1、政策预期带动恒生科技指数反弹近3%｜市场观察

　　不确定因素逐步消除。11月2日，投资者憧憬内地监管部门即将推出稳定市场政策组合拳，A股大幅反弹，港股也并未受上周末外盘低迷影响，恒生科技指数在10月30日开盘触底3706点新低后，连续两个交易日明显回升。上午，恒生科技指数高开高走，上涨2.85%，中午报3862点，成交242亿港元；恒生指数上升0.61%，报收23437点，成交1141亿港元。业内人士认为，A股三季度业绩披露完毕，美联储议息会议决定暂不加息，市场不确定因素有所减少，预计11月港股将更多受到内地政策影响，随着港股三季报陆续披露，业绩不确定性也有望进一步下降。

2、中金：吉利汽车维持“跑赢行业”评级 目标价20.50港元

　　中金发布研报称，维持吉利汽车（00175）“跑赢行业”评级，目标价为20.50港元，对应2026年及2027年市盈率分别为9.0倍及7.5倍，较当前股价有48.1%的上行空间。该行预计公司2026年及2027年净利润分别为213亿元及249亿元。公司2026年第三季度业绩符合该行预期，实现收入989.6亿元，归母净利润48.4亿元。该行认为，出口高增长叠加极氪放量，有望支撑销量增长及产品结构优化。

3、我看“十五五”丨勃林格殷格翰苏晏宁：新质生产力最终体现在为患者和客户创造价值上

　　2026年，是“十五五”开局之年。中央经济工作会议明确“进一步扩大高水平对外开放”战略方向，中国经济“基础稳、优势多、韧性强、潜能大”，为全球提供确定性与新机遇。跨国公司在华投资逻辑正在发生深刻转变。中国不再仅仅是“世界工厂”，更成为全球创新的“研发实验室”和供应链的“关键枢纽”。跨国企业将中国从配置资源的“可选项”升级为战略发展的“必选项”。他们看好什么，布局何处，如何行动？新京报贝壳财经开设“我看‘十五五’系列——外企谈”栏目，聚焦跨国企业在华投资的最新动向，聆听外企的真实声音，剖析外资布局背后的战略逻辑，记录外企与中国经济共同成长的生动故事。

4、打蛋器用一次就生锈！小熊电器三季报下滑是偶然吗？

　　（来源：第一风口）近日，有消费者反映，其购买的小熊电器电动打蛋器仅使用过一次，闲置一段时间后取出，搅拌棒竟出现了锈迹。图片由受访者提供该消费者询问商家后被告知，片棒并非不锈钢材质，而是镀镍/铬材质。记者在小熊生活电器旗舰店搜索发现，店铺内仍有标注“25年镀铬材质款”的产品在售。小熊电器打蛋器在售款式产品遭遇品质质疑之际，小熊电器交出的三季报同样难言轻松。10月26日披露的财务数据显示，小熊电器前三季度营收与净利润双双下滑，归母净利润同比缩水近四成。

5、滴普科技10月迎大额解禁 小盘股流动性弱或承压

　　来源：经济观察网经济观察网 滴普科技（01384）为港股18C特专科技公司，2026年10月28日迎来大规模限售股解禁，相关减持压力及市场共性影响值得关注。近期事件根据2026年中期报告，10月28日有1.77亿股解禁，占总股本50.87%，解禁主体覆盖实控人、员工持股平台和早期机构股东，解禁后全部股份进入可自由交易状态。机构观点原始股东账面成本极低，解禁后账面浮盈丰厚、减持动力天然偏强；而总市值仅约31亿港元、流通盘3.49亿股，属于典型小盘股——中信证券的观点是，小盘股缺乏流动性承接，解禁带来的流通股本增加容易引发持续的估值挤压，负面影响贯穿更长周期。

6、招银国际：中联重科目标价下调至8.2港元 维持“买入”评级

　　招银国际发布研报称，将中联重科（01157）H股目标价由9.1港元下调至8.2港元，维持“买入”评级。公司第三季度纯利同比下降26%，主要由于中东和乌克兰战争导致海外业务增长疲软，营业收入增长乏力。该行指出，由于销量下降及成本假设提高，将中联重科2026至2028年盈利预测下调3%至9%。估值方面，A股维持18.6倍2026年预测市盈率，H股维持30%折价。目标市盈率保持不变。

7、招银国际：昭衍新药目标价上调至30港元 维持“买入”评级

　　招银国际发布研报称，将昭衍新药（06127）基于DCF模型的目标价由8.57港元上调至30港元，维持“买入”评级。公司第三季度业绩增长大幅加速。该行预计，昭衍新药2026年经调整净利润将转正至4500万元人民币，并在2027至2028年分别同比增长635.1%及58.5%，对应现阶段股价的经调整市盈率分别为331.7倍、45.1倍及28.5倍。

8、中金公司午后涨逾9%“三合一”重组完成交割 投行主体变更落地

　　中金公司（03908）午后涨逾9%。截至发稿，股价上涨8.90%，现报18.48港元，成交额3.097亿港元。10月26日晚间，中金公司发布公告称，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券已完成交割。近日，中金公司发布投行业务主体变更公告，换股吸收合并东兴证券、信达证券进入实质业务交接阶段，东兴证券81宗、信达证券12宗存量投行项目正式变更主体，由中金公司承接。东方财富证券指出，中金“三合一”完成交割，东方证券收购上海证券过会，东吴证券收购东海证券恢复审核，行业资源正加速向优势机构集中。头部券商通过强强联合进一步巩固综合实力，有助于提升行业整体竞争力、优化资源配置。

