农银汇理基金廖凌：内外因素共振平衡把握A股机遇_财经

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2025-09-05 16:34:02

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来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者朱妍）近期A股市场延续高位震荡态势。对于未来市场走向、资金面变化及投资主线，农银平衡价值混合拟任基金经理廖凌发表观点称，当前市场正处于内外因素共振的关键阶段，有望走出更具宽度和深度的投资行情。

谈及近期市场核心变化，廖凌表示，国内供需政策的协同发力成为关键变量，推动风险偏好维持高位，指数中枢呈现震荡向上态势。经历快速上涨后，短期震荡可能加剧，但在多重积极因素支撑下，市场向上突破的格局未改。

“外部来看，美联储降息已‘箭在弦上’，弱美元趋势有望延续，这将引导全球资金更偏好非美资产。”廖凌分析道，当前国内权益资产被外资低配，估值修复空间有望在资金回流中逐步释放。

回顾今年以来的市场，廖凌用“存量博弈”概括整体格局，投资主线高度集中于红利板块及机器人、算力、创新药等产业主题，形成“杠铃式”投资结构。但他补充道，这一格局正在发生变化。

“随着海外降息落地、国内基本面触底企稳以及增量资金入市，市场的广度和深度会明显增加。”廖凌判断，未来投资者将不再局限于“杠铃”主线，基本面选股的胜率将大幅提升。他认为，增量资金的持续入场会更注重标的的业绩确定性与估值合理性，推动市场从主题炒作向价值成长回归。

对于农银平衡价值混合未来的操作策略，廖凌透露，他将采用稳健建仓思路，兼顾收益与波动率控制。“一方面会逐步累积安全垫、增加权益仓位，积极捕捉产业趋势和基本面改善的机会；另一方面会做好短期波动率控制，构建对市场波动相对免疫的组合。”他认为。