终于到周末了，终于能缓口气了...看了下投资论坛，很多人都说：

感觉现在这行情，比今年2月股灾时还要绝望。

事实上，已经有超过一半的股票比2月最低点2635点还要低。

和这些股票形成鲜明对比的，是节节攀升，屡创新高的四大行。6000点高位买入四大行的那批散户，竟然在2800点解套了，果然，在A股一切皆有可能！

一，放低期待，做好持久战的准备

1、看基本面，依旧没有改善迹象

宏观层面，依旧萎靡不振，7月的PMI、CPI、社融、社零、就业等各种经济数据，几乎全都不及预期。

微观层面，企业业绩在加速分化，有核心竞争力、有增量市场、肯主动转型进步的，业绩已经出现改善迹象。但目前差的更多点。

2、看资金面，除了GJD在买，其他基本都在卖

股票型基金（主要是ETF）份额增长了605亿份，其中GJD坚持买入的沪深300、中证500、中证1000加起来是634亿份，比股票型总增长份额还多。也就是说，即便是ETF，除了GJD，基民也在卖出。

至于外资，北向资金7月累计净卖出166亿。

很多人都把A股下跌归咎于外资和基民，但这俩加起来也不过770亿左右。但相对于A股市场7、8月的缩水幅度，770亿离场，这绝对是一小部分。因为如果离场只是770亿，市场是不可能低迷如此的。

而其余减持的是不是股民呢？股民离场绝不会比基民减持多多少的。剩下的那股做空力量不化解，要股市好，真不容易。

二，机构散户化

而那股做空力量，很可能就是机构「散户化」造成的。

大家或许都发现了，最近几年，机构正在「散户化」，就是一旦买入，除非大幅盈利后抛出，否则就是躺平，不再参与交易。

这让很多喜欢看机构动向的人，大失所望，甚至与机构同归于尽。

其实，看机构动向并没错，只是错在不应只看机构是否买入（如公募基金持仓），更要看这些机构投资者，是否正在积极的参与交易，只有他们积极交易，股价才能持续活跃，才会拓展出更大的盈利空间。

如何看机构是否在积极参与交易？

这就要使用大数据统计工具了，这些工具是通过长期的数据累积，并提取具有机构交易特征的数据，再进行比对，用以衡量交易活跃程度。这么说比较抽象，大家看下面的数据，一看就明白了：

比如，淮北矿业在今年二季度新增了公募基金阵容，然而这些基金买完后就睡觉了，等待股价上涨！看看他们的表现吧——自六月份以来，「机构库存」数据早已消失殆尽，似乎表明新的资金选择了观望，其他机构也无意为之抬升股价。因此，买在里面的公募基金也是束手无策，股价持续下跌。

再来看另一个例子，一家生产水表的公司，看似与市场热点毫无关联。然而，通过系统观察「机构交易特征」，我们可以发现，自8月1日起，该公司的「机构库存」数据始终保持在橙色区域，这意味着自那时起，机构已经开始积极行动，至今仍未停止。尽管在8月1-15日期间，股价没有明显上涨，但显然是机构在暗中积蓄力量。

众所周知，股市从不缺乏机遇，关键在于机遇并非天降，而是由众多资金精心策划，在天时地利的配合下显现。因此，对于普通投资者而言，此刻应更加细致地观察了。毕竟，我们都不希望自己的股票里的机构资金，跟散户一个德行

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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