跟风抢购之余，更应看清产品背后的配置逻辑。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

2026年的钟声刚敲响不久，公募基金市场就上演了一出久违的“抢购”大戏。

直接上数据：1月5日，万家旗下FOF一日结束募集，单日吸金超20亿元；广发旗下FOF也仅用2天闪电结募。

这种“日光基”、“闪电结募”的现象，在沉寂许久的基金发行市场中尤为凸显。

业绩是硬道理！2025年打了场翻身仗

资金总是聪明的，它们只会流向有赚钱效应的地方。

FOF之所以能在2026年开年引爆市场，核心底气来自2025年打的一场漂亮翻身仗。

回顾2025年，随着权益市场环境的实质性改善，FOF交出了一份相当体面的成绩单。

根据Wind数据，2025年FOF基金全年平均收益率近15%（只统计A类份额），有5只FOF产品的年度总回报超过了50%。

（来源：Wind）

其中，国泰优选领航一年持有（013279.OF）以66%的收益率拿下头筹，该基金在三季度精准重仓了黄金股ETF及白银主题基金，吃到了贵金属行情的红利。

（来源：Wind）

收益率超60%的易方达优势回报A（161133.OF）等则通过重仓信息产业和高端制造，在科技赛道上斩获颇丰。

通过二次筛选和组合配置，FOF基金在2025年结构性行情中捕捉到超额收益，这也为2026年的发行热潮打下了信任基础。

巨量存款资金在寻找出口

除了业绩吸引力，资金端的迫切需求是推动这波行情的另一推手。

这就不得不提一个宏观背景：存款搬家。

据中金货币金融研究数据显示，2026年将分别有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元的两年期、三年期、五年期定存到期，合计超30万亿元，较2025年多4万亿元。在利率下行周期中，这笔巨量资金面临着巨大的再配置压力。

传统的定期存款已无法满足保值增值需求，而单一股票或偏股基金波动又过大，此时，主打稳健、多资产配置的FOF成为了部分资金的承接容器。

另外值得一提的是，FOF管理人的角色或许正在重塑。

过去，FOF基金经理的核心工作是“选基金”，如今正转向更宏观地“做资产配置”。从纯债到美股、港股乃至大宗商品，FOF的底层资产日益多元化。

这种多资产、多策略的构建能力，使得FOF在面对2026年复杂多变的市场环境时，具备了传统单一资产基金所没有的生存优势。

不过，对于投资者而言，跟风抢购之余，更应看清产品背后的配置逻辑。毕竟，在波动的市场中，能穿越周期的从来不是运气，而是科学的资产配置。

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