11月25日，金富科技开盘涨停，连收两个涨停板。前天晚间，金富科技发布公告称，正在筹划以支付现金方式收购广东蓝原科技有限公司（以下简称“蓝原科技”）不低于51%股权。目前尚处于筹划阶段，交易事项和交易方案仍需进一步论证和沟通协商，尚存在不确定性。业内分析人士指出，收购蓝原科技可能是一笔高风险、高回报的交易，难点在于金富科技能否促成这场联姻，并解决业务协同性问题。

筹划收购

11月23日晚间，主营食品饮料包装的金富科技发布公告称，已与蓝原科技、其实际控制人金哲及蓝原科技的股东惠州蓝原咨询有限公司、广东奇诺企业管理服务中心（有限合伙）、广东亿通企业管理服务中心（有限合伙）、惠州善思企业管理有限公司、蒙逸奇（上海）贸易商行（有限合伙）、惠州市世通企业管理服务中心（有限合伙）签署了《收购意向书》。本次签订的《收购意向书》系基于收购事项达成的意向性约定，具体交易对象、收购股份的比例等安排将以最终签订的正式收购协议为准，本次交易尚存在不确定性。

根据《收购意向书》，交易最终价格将根据尽职调查结果、审计评估报告协商确定，排他期截止到2025年12月20日。

公开资料显示，蓝原科技成立于2022年，主营业务为高速通信线缆的研产销，主要应用于AI服务器、数据中心等高端领域。

中商产业研究院分析师预测，随着AI群集的快速部署，2025年全球高速铜缆市场规模将达到19亿元。尽管高速铜缆的市场规模并不算庞大，但行业增速却远超通信线缆增速（复合增速约为7.1%）。

尽管成立仅三年，蓝原科技已与英伟达、华为、亚马逊、谷歌、微软、新华三等全球科技巨头建立合作关系，成为他们的供应商。

对于此次收购的原因，金富科技表示，将为公司拓展第二主业增长曲线，有利于提升公司的盈利能力和抗风险能力，提升公司的综合竞争力，符合公司长远发展和战略规划。

对于收购金额等问题，金富科技向北京商报记者回复称，“感谢您的关注，公司相关事项详见公告，以公告内容为准”。

值得注意的是，截至2025年三季度末，金富科技账面的货币资金余额约为2.01亿元，现金收购可能对公司的财务压力较大。

产业协同？

隔行如隔山。从塑料包装行业跨界高速通信线缆，对金富科技来说挑战不小。

此前金富科技为打破产品单一，尝试向金属包装转型。北京商报记者注意到，在金富科技上市募资计划中，“塑料瓶盖生产基地扩建项目”“饮料塑料防盗瓶盖生产线技改项目”和“研发中心建设项目”的承诺投资金额均有所缩减。其中“塑料瓶盖生产基地扩建项目”由近2.93亿元缩减至7059.94万元，“饮料塑料防盗瓶盖生产线技改项目”由近1.03亿元缩减至4162.47万元，“研发中心建设项目”由4516.17万元缩减至346.35万元。

同时，金富科技承诺投资1.57亿元收购翔兆科技100%股权以快速增加新型拉环盖业务产能，投资1.09亿元用于“金属瓶盖项目（一期）”，投资7000万元用于“成都塑料瓶盖生产基地建设项目（一期）”。

急于转型的背后，或是这家塑料瓶盖巨头面临的业绩增长压力。2025年前三季度报告显示，金富科技实现营收约为6.62亿元，同比下降9.12%；实现归母净利润约为9343.65万元，同比下降19.45%。

为了筹划转型，金富科技选择“两条腿走路”。根据金富科技9月披露的投资者关系活动记录表，一方面，发展自有业务，将继续拓展品类，包括但不限于应用于日化用品盖、医疗用品和保健用品瓶盖等领域的包装用品；另一方面，拟通过探索多种可能性去扩大公司发展规模和业务，实现公司的外延式增长。此次拟收购蓝原科技正是金富科技“外延式增长”战略的具体落地。

不过，知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，“金富科技跨界收购蓝原科技，产业协同性目前较弱。金富科技深耕塑料瓶口领域，与高速通信线缆业务跨度大，短期内技术、市场、渠道等方面难直接协同。但长期来看，高速通信线缆投资价值突出，随着数字化发展，5G、数据中心等建设需求持续释放，蓝原科技发展前景较好”。

詹军豪进一步表示，“金富科技自身主业增长乏力，现金流或已承压。此次未披露收购金额，若金额较大，现金收购会占用大量资金，进一步加剧资金紧张局面。不过，若蓝原科技盈利能力强，后续能带来稳定现金流，长期可改善公司财务状况”。

北京商报记者 孔文燮