潮新闻客户端 记者 甘居鹏

图源 电影《成为沃伦巴菲特》剧照

北京时间5月3日晚9点，全球投资界瞩目的伯克希尔哈撒韦年度股东大会在奥马哈举行。伯克希尔·哈撒韦公司发布2025年第一季度财报，再次引发市场对“股神”巴菲特投资策略的热议。

数据显示，伯克希尔·哈撒韦现金储备飙升至3477亿美元的历史新高，较前一季度增加135亿美元。与此同时，其净利润同比锐减64%至46.03亿美元，投资组合净亏损50.38亿美元，与上年同期的盈利14.8亿美元形成鲜明对比。这一系列数字背后，巴菲特究竟在等待什么？

尽管伯克希尔一季度营收达897.25亿美元，与上年同期基本持平，但其净利润下滑与投资亏损暴露出当前市场的挑战。

在“特朗普关税”冲击下，美股三大股指今年全线下跌，标普500指数跌超5%，而伯克希尔-A股价则维持17%的涨幅。由于巴菲特的提前布局，伯克希尔是今年全球万亿美元市值上市公司中，唯一维持上涨的公司。

巴菲特在股东大会上直言：“之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资。重大的交易机会明天出现的可能性非常低，但在未来五年内并非不可能。”这一表态揭示了其面对美股高估值的谨慎态度。

过去一年里，巴菲特疯狂囤积现金，从2023年1676亿美元到了2024年的3342亿美元，直接翻了一倍。如今这一数字到了3477亿美元。

财报显示，截至3月31日，伯克希尔·哈撒韦发布的财报显示，其权益投资的总公允价值中，69%集中于五家公司——美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。

这一数据反映了公司在投资布局上的高度集中策略，凸显了对核心资产的长期信心。尽管苹果股价波动导致持仓缩水，巴菲特仍强调这些企业“拥有难以复制的商业模式”。

此外，伯克希尔·哈撒韦保险浮存金突破1730亿美元：一季度保险业务浮存金激增200亿美元，创历史新高。这一近乎零成本的资金池为伯克希尔提供了长期投资弹药，也是其抵御市场风险的“护城河”。

在股市投资收缩的同时，伯克希尔加大了对固定收益资产的配置：持有的美债、外国债券与企业债券公允价值分别达40.42亿、94.52亿和15.41亿美元，合计占比超过固定收益证券总持仓的95%。

有分析认为，94岁的巴菲特正在为领导层过渡铺路。巨额现金储备不仅为潜在的市场调整时提供“抄底”弹药，也将赋予继任者格雷格·阿贝尔更大的操作空间。

在不确定性加剧的全球市场中，3477亿美元不仅是一道防线，更是一支蓄势待发的利箭。

正如巴菲特今年2月在股东信中所说，股东们“大可放心”，伯克希尔始终会将大部分资金用来配置股票，伯克希尔永远不会偏爱持有现金等价物资产。