近日，中国人民银行发布《2025年第二季度城镇储户问卷调查报告》显示，在消费、储蓄和投资意愿方面，居民偏爱的前五位投资方式依次为“银行非保本理财”“基金信托产品”“股票”“债券”和“非消费型保险”，选择这五种投资方式的居民占比分别为34.8%、24.7%、16.3%、15.3%和9.8%。

银行非保本理财是指银行不承诺保障本金和收益，实际收益由投资项目表现决定的理财产品。普益标准研究员张翘楚认为，这类产品受到投资者青睐，主要在于收益潜力相对更高，有机会更好地实现财富增值，同时投资策略能随市场变化调整，更具灵活性。此外，其投资范围广泛，涵盖多种资产，投资者可根据自身情况灵活选择，丰富了投资渠道。从市场层面看，银行非保本理财顺应了投资者对多样化收益的追求，满足了不同投资偏好人群的需求。对银行而言，这类产品能降低自身风险压力，提升资金运作灵活性，也符合监管对资管业务的导向。

按照资管新规要求，银行理财作为资产管理类产品，本身均为非保本产品，与其他资管产品相比又相对稳健。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析，今年以来，受存款利率下行推动居民存款向理财市场转移、银行理财公司积极创新产品服务客户等因素影响，银行理财规模持续稳定增长。

从规模来看，截至今年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元，较去年年末规模增长约0.7万亿元，行业吸引力持续增强。张翘楚认为，银行理财行业在服务实体经济方面持续发力，在绿色金融、区域发展等重点领域的布局方向不断深化，既响应国家政策目标，也实现了行业发展与实体经济需求的良性互动。

不过，从《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》披露的理财产品类型结构看，截至今年6月末，固定收益类产品存续规模为29.81万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.20%；而混合类产品、权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小。

在宏观经济持续向好的背景下，银行理财应顺应市场需求调整产品策略，满足居民家庭理财投资多元需求。娄飞鹏建议，在固收类理财产品占据绝对优势的情况下，银行理财有必要适当发展权益类理财产品，丰富产品类型更好满足不同类型客户的投资需求，同时也有助于为权益市场发展提供长期耐心资本。在此过程中，银行理财需要加强投研能力建设，创新权益类或挂钩权益类理财产品。

“受年内权益市场回暖的正向驱动，以‘固收+权益’为代表的含权类理财产品，也呈现出持续丰富的发展态势，相关产品的研发与供给力度也有所加大。”张翘楚认为，发展权益类理财可优先立足市场整体风险偏好，以“固收+权益”类和低含权混合类产品作为扩张重点，以中高含权混合类和权益类产品为辅，循序渐进推进，同时细化产品层次，开发红利、科技等主题产品。在投资方式上，被动投资仍是重点发展方向，还可利用定增、打新基金等灵活载体拓展投资空间。

资管新规落地后，银行理财行业打破刚性兑付，理财机构要尽快完善权益类产品的信息披露和风险提示。专家建议，在信息披露方面，需覆盖产品全生命周期，募集期明确产品类型、投资范围、业绩比较基准等，清晰呈现产品中各类资产的构成情况等，让投资者直观了解产品特性。在风险提示方面，需明确告知投资者权益类产品风险特征，在销售各环节通过合同、销售人员讲解等多途径，用通俗易懂的语言充分揭示风险，避免误导销售，确保投资者对风险有清晰认知。（经济日报记者 王宝会）