四方精创拟A+H上市 市场质疑“左手分红、右手募资”
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2025-12-28 14:55:56
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【深圳商报讯】（记者 詹钰叶）已在A股上市的深圳四方精创资讯股份有限公司日前向香港联交所正式递交了上市申请，拟实现“A+H”双平台上市布局。但其招股书及财报揭露公司在客户与供应商集中度、研发投入、经营状况、合规等方面存在多重隐患。
四方精创递交的招股书明确提到“我们的客户集中度较高，收入有相当比例来自少量客户。若任何该等客户流失或大幅减少与我们业务往来，将对我们的业务及经营业绩产生重大不利影响”。
数据显示，2022年至2024年以及2025年前三季度，四方精创来自前五大客户的销售收入占比分别高达87.8%、90.1%、93.7%和89.4%，整体呈现攀升态势。
对于四方精创本次赴港募资，市场有不少关于其“左手分红、右手募资”的质疑声。自其A股上市以来，持股股东获得了持续且高比例的现金分红。数据显示，2022年至2024年，公司累计实现归母净利润接近1.6亿元，而同期现金分红总额接近1.2亿元，股利支付率（即分红总额/净利润总额）在75%左右。
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