助贷新规（《国家金融监督管理总局关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》“9号文”）之下，上述农商行对助贷平台的态度，不是孤例。

越发审慎的资金端

据一名华东地区中小银行的相关人士透露，该行在零售贷款业务中，对助贷平台的挑选完全依照助贷业务管理办法的相关要求执行，当前开展互联网金融贷款合作的助贷机构，在贷余额均处于200亿元至500亿元区间。受2024年4月发布的助贷新规显效影响，综合融资成本压降、强维度进件等要求对贷款投放量形成制约，这家华东中小银行自2025年8月20日起，已暂停互联网贷款的新增投放，仅对存量业务开展常态化管理。

该人士进一步介绍，此前该行共与八家平台合作开展互联网贷款业务，后续通过持续的风险跟踪与调控，已清退四家不符合相关要求的合作机构。另有一家华东农商行，已全面终止与助贷平台在个人经营贷领域的合作，对于消费类等非经营性互联网金融贷款，则采取到期后不再续作的态度。

这两家华东地区银行的操作并非孤立案例，而是行业内具备普遍性的选择。助贷新规从发布到正式实施，其影响正逐步累积，以中小银行为核心的出资方阵营已出现连锁反应，纷纷停止与助贷平台的合作。仅记者不完全搜索统计显示，以吉林亿联银行为例，该行2026年1月公示的合作导流获客机构名单中，包含分期乐、度小满、马上消金、招联消金等共计11家机构；而有据可查的2024年6月，其合作机构数量仍达53家，2024年11月更是增至56家。

2025年9月30日，乌鲁木齐银行发布公告称，决定自2025年10月1日起，停止发放合作类个人互联网消费贷款业务（涵盖联合贷、助贷两类），该行自营的个人互联网消费贷款产品不受此次调整影响。龙江银行2025年11月5日公布的互联网助贷业务合作机构名单中，仅存的一家合作机构已处于“停止合作”状态。

受访的中小银行人士直言，包括不少民营银行、部分城商行及农商行在内的中小银行，其资产端的快速扩张在很大程度上依赖助贷与联合贷模式。这一发展路径暗藏两大隐患：一方面，银行自主获客能力不足，核心客群基础较为薄弱；另一方面，银行对真实个人信贷资产的质量及潜在风险缺乏准确认知，缺乏对资产风险的系统性管控能力。

正因如此，业界普遍认为，助贷新规对高度依赖助贷业务的民营银行、部分城农商行等中小银行形成了强烈冲击。这些银行当前处境尤为尴尬——随着越来越多主体全面退出助贷业务，其现有信贷规模将大幅萎缩，且缺乏可替代的资产填补空缺。

新规对助贷机构的量化冲击

助贷新规被认为给助贷平台的经营带来了“颠覆性”影响，而这一影响的具体程度，直至上市公司分众传媒发布关于联营公司数禾科技回购其持股的公告后，才让公众有了清晰认知——核心表现为利润亏损与估值减值。

2025年10月1日正式施行的助贷新规，针对互联网助贷业务的资质审核、合作模式、风险分担机制等核心环节，均提出了更为严格的监管要求。这些监管要求直接对数禾科技的核心经营领域产生不利影响，导致该公司2025年四季度净亏损约6.84亿元。

截至2025年12月末，分众传媒对数禾科技的长期股权投资账面价值约为29.44亿元。2026年1月，中联资产评估咨询公司出具的评估结果显示，分众传媒持有的54.97%数禾科技股权，账面值为29.44亿元（未经审计），但评估值仅约7.82亿元，评估减值达21.62亿元，减值率高达73.45%。

综上来看，助贷新规不仅导致数禾科技在2025年四季度出现罕见亏损，还直接造成其估值缩水超73%。分众传媒表示，这一情况已符合《企业会计准则第8号——资产减值》中“企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响”的关键减值迹象，因此决定完全退出对数禾科技的投资项目。经协商，数禾科技将通过境内定向减资及境外股权返还的形式，以合计7.91亿元的对价，回购分众传媒所持有的54.97%股份，此后不再是分众传媒的联营公司。

利润的大幅下滑与估值的显著缩水，助贷新规对助贷平台的负面冲击，通过这一组可量化的数据首次清晰呈现在行业面前。另一个典型案例是美国纳斯达克上市公司嘉银科技，其助贷业务主要通过全资子公司运营的“你我贷”平台开展。根据该公司2025年第三季度未经审计的财务业绩，单季贷款撮合交易量为322亿元人民币，同比增长20.6%但环比下降13.2%；净营业收入14.7亿元人民币，同比增长1.8%但环比下降22.1%；净利润3.8亿元人民币，同比增长39.7%但环比下降27.5%。

记者对乐信、奇富科技、信也科技、马上消金等头部平台进行了采访，发现这些平台均早有准备。自2024年4月新规发布以来，其合规部门便着手推进借款人合同变更、运营及风险系统优化、推流获客界面调整等相关工作。因此，到2025年10月新规正式落地时，这些头部公司已较为充分地前置消化了新规可能带来的负面冲击。

上述某平台内部人士向记者透露，2025年该公司新发放的助贷类贷款中，仍有部分产品年利率高于24%，但这部分贷款在整体新发放贷款中的占比仅为10%左右，创下近年来新低。截至2025年10月末，新增及存量年利率高于24%的贷款，整体余额占比约为30%。“新增的超高利率贷款中，复借老客占比较大。只能说这部分客户只能舍弃，基于风险成本考量，我们无法为他们调低利率，只能彻底剥离。”该人士坦言。主动剥离超高利率客户对平台短期经营利润造成的下行压力，无疑将体现在这些美股、港股上市金融科技公司2025年的四季报中。