【大河财立方 记者 陈玉静】8月30日，随着沪农商行半年报的披露，A股10家上市农商行的半年报已披露完毕。

渝农商行以76.99亿元的归母净利润继续位居10家农商行之首，成为A股最赚钱的农商行。整体来看，10家上市农商行的业绩排名与往年变化不大。在银行净息差持续收窄的背景下，上市农商行业绩总体依然呈稳健增长态势，除沪农商行、青农商行营收同比下降外，2025年上半年，其余8家上市农商行营收同比均实现增长，在归母净利润方面，10家上市农商行均实现正向增长，合计实现250.15亿元，较去年同期小幅上升。

在各类银行中，我国农商行不良贷款率较高，但上市农商行整体不良贷款率较低。2025年上半年，除瑞丰银行、紫金银行不良贷款率同比上升外，其他银行均同比持平或下滑，其中，青农商行不良贷款率依然是10家上市农商行中最高。

归母净利润均实现增长，

渝农商行继续位居榜首

2025年上半年，在净息差承压的背景下，10家上市农商行的业绩整体依然呈现增长态势。

2025年上半年，10家上市农商行合计实现营业收入545.81亿元，其中，渝农商行以147.41亿元的营业收入位居榜首，同比增长0.46%。紧随其后的为沪农商行，2025年营业收入为134.44亿元，同比下滑3.40%。

大河财立方记者注意到，沪农商行营业收入的下滑主要是利息净收入的下降。上半年，沪农商行虽然持续加强存款期限结构主动管理，贯彻落实各项政策要求与自律倡议，推动存款成本压降，但利息收入同比下滑，致使利息净收入依然同比下降。报告期内，沪农商行实现利息净收入96.25亿元，同比减少5.45%，其中，发放贷款和垫款利息收入122.69亿元，同比减少10.86%，平均收益率为3.32%，同比下降61BPs。

沪农商行在半年报中表示，这主要由于实体有效融资需求偏弱、同业竞争激烈，新发放贷款收益率持续走低，叠加LPR重定价和存量按揭利率下调等因素，贷款收益率进一步下降。

上半年，营业收入在50亿元以上的还有常熟银行、青农商行，营业收入分别为60.62亿元、57.52亿元，同比一升一降。

无锡银行、张家港行、江阴银行、紫金银行、苏农银行、瑞丰银行的营业收入都在20亿元～30亿元，增幅不一，其中江阴银行的增幅最大。

投资收益也是上市农商行收入的重要组成部分。2025年上半年，除渝农商行投资收益下滑外，其他上市农商行投资收益同比均实现上涨。具体来看，上半年，紫金银行、江阴银行投资收益增幅较大，分别同比增长95.31%、81.44%，

其中，处置债权投资取得的投资收益为其贡献多数。渝农商行投资收益则出现下滑，2025年上半年，渝农商行投资收益为25.01亿元，同比下滑10.20%。

在归母净利润方面，2025年上半年，10家上市农商行归母净利润同比均实现增长，合计为250.15亿元。渝农商行继续以76.99亿元的归母净利润位居上市农商行之首。值得一提的是，沪农商行在营收承压的背景下，归母净利润同比增长0.60%，迈过70亿元大关，实现归母净利润70.13亿元，位居第二位。

归母净利润超过10亿元的还有青农商行、常熟银行、无锡银行、苏农银行。其中常熟银行归母净利润增速亮眼，逼近20亿元大关，与青农商行的差距相比去年同期缩小。

2025年上半年，10家上市农商行利润增速分化，江阴银行归母净利润增幅最高，为16.63%，其次为常熟银行，增幅为13.51%。增幅最小的为紫金银行，2025年上半年，归母净利润长0.12%。

净息差全面收窄，紫金银行垫底

当前，我国商业银行净息差进一步收窄，银行业整体迈入“低利率、低利差、低费率”时代，中小银行经营环境面临严峻挑战。

2025年上半年，10家上市农商行净息差全面下滑，下滑幅度从0.34个百分点到0.03个百分点不等。

净息差下滑幅度最大的为紫金银行，2025年上半年，紫金银行的净息差从2024年上半年的1.52%下降到1.18%，成为10家上市农商行中垫底的一个。

净息差较低的还有苏农银行、沪农商行。2025年上半年，苏农银行、沪农商行的净息差均降至1.39%。

沪农商行在半年报中表示，报告期内，本集团净利息收益率较上年同期下降17BPs，较上年下降11BPs，净息差延续收窄趋势。报告期内，政策利率进一步下调，有效信贷需求仍显不足，新发放贷款收益率持续走低，叠加贷款重定价等因素共同拉低资产收益。

在不良方面，我国中小银行不良率整体水平较高，房地产不良率虽有所下降但仍处于高位，普惠小微贷款、消费贷、经营贷不良率均有不同程度上升。

具体到10家上市农商行，2025年上半年末，青农商行不良贷款率虽然同比下降，但仍是10家最高。报告期，青农商行不良贷款率为1.75%，紧随其后的为紫金银行、渝农商行，分别为1.24%、1.17%，同比一升一降。其他上市农商行不良贷款率均在1%以下。

对比我国农商行整体不良贷款率，上市农商行整体处于较低水平。国家金融监管总局发布的2025年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，我国农商行不良贷款率为2.77%。

在核心一级资本充足率方面，2025年上半年末，瑞丰银行、沪农商行、江阴银行、渝农商行同比下降，其余6家农商行均同比上升。

在拨备覆盖率上，除青农商行、瑞丰银行外，其他8家农商行的拨备覆盖率均有不同程度的下滑，其中无锡银行下滑最大。2025年上半年末，无锡银行拨备覆盖率从去年同期的502.36%下降到424.87%。不过，无锡银行的拨备覆盖率依然位居10家农商行第二位。最高的为常熟银行，拨备覆盖率为489.53%。拨备覆盖率最低的为紫金银行，该指标为200.48%，同比下降48.5个百分点。

4家农商行拟实行中期分红，苏农商行尚属首次

Wind数据显示，在10家上市的农商行中，有4家拟实行中期分红，分别是张家港行、常熟银行、苏农银行、沪农商行。去年披露中期分红方案的渝农商行、紫金银行今年暂未披露分红计划。

8月28日，在披露半年报的同时，张家港行发布2025年中期利润分配方案的公告，综合考虑股东投资回报、监管机构要求及本行业务可持续发展等因素，拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税）。

同日，苏农银行也发布中期分红的公告。值得一提的是，这是苏农银行首次进行中期分红。

苏农银行表示，该行将以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每股派发现金红利0.09元（含税）。若以苏农银行2025年6月30日的普通股总股本2,018,541,437股为基数，将派发现金红利约1.82亿元，占2025年半年度归属于上市公司股东的净利润比例为15.42%。

此前，常熟银行也发布中期分红的公告，公告显示，常熟银行将以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每股派发现金红利0.15元（含税）。以该行2025年6月30日普通股总股本3,316,497,842股计算，共计派发现金红利4.97亿元，占2025年半年度归属于母公司股东的净利润比例为25.27%。

8月30日，沪农商行也披露了中期分红方案，对普通股每10股派发现金股利2.41元(含税)，按截至2025年6月30日沪农商行普通股总股本9,644,444,445股计算，共计23.24亿元（含税），2025年中期分红比例为33.14%。

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