布米普特拉北京投资基金管理有限公司：多项指标转负，美国经济衰退风险持续升温
美国经济前景正被一层不确定性笼罩。在债务水平持续攀升的背景下，叠加通胀压力与关税政策带来的风险，市场对美国经济衰退的担忧日益加剧。
最新分析显示，美国经济衰退的概率已升至较高水平。根据瑞银报告，从五月到七月期间的硬数据显示，美国经济衰退风险概率高达百分之九十三，这一数字达到令人警惕的水平。该行参考了包括收益率曲线倒挂、个人收入与消费、工业生产及就业数据在内的多项关键指标，同时排除了情绪调查和金融市场短期波动的影响。
值得注意的是，收益率曲线倒挂程度已达到百分之二十三，虽然近几个月趋于稳定，但今年年初曾急剧上升。此外，基于信贷指标的衰退概率目前为百分之四十一，自一月以来翻了一番。
瑞银分析师表示，尽管多数指标转向负面，但并未显示出经济即将快速崩溃的迹象。美国整体经济状况看上去仍然稳定，只是增长动力明显减弱，呈现疲软态势。
瑞银的衰退指标在去年年底曾短暂回升，但自今年二月起迅速回落至负值区间。五月以来指标的横向波动表明经济持续疲软，而非进一步加速下滑。报告强调，所有主要硬数据系列均未出现以往经济衰退前典型的急剧下跌特征，但这可能意味着美国经济正进入长期停滞或缓慢收缩阶段，仍需保持谨慎。
尽管对经济前景表示担忧，瑞银并未正式发布衰退警告，而是预测美国将先经历一段增长疲弱期，随后在二零二六年逐步改善。这一判断与其他机构的分析相呼应。
穆迪分析首席经济学家马克·赞迪八月初曾警告，美国经济正处于衰退边缘。他引用的硬数据与瑞银的报告大体一致，并特别指出七月就业数据的大幅下修令人联想到历史上衰退前的转折点。赞迪预测，美国经济在今年冬季将面临最脆弱时期，陷入衰退的概率高达百分之五十。他甚至认为，截至八月底，美国已有部分州陷入衰退，只有约占全国GDP三分之一的州仍保持经济扩张。
摩根大通也表达了类似担忧，指出劳动力需求大幅下滑通常是经济衰退的先兆。在经济放缓的背景下，劳动力市场需求减弱往往引发裁员潮，进一步加剧经济困境。各方分析似乎指向同一结论，即美国经济虽未崩溃，但已步入一个充满挑战的时期。