9、中金：时代电气目标价下调20%至35港元 维持“跑赢行业”评级

　　中金发布研报称，维持时代电气（03898）“跑赢行业”评级，考虑到行业估值中枢下滑，将目标价下调20%至35港元，对应2026年及2027年市盈率分别为9.1倍及8.1倍，潜在涨幅36%。该行维持公司2026年及2027年盈利预测44.11亿元及48.17亿元不变。公司2026年前三季度实现营收208.18亿元，同比增长10.56%，归母净利润28.05亿元，同比增长3.11%，业绩符合该行预期。

10、瑞银：中国铝业维持H股“买入”评级 目标价12.8港元

　　瑞银发布研报称，维持中国铝业（02600）H股“买入”评级及12.8港元目标价。公司第三季度业绩大致符合预期，纯利为60.44亿元人民币（下同），按季下降5%、同比增长59%，较该行预期的58.85亿元高3%。今年首九个月盈利分别相当于该行及市场全年预测的78%及81%。该行指出，公司铝销量维持平稳，达到208万吨，同比增长2%。行业现金利差按季收窄600元/吨，但仍较去年同期高出3200元/吨。云南地区利润率在铝价偏软的情况下仍保持稳定，因雨季电价下调大致抵销了价格压力，第三季度利润率大致与上半年持平。氧化铝方面，公司产量维持偏低水平，为504万吨，同比下降10%。

11、中金：百威亚太目标价下调18.4%至8港元 维持“跑赢行业”评级

　　中金发布研报称，维持百威亚太（01876）“跑赢行业”评级，考虑到需求端承压及一次性事件影响，下调公司2026年及2027年EBITDA预测9.6%/4.2%至13.29亿/14.48亿美元，并因利润下行影响长期分红预期，将目标价下调18.4%至8.00港元，对应2026年及2027年8.1倍及7.4倍EV/EBITDA，较当前股价有41.3%的上行空间。公司2026年第三季度业绩基本符合该行预期，销量同比下降10.1%，平均售价（ASP）同比增长1.9%，收入同比下降8.4%，正常化EBITDA同比下降22.9%，以上均为内生增长率。

12、中善资本观察｜欣旺达终止发行H股：A股龙头按下暂停键

　　（来源：中善讲资本）锂电池龙头欣旺达电子（300207.SZ）日前公告，董事会同意终止发行H股并申请在香港联交所主板上市。公司将决定归因为市场环境、自身变化与发展规划的综合考量，并强调经营正常、终止不会对持续发展造成重大影响。自2025年中启动发行方案、两次递交上市申请文件后，这条A+H路径在约十五个月节点主动收束。对关注港股融资窗口的企业与投资人而言，这不是简单的「又一家不来了」，而是供给端在定价环境与自身节奏之间重新校准的一次公开选择。

13、高盛：百威亚太维持“买入”评级 目标价下调至6.55港元

　　高盛发布研报称，维持百威亚太（01876）“买入”评级，将12个月目标价由6.9港元下调至6.55港元。该行指出，公司第三季度销售表现优于市场此前的忧虑，但EBITDA表现较弱，主要受到中国销量疲弱及利润率承压影响。该行在参加公司业绩电话会议后表示，管理层重申，现阶段优先稳定中国市场销量及市场份额，之后才考虑盈利改善，并承认在行业疲弱及需求情绪偏软的情况下，市场复苏所需时间将长于此前预期。该行指出，中国啤酒行业第三季度销量同比下降高个位数，10月需求仍然疲弱。渠道去库存虽取得进展，但管理层预计短期内仍需进一步调整。

14、中善资本观察｜七股齐发，认购偏冷：募资上限合计约68.5亿，基石厚薄决定窗口温度

　　（来源：中善讲资本）导语从10月底到11月初，港股新股窗口几乎同时打开七扇门：登临科技-P（09917）、宏芯宇（02681）、远信储能（09621）、芯德半导体（07672）、和美药业-B（00054）、新荷花（02206）、一微科技（02065）。按各招股章程封面「发售股数×最高发售价」自行加总（未计超额配股权），募资上限合计约68.49亿港元。更值得看的不是「冷」这个字，而是结构：同窗口里，基石占发售股份从逾四成到零基石拉开梯度；公开端认购情绪若偏弱，国际配售与基石锁定才是定价能否站稳的关键变量。公开超购≠发行成功——这一点，近期延迟案例已经写过一遍。

15、首批机器人国标与采购标准齐落地 地平线机器人和越疆均涨超4%

　　转自：财联社财联社11月2日讯（编辑 胡家荣）受益于政策利好，港股机器人概念股多数走强。截至发稿，地平线机器人-W(09660.HK)涨7.17%、越疆(02432.HK)涨4.47%、卧安机器人(06600.HK)涨3.58%。消息方面，工业和信息化部、财政部近日正式布了第一批政府采购本国产品标准征求意见稿，涉及反渗透水处理装备、场发射扫描电子显微镜、固定式多关节工业机器人、中小型直升机等五款产品。这是2025年9月我国明确政府采购本国产品的总体认定条件及支持政策后，首批公开征求意见的分产品标准。