AI基金华商新能源汽车混合A（013886）披露2025年半年报，上半年基金利润916.33万元，加权平均基金份额本期利润0.0115元。报告期内，基金净值增长率为2.64%，截至上半年末，基金规模为3.23亿元。

该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.517元。基金经理是张文龙，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，华商鑫选回报一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达69.04%；华商新能源汽车混合A最低，为43.86%。

基金管理人在半年报中表示，展望2025年下半年，中国债务处置已经取得卓越的成绩，后半程的政策重心大概率与稳住价格信号有关，其中金融资产价格已经稳中向好。美国在债务压力的拷问下，不断在财政口径下寻求“开源节流”，欧洲已经在安全话题的主导下进入防务重建周期，全球有望在下半年迎来经济共振走强的可能性。

在大产业的角度，安全、智能、健康、出海和绿色依然是产业演进的题眼，产业底座的补课与全球前沿技术竞争并行，我们依然处于跨越式发展的阶段，以智能化和关键矿产资源为代表的投资机会有望继续高潮迭起。

截至9月3日，华商新能源汽车混合A近三个月复权单位净值增长率为25.61%，位于同类可比基金181/607；近半年复权单位净值增长率为15.25%，位于同类可比基金389/607；近一年复权单位净值增长率为43.86%，位于同类可比基金305/604；近三年复权单位净值增长率为-44.40%，位于同类可比基金494/495。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20.08倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约2.48倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约1.28倍，同类均值为2.07倍。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.15%，加权年化净资产收益率为0.12%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.7128，位于同类可比基金465/468。

截至9月2日，基金近三年最大回撤为65.02%，同类可比基金排名2/483。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为32.7%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.6%，同类平均为85.36%。2023年末基金达到91.88%的最高仓位，2024年上半年末最低，为74.26%。

截至2025年上半年末，基金规模为3.23亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计1.48万户，合计持有7.68亿份。其中管理人员工持有26.11万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.30%，个人投资者占比99.70%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约284.29%，持续1年高于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、理想汽车-W、中国汽研、伯特利、亿纬锂能、小米集团-W、中矿资源、吉利汽车、银轮股份、比亚迪股份。

核校：王博