原创 疯抢！SpaceX上市不到两周再发250亿美债，900亿资金排队认购
刚完成纳斯达克 IPO、股票代码 SPCX 的 SpaceX，再度引爆全球资本市场。上市还没满两周，公司直接落地 250 亿美元大规模债券发行，市场认购订单冲到近 900 亿美元，超额认购超 3.5 倍，资本热情直接拉满。
据外媒消息，本次发债最初计划仅 200 亿美元，奈何各路机构资金蜂拥下单，只能上调至 250 亿。在此之前，SpaceX 新股上市就拿下约 860 亿美元募资，叠加自有资金，公司账面现金已经突破千亿美元。手握千亿现金流，外界本以为无需再举债，SpaceX 却选择入场发长期债券，核心目的是置换今年 3 月拿到的 200 亿美元短期过桥贷款，剩余资金用于日常经营投入。
AI生成
本次债券分五档期限，到期跨度从 2031 年直至 2056 年，票息 5.35%-6.65%，美银、高盛、摩根大通一众顶级投行包揽承销。超高认购热度，足以看出债市投资者看好 SpaceX 长期变现潜力，但光鲜融资数据掩盖不住持续亏损的现状。
自 2002 年成立至今，SpaceX 累计亏损高达 413 亿美元，全公司只有星链卫星互联网实现稳定盈利。星舰火箭研发、全球卫星网络铺设、AI 赛道布局，每一项都是吞金巨兽，资金消耗从未停止。
眼下公司还有两大重磅动作：拟斥 600 亿美元全股份收购 AI 编程企业 Cursor，同时和 AI 公司 Reflection 签订上限 63 亿美元的算力大单。一边疯狂扩张收购、持续重金研发，一边置换短期债务拉长还款周期，SpaceX 算盘十分清晰。
股市投资者看重赛道想象空间，债市资金更看重稳定现金流与偿债能力。千亿现金打底、海量资本愿意借钱，但长期亏损难题仍摆在台前。接下来 SpaceX 必须靠星链持续创收，让火箭、AI 业务落地盈利，才能兑现资本市场给出的超高预期。