作者提示：不作为股票投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。注：个人观点，仅做交流，据此操作风险自担，不存在任何荐股行为。

（1）公司介绍：

作为一家“创新驱动，全球布局”的民营高科技企业，神州泰岳致力于成为有持续创新能力的数字经济领军企业。经过多年探索与发展，神州泰岳已构建“沿着ICT架构布局，云提供基础设施，C端布局游戏，B端赋能行业”的数字产业布局，形成了手机游戏、软件和信息技术服务两大业务集群。

（2）该股票分析

从基本面看，公司有游戏业务和软件业务，游戏业务：老产品《Age of Origins》全球流水稳定（Sensor Tower 12月出海收入排名第10），新品《Stellar Sanctuary》和《LOA》海外商业化推进，国内版号储备充足‌。软件业务：ICT运维、信息安全稳定增长，AI技术赋能催收、数据分析等场景，构建第二增长曲线‌。从2024年年报看，2024年归母净利润预计13.81-14.91亿元（同比+55.66%-68.06%），扣非净利润10.98-12.08亿元（同比+32.44%-45.70%），游戏和软件业务双轮驱动‌；目前动态市盈率是20倍，估值较低。

从技术面看，该股目前有突破大箱体回踩的意味。‌‌‌

（3）公司所属的行业发展概况：

根据全球数据机构Data.ai的排行，公司于“2024年度发行商大奖”位居全球第46位；根据SensorTower发布的“2023年中国手游发行商海外收入排行榜”中，壳木游戏位居第7位；旗下的《Age of Origins》（《旭日之城》）进入“2023年全球策略手游内购收入增长榜Top10”。运营了近6年的游戏《旭日之城》依然持续高增，23年Q4充值流水同比+40.5%，ARPU值由63.7元同比+14.1%增长至72.4元。运营近8年的《War and Order》（《战火与秩序》）也继续保持平稳运营，23年Q4充值流水同比+8.7%。储备产品方面，公司有两款SLG玩法的储备产品，分别是代号DL（科幻题材）和代号LOA（文明题材），预计在24年上线。根据公司过往深耕SLG出海和精细化运营的经验，有望在核心基本盘稳定的基础上驱动公司进入新一轮的增长。

（4）风险提示：

‌游戏新品表现不及预期、行业政策变化、股东减持引发的短期流动性波动。‌

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