文 | 刘振涛

行业元老卸任，来自大股东的人上位，交银基金迎来新总经理。

6月6日晚间，交银施罗德基金（简称“交银基金”）发布公告称，因工作安排，谢卫辞任总经理转任公司资深专家，袁庆伟接棒谢卫，成为交银基金新任总经理。

据多家媒体报道，谢卫已经到退休的年龄将在今年夏天退休，卸任总经理可能是为了退休做准备。

交银基金成立于2005年8月，成立近20年时间，是国内首批银行系公募公司之一。截至2025年3月31日末，wind数据显示，交银基金的公募管理总规模为4689.50亿元，规模在全市场排第25位。

谢卫2008年加入交银基金，2019年成为公司总经理，在交银基金工作17年时间，是公司的老将。新的总经理袁庆伟出身银行体系，来自大股东交通银行。

在交银基金成立20年之际，公司的总经理发生变更交替，新的总经理能给交银基金带来什么新变化？

总经理变动，核心管理人员完成交接

提到交银基金的原总经理谢卫，公募行业无人不知，他不仅是交银基金的老将，还是公募行业的元老，参与了国内公募行业的建设，见证了公募市场的发展壮大。

1997年，国务院证券委颁布《证券投资基金管理暂行办法》，年底，证监会在东莞长安镇莲花山庄举办了首届基金培训班，参加这次会议的有50多人，其中就有谢卫。后来这50多人成为了国内公募行业的首批参与建设者。

1998年，谢卫参与了公募“老十家”之一的富国基金筹建工作，并担任了富国基金副总经理。

在富国基金任职期间，谢卫分管过投资和销售业务，见证了富国基金公募规模从0到数百亿的增长。2008年，在富国基金工作了10年的谢卫离任，并在同年加入交银基金，担任副总经理。

2019年2月，交银基金公告称，公司原总经理阮红因工作安排，卸任总经理调任董事长，谢卫被任命为公司总经理。

谢卫担任交银基金总经理期间，是交银基金规模迅猛增长期。谢卫任总经理后，大力发展主动权益、固收+、养老等FOF产品，带动公司规模增长。

比如FOF产品，2019年5月，交银基金开始布局养老FOF产品等，并随后加大FOF产品的布局，FOF产品的规模一度突破300亿，交银基金也一度成为FOF领域的“一哥”。

Wind数据显示，2019年末，交银基金公募管理总规模为2200.25亿元，2024年末，交银基金公募管理规模为5347.22亿元，规模翻倍之多。其中，2022年上半年末，交银基金公募规模高达5960亿元，接近6000亿。

从时间上来看，截至谢卫卸任总经理，他担任交银基金总经理6年时间，6年时间他带领交银基金公募规模实现了翻倍式的发展，对交银基金的发展起到十分重要的作用。

随着谢卫卸任，袁庆伟接任成为总经理，她是一位银行体系的老将，来自交通银行，曾在交通银行总行资产托管中心、交通银行总行金融机构部等任职，有着丰富的资产管理经验。

值得一提的是，2024年8月，交银基金原董事长阮红到退休年龄而辞任，前交银理财董事长张宏良接棒成为新董事长。加上这次总经理的变更，核心管理人员完成交接，新一届管理层正式组建完成，都来自大股东交通银行。

规模下降，利润下滑，新总经理如何破局？

交银基金的总经理完成变更，对于新上任的总经理来说，要面对挑战和考验不少。

交银基金虽然在老将谢卫的带领下规模实现翻倍式增长，但是近年来规模下降也是肉眼可见。同时，公司利润连续下降也值得重视。

Wind数据显示，2025年一季度末，交银基金的公募管理规模为4689.50亿元，2024年末公募管理规模为5377.98亿元，2025年一季度较2024年末减少了688.48亿元，下降幅度达12.8%。

从产品结构上看，无论是权益类产品，还是交银基金有优势的固收类产品，一季度规模都出现下降。其中，货币型产品下降最大。

Wind数据显示，截至2025年3月31日末，交银基金的权益类产品（股票型+混合型）规模为955.32亿元，较2024年末下降87.44亿元；固收类产品（债券型+货币型）规模为3570.25亿元，较2024年末下降590.9亿元。

其中，2025年一季度末，交银基金的货币型产品规模为2308.79亿元，较2024年末下降516.9亿元。

深入观察交银基金规模变化，一方面，存量基金上来看，交银基金的规模下降来自基金产品份额的赎回，基金产品的规模下降，带领整体管理规模的变化。

比如，交银活期通产品，该基金是一只货币型产品。Wind数据显示，2025年一季度末，该基金的总份额为837.26亿份，较2024年末减少了239.73亿份，对应的该基金规模从2024年末的1282.10亿元减少至1042.37亿元，减少了239.73亿元。

另一方面，从开源增量上来看，交银基金错失了机遇，准确的来说是错失了ETF被动权益投资领域的机遇。

2004年，我国ETF投资正式起步，20多年发展，ETF被动投资市场规模逐步壮大。特别是2024年以来，资本市场红利资产、科技赛道火热，也带动了被动投资的升温，ETF领域发展快速。

Wind数据显示，截至2025年一季度末，ETF市场规模达3.8万亿元，权益类ETF规模突破2.8万亿，可以说“被动投资”的时代到来。

交银基金在ETF领域的布局并不算晚。2009年，交银基金发行了自己的第一只ETF产品——交银180治理ETF。此后2011年，交银基金又发行了第二只ETF产品——交银深证300价值ETF。

然而2011年之后，交银基金在ETF领域就再也没有发行过新产品，错过了ETF产品成长发展的盛宴。

截至2025年一季度末，交银基金的两只ETF产品规模只有3.06亿元，与同是银行系公募的部分机构相比差距较大。

比如，工银瑞信基金2025年一季度末ETF产品规模达574.43亿元，较2024年末增长了80亿，产品数量达38只，覆盖多个主流的指数赛道。

除了交银基金的规模下降，公司近年来盈利能力也成为市场关注点。

2022年至2024年，交银基金的净利润连续3年下降。根据交通银行发布的年报，2022年至2024年，交银基金的净利润分别为15.81亿元、12.01亿元、8.79亿元；三年净利润增速分别为-11.48%、-24.04%、-26.81%。

整体来看，成立20年的交银基金当下面临着规模下降、利润下降的挑战。

成立20年之际，老将谢卫功成身退，新人袁庆伟上位，新的管理层也基本落定。新总经理面对交银基金的挑战，会如何出招破局？我们将保持关注！