近日，中欧基金披露旗下基金经理葛兰管理产品的2026年一季报。报告显示，葛兰在管两只医药主题基金——中欧医疗健康、中欧医疗创新均重点聚焦创新药产业链，一季度调仓动作显著，整体围绕产业升级主线进行布局优化。

截至一季度末，中欧医疗健康前十大重仓股分别为药明康德、恒瑞医药、康龙化成、凯莱英、海思科、百利天恒、科伦药业、信立泰、泰格医药、艾力斯。调仓方面，该基金重点增持海思科、科伦药业与百利天恒；同步减持药明康德、恒瑞医药、康龙化成等标的。值得注意的是，药明康德净值占比达10.08%，接近顶格配置，叠加一季度股价涨幅，此次减持或为被动调整。

（中欧医疗健康2026年一季度末前十大重仓股）

中欧医疗创新前十大重仓股包括药明康德、康方生物、药明合联、科伦博泰生物-B、百利天恒、海思科、凯莱英A+H、药明生物、信立泰、恒瑞医药。其中，海思科、信立泰、恒瑞医药首次跻身前十，此前已为隐形重仓标的。

值得关注的是，继2025年四季度凯莱英H股持股量环比增超170倍后，2026年一季度葛兰继续增持其A股与H股，H股布局力度显著加大，持续看好创新药CDMO产业链龙头价值。此外，该基金加仓百利天恒、康方生物，减配科伦博泰生物、药明康德等标的。

（中欧医疗创新2026年一季度末前十大重仓股）

展望二季度，葛兰明确表示将聚焦创新药产业链，同步关注医疗器械出海与国产化、消费医疗修复机会。她认为，国内政策将持续发力产业升级，创新药与医疗器械支持政策有望细化落地，审评审批、医保与商保改革协同效应将持续释放。仿制药“反内卷”政策深化，资源进一步向创新领域倾斜；医疗设备更新政策加速，积压采购需求有望集中释放。

葛兰判断，创新药及产业链将延续高景气，AACR、ASCO等学术会议或成行情催化剂，双多抗、ADC等领域有望披露关键数据，分子胶、小核酸等新技术平台持续推进验证。CXO板块景气度上行，临床前CRO订单有望高增，CDMO企业外需驱动增长确定性强。

配置策略上，葛兰将围绕“技术平台领先”与“产业链景气共振”主线，重点布局具备持续创新管线的企业及高景气CXO细分龙头。她同时指出，高端医疗设备国产化逻辑长期确立，消费医疗修复弹性取决于消费环境与政策落地成效，能够将AI能力转化为可收费服务或产品、并证明其能切实降低成本或提升效率的企业，可能成为板块内的超额收益来源。