来源：杨国英观察

昨天下午私享会专属直播，我就当前外盘大风暴、A股内外围流动性及预期走势、大消费已确认和预期卷王辨识度、黄金走势等做了详细分享，并就半导体、新能源等话题与会员做了互动交流。

现在，相对于公号写作，我更喜欢进行专属直播交流，一是专属直播比较安全，可以更直白更直接的阐述观点，二是专属直播是语言表达，有分享有互动，两个半小时不知不觉就结束了，三是私享会会员整体而言，以成熟投资者居多，许多话题我三两句大家就听明白了，不像有些读者理解力偏弱却特别喜欢抬杠。

当然，还有不能免俗的一点，私享会是付费的，尽心尽力理所应当。

回到今天的正题。

今天全球市场的雪崩式暴跌，证实了我最近一个月的两大预判之一，美股已经进入2000年科网泡沫区间，纳斯达克指数半年内至少下跌30%，且纳指暴跌（纳指科技七巨头泡沫破裂直接导致的），必将带动与美国半导体和人工智能产业牵连度较高的日本、湾湾和韩国股市跟随暴跌（日本股市本身还存在加息所带来的估值承压）。

果不其然，继上周五全球大跌之后，今天全球市场迎来史上罕见的雪崩。

今天，日经指数今天暴跌高达12.4%，韩国首尔综合今天暴跌8.77%，富时湾湾50今天暴跌8.71%，除了这几个超级暴跌之外，今天全球其他市场也均是显著大跌。

这样的雪崩节奏，已经初具金融危机的征兆，接下来如果美联储不紧急开动印钞机（紧急降息），事态超大概率会进一步失控。

对于外盘市场的潜在巨大风险，应该说，最近一个月，我提示过多次，并且，我每天动态公开的全域资产配置，从5月底到7月中旬，早就已经陆续减持了超过一半的合规境外QDII配置。

再说最近一个月我的两大预判之二，全球流动性加速扩张必将直接和间接推进中国资产价格，三季度必将出现中国股市(中期货币牛市)的中期超级大底。

这一预判，最近两个交易日，其实已经初见端倪，最近两个交易日，尽管A股也是跌的，但是事实却是全球主要市场表现最佳的（跌幅相对小一些），而且，我一直重点强调的弱周期大消费，就我们分享的弱周期大消费8个细分领域符合已确认卷王（特别是预期卷王）辨识度的，直到今天依然有一半左右相较半个月前低点有明显的浮盈。

说到全球流动性加速扩张，按照今天全球市场的雪崩节奏，如果接下来美股继续暴跌（今天纳指科技巨头盘前已经在暴跌），那么，美联储较大概率会在本月就启动紧急降息，这是美联储降息的再进一步增强，从原来的11月份，到上上周的9月份，然后再到现在的超大概率8月份。

事实上，即便不讨论过于精确的降息时点，但有一点是确认的，面对美国经济衰退和美国股市的急速暴跌，美联储的预期降息肯定会增强，我现在将美联储年内降息幅度调至75—100个基点。

全球雪崩，美联储降息预期急速增强，事实肯定会给中国央行年内带大的利率继续下调空间，从原先再下调10-20个基点到现在再下调20-30个基点——这一预期利率继续下调空间的放大、再叠加全球部分流动性的转移、监管红利的持续释放、以及之于全球较低的估值水平，今年三季度之于未来一年半左右中期货币牛市的超级大底，自然会进一步夯实。

当然，面对外围市场的雪崩式暴跌，A股极短期内自然也会适度承压（注意，这里表述的是“极短期”和“适度”），但是，之于中期货币牛市的进一步夯实而言，当下没有必要太过在乎大盘指数，就最近几个交易日而言，A股已经显现出相较外盘更强的抗跌能力。

当下，更重要的是，之于大历史观和全球观，我们很有必要从更高的维度，去审视全球流动性的中期变迁、去审视由半导体和人工智能推动过去两年美日湾湾股市连续大涨之后走向泡沫破裂的必然、去审视巴菲特在人生最后一站为何选择二季度超大手笔减持苹果并将现金储备增至历史纪录（2700多亿美元）的根源。

高科技，无论是高科技的TOB、还是高科技的TOC，在一个全球贫富加剧且杠杆用尽的时代，如何给予它们更高的定价？

甚至更为广泛的制造业，在一个全球、尤其是欧美加速进入保守主义的时代（这意味着全球贸易摩擦成本上升），如何给予它们更高的定价？之于我们的制造业，当下除了极个别亟需的国产替代且预期能够落地的超高端制造业，又如何给予它们更高的定价？

不多说了。

最后再提示几句：

美股在雪崩，全球市场在雪崩，美联储的印钞机随时会开动，全球央行的印钞机随时会开动。接下来全球资本会进入防御模式，这既体现在全球资本仍会继续从外围高位市场撤离，还体现在全球资本会更多拥抱弱周期大消费（生活和生命的刚需），注意，这不仅是中国股市现象，也将是全球股市现象。过去博弈A股不能完全学巴菲特，但是未来博弈A股必须学习巴菲特，2024年是中国价值投资的真正元年，深度研究和挖掘具体行业和具体公司的内在价值逻辑，其重要性远远大于一切。