近日，连年亏损的康欣新材公告跨界收购方案，但公告发出前股价提前涨停。近期还有四家宣布跨界半导体的上市公司，股价都提前异动。

来源：摄图网

康欣新材溢价4倍多跨界并购，股价提前涨停

2026年1月20日盘后，康欣新材（600076.SH）公告，公司拟通过受让股权以及增资的方式，合计使用现金39168万元取得无锡宇邦半导体科技有限公司（以下简称：宇邦半导体）51%股权。当晚，交易所就向公司发出问询函。

根据交易方案，康欣新材拟以现金31168万元受让宇邦半导体970.98万元注册资本（对应增资前45.3%的股权，对应增资后40.58%的股权），以现金8000万元认购宇邦半导体新增注册资本249.22万元（对应增资后10.42%的股权）。

本次交易中，宇邦半导体的投前估值为6.88亿元，投后估值为7.68亿元。而截至2025年9月30日，宇邦半导体的净资产为1.3亿元。以此计算，交易价格溢价近4.3倍。

宇邦半导体成立于2014年，是一家集成电路制造领域的修复设备供应商，主营业务包括修复设备、零部件及耗材、综合技术服务三大类别。2024年、2025年前三季度，宇邦半导体分别实现营业收入14978.92万元、16605.21万元，分别实现净利润1399.47万元、780.64万元，分别实现扣非净利润1300.27万元、2218.15万元。

若以2024年净利润为基础，本次收购的PE（市盈率）约为49倍。

本次交易附带业绩承诺：2026年至2028年，宇邦半导体经审计的净利润应分别不低于5000万元、5300万元和5600万元，并且三年累计不低于15900万元。业绩承诺方进一步承诺，宇邦半导体在2027年、2028年经审计的营业收入均应不低于30000万元。

承诺业绩明显高于宇邦半导体目前的盈利水平。交易所也关注到这一情形，要求康欣新材说明本次业绩承诺的可实现性，并明确业绩承诺的净利润是否为经审计的归母净利润（扣除非经常性损益前后孰低）。

截至2025年9月末，宇邦半导体存货账面价值为34659.34万元（其中发出商品13444.71万元），合同负债账面价值为24862.84万元，而固定资产仅53.50万元（其中机器设备24.37万元），无形资产仅3.36万元。

交易所要求康欣新材说明宇邦半导体合同负债金额较高的原因，发出商品占比较高的原因及合理性，是否存在跨期确认收入的情形。

需要注意的是，康欣新材股价在披露收购消息前就已发生异动。1月20日，康欣新材股价涨停。消息公布前30个交易日，公司股价累计上涨60.54%，而公司所属申万三级行业综合包装的累计涨幅为24.39%。

对此，交易所要求康欣新材说明是否存在内幕信息提前泄露的情况。

交易对价超出账面资金，卖林地或入账10多亿元

康欣新材主要从事集装箱地板、环保板、木结构件等的研发、生产和销售，集装箱地板的收入占主营收入的80%以上。

2022年至2024年，康欣新材营业收入分别为4.64亿元、2.46亿元和6.02亿元，大幅波动。同期，公司归属扣非净利润分别为-2.02亿元、-3.01亿元和-3.37亿元，亏损持续扩大。

2025年前三季度，康欣新材营业收入、归属净利润、归属扣非净利润分别为2.78亿元、-1.89亿元、-1.96亿元，进一步恶化。

对此，交易所要求公司说明在主营业务持续亏损的情况下跨界收购的原因，以及是否具备业务整合和管控能力。

从资产负债端来看，截至2025年三季度末，康欣新材的货币资金余额为3.2亿元，而公司短期借款为1.06亿元，一年内到期的非流动负债为3.13亿元。公司账面资金无法覆盖短期借款和一年内到期的非流动负债。

康欣新材称，本次收购宇邦半导体的资金来源为自有资金。但从三季报数据来看，近3.92亿元的收购价款对公司来说压力不小。

不过，公司正在计划转让林地资产，如果顺利完成或将带来超10亿元的资金流入。

目前康欣新材子公司拥有约138万亩林地资产，账面价值48.51亿元，占公司资产的72%。公司拟转让其中6个区域合计43.78万亩的林地资产，包括林地使用权资产价值及相应的林木资产价值，总账面价值为12.03亿元。以2025年11月30日为评估基准日，拟转让林地资产的评估值为13.13亿元。

康欣新材拟通过公开挂牌方式转让上述林地资产，挂牌价格不低于资产评估结果。

这些公司也要跨界半导体，股价均提前异动

2025年10月以来，盈新发展（000620.SZ）、时空科技（605178.SH）、和顺石油（603353.SH）、延江股份（300658.SZ）也宣布要通过并购跨界半导体业务。

2025年10月21日晚，盈新发展公告，拟以现金方式收购广东长兴半导体科技有限公司（以下简称：长兴半导体）81.81%股权。长兴半导体专注于存储器芯片封装测试和存储模组制造领域，拥有晶圆测试和修复技术，具备8层叠Die封装工艺以及BGA、SiP、CSP等封装技术，同时可生产消费级NAND FLASH模组和DRAM内存模组。

盈新发展称，本次收购符合公司“文旅+科技”的战略布局，是公司传统业务升级与新兴产业布局的结合，有助于增强公司综合实力及整体竞争力。

消息发出前，盈新发展10月20日、21日股价连续涨停。

最新公告显示，当前，盈新发展初步完成关于本次收购所涉及的尽职调查、审计、评估等各项工作，交易的核心条款仍在协商过程中。

2025年10月22日，时空科技披露，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳市嘉合劲威电子科技有限公司（以下简称：嘉合劲威）100%的股份。嘉合劲威主要从事内存条、固态硬盘等存储产品的研发、设计、生产和销售，提供消费级、企业级、工业级存储器产品及行业应用解决方案。

当前，时空科技的业务覆盖景观照明、文旅夜游、智慧路灯及智慧停车运营等领域，属建筑装饰和装修业。时空科技称，本次交易完成后，公司将切入到存储领域，打造第二增长曲线。

时空科技从10月9日开始停牌筹划本次收购，而停牌前一个交易日，公司股价涨停。

2025年11月16日，和顺石油公告拟通过收购股权及增资的方式，获得上海奎芯集成电路设计有限公司（以下简称：奎芯科技）不低于34%的股权，同时通过表决权委托，合计控制奎芯科技51%表决权，取得其控制权。

奎芯科技是一家高速接口IP和Chiplet解决方案提供商，开发出覆盖5nm至55nm工艺的接口IP，应用于数据中心、人工智能、汽车电子及消费电子领域。而和顺石油的主营业务属于成品油流通领域，涵盖加油站零售连锁、成品油仓储、物流配送、批发等。对于和顺石油来说，本次收购是一次典型的跨界尝试。

消息发出前一个交易日，和顺石油同样涨停。

另据我们近期发表的《延江股份业绩不及十年前，跨界半导体前夕股价“抢跑”》，延江股份拟购买宁波甬强科技有限公司（以下简称：甬强科技）98.54%的股权，跨界集成电路高端电子信息互连材料领域。

公司2026年1月4日发布了筹划重大资产重组的停牌公告，股票自1月5日起停牌。停牌前一个交易日，延江股份股价上涨11.68%。停牌前20个交易日，延江股份的股价累计上涨24.64%，同期创业板指数上涨5.48%，同花顺纺织制造行业指数上涨4.61%。