来源：金融投资报

在成都街头，大乌苏小烧烤的门店正悄然铺开；在距离西昌青山机场仅三公里的重庆啤酒西昌有限责任公司，生产线正加快运转。

这家区域酒企在四川按下了“加速键”，却交出了一份营收、净利双双下滑的半年报。

上半年卖了174.92万千升啤酒

8月19日，重庆啤酒（600132）发布2026年上半年业绩报告。报告期内，营业收入约为85.76亿元，同比下降2.98%；归属于上市公司股东的净利润约为7.96亿元，同比下降7.98%。

值得一提的是，作为中国五大啤酒公司之一，重庆啤酒报告期内啤酒销量为174.92万千升。

在品牌组合方面，其拥有“本地品牌+国际品牌”的品牌矩阵。国际品牌包括嘉士伯、乐堡、1664、布鲁克林、夏日纷等，本地品牌包括乌苏、重庆、山城、西夏、大理、风花雪月、京A等。

从产品档次看，8元及以上的高档产品、4元至8元的主流产品、4元以下的经济产品营收分别约为51.85亿元、29.66亿元、2.02亿元。

记者注意到，在这三类产品中，仅有经济产品营收录得正增长，增幅为3.17%。从行业规律看，酒类生意主要依靠客单价高的产品打开利润的天花板。

与此同时，重庆啤酒亦在风险提示中直面多重挑战：宏观经济波动与消费信心修复的不确定性、原材料成本受气候变化及国际市场影响可能出现的波动、行业竞争持续加剧，以及政策调整和极端天气带来的潜在冲击。

重庆啤酒的“四川攻略”

企查查显示，重庆啤酒成立于1993年，公司于1997年在上海证券交易所上市。重庆啤酒股份有限公司主营业务为啤酒生产和销售，是丹麦嘉士伯集团在中国经营啤酒资产的平台。公司前身为重庆啤酒厂，成立于1958年。

金融投资报记者注意到，在控制企业层面，公司对周边市场早已布局。具体来看，重庆啤酒集团成都勃克啤酒有限公司、重庆啤酒宜宾有限责任公司、重庆啤酒攀枝花有限责任公司等作为其二级子公司，重庆啤酒西昌有限责任公司作为其三级子公司。

其中，重庆啤酒集团成都勃克啤酒有限公司成立于1997年，位于四川省成都市郫都区，注册资本为14080万元，由嘉士伯重庆啤酒有限公司100%持股。

不难窥见的是，几座酒厂串联起重庆啤酒在川渝地区的生产网络，其产能触角几乎覆盖了四川的主要消费区域。

值得一提的是，重庆啤酒还在四川不断加码场景营销。半年报显示，乌苏啤酒硬核出品的“大乌苏小烧烤”截至今年6月已落地超130家门店，覆盖超60座城市，其中成都是重点布局城市之一。

区域酒企谁在逆势突围？

实际上，重庆啤酒交出的这份“双降”成绩单并非孤例。

放眼整个啤酒行业，已进入存量博弈时代。国家统计局数据显示，2026年1至6月，全国规模以上啤酒企业累计产量为1936.2万千升，同比仅微增0.2%。

以华润啤酒为例，同日披露的2026年中期业绩报告显示，这家行业老大同样面临“增收不增利”的窘境。报告期内，华润啤酒实现综合营业额242.4亿元，同比增长1.2%；但股东应占溢利为51.69亿元，同比下滑10.71%。

不过，啤酒业务的基本盘依然稳健。华润啤酒上半年实现啤酒销量约660万千升，同比增长1.7%；啤酒业务实现综合营业额为236.7亿元，同比增长2.2%，在总营业额中占比高达97.6%。

分化背后，是啤酒行业从“增量竞争”到“存量博弈”的深刻转变。对此，有业内人士指出，当前啤酒市场不存在整体扩容的机会，竞争本质上是份额的相互转移。

| 金融投资报记者 贺梦璐|