1、聊聊当下各策略的配置思路

　　（来源：风云君的研究笔记）美东时间2026年11月5日（周四），美股遭遇了一场罕见的暴跌。费城半导体指数重挫12%，纳斯达克跌去5.5%，AI产业链遭遇集中抛售。这股情绪迅速传导至A股，让刚刚出现的市场托举再度回落。面对这种全球性的急跌，一个现实的问题摆在眼前：当市场从“比谁涨得猛”切换到“比谁扛得住”，我们该用什么策略应对？最新一期的《厚雪私募班》播客就解答了这个问题。本期节目邀请到雪球金融产品与研究部负责人玉婷，结合上周的全球暴跌，系统分析了不同策略当前的机会，以及多资产、多策略配置在当下的必要性。

2、华安证券：盈利改善与估值优势叠加 A股迎来长期投资价值新起点

　　转自：证券日报网    本报记者 周尚伃    当前，A股上市公司盈利改善正在持续兑现，部分产业升级方向业绩弹性尤为突出。但在外部风险扰动和市场情绪影响下，市场出现了阶段性的估值与业绩错位。对此，华安证券策略首席分析师刘超在接受《证券日报》记者采访时表示，当下或许再次处于估值与基本面组合性价比较优的时间窗口，市场正重新站在具备长期投资价值的新起点。    在刘超看来，当前，稳增长政策持续发力、内生动能逐步修复，实体经济基本盘保持稳健，上市公司整体经营状况稳步改善。从整体市场看，A股盈利修复的基础进一步夯实。    除了整体盈利的边际修复，结构上的亮点更为突出。

3、吴清：长钱长投的制度体系不断完善

　　证监会发布吴清在首届中国资本市场学术年会开幕式上的致辞。其中指出，资本市场板块建设不断向纵深推进，错位发展、功能互补的股权市场体系基本健全，A股总市值突破100万亿元。交易所与银行间市场共同构成的中国债券市场规模超210万亿元，科创债、绿色债、REITs精准对接国家战略需求。涵盖商品、金融各类期货期权品种170多个，基本覆盖国民经济主要产业领域。 投资端，2024年以来，社保、保险、年金净买入A股超1.5万亿元，专业机构力量稳步壮大，指数、ETF等产品供给持续丰富，长钱长投的制度体系不断完善。融资端，发行上市、并购重组、再融资等制度包容性适应性持续提升。

4、长城证券：稳市工具转向制度化 A股中枢有望震荡上行

　　11月以来，A股市场呈现回暖态势。长城证券首席经济学家汪毅在接受《证券日报》记者采访时表示，随着稳市工具转向制度化，叠加外部制约因素边际松动，市场中枢有望震荡上移。在汪毅看来，稳市工具的定位正在发生深刻变化，转向内生稳定。他介绍，11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会和股票回购增持再贷款座谈会，提出适时开展证券、基金、保险公司互换便利操作，进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押和操作模式；同时，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。

5、国融证券：投融资端协同发力 A股基本面底盘不断夯实

　　转自：证券日报网    本报记者 周尚伃    近年来，资本市场投融资端改革深化持续落地。从优化上市公司治理、健全中长期资金入市机制，到完善并购重组规则、从严约束重要股东违规减持，一揽子基础性制度改革成效持续显现。国融证券表示，监管部门近期优化回购增持再贷款政策、开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，从供给、需求两端重塑市场生态，夯实A股基本面底盘，稳步修复中长期投资者信心。    在供给端，改革聚焦上市公司质量提升，理顺价值创造与价值回报机制。国融证券表示，减持新规持续落地后，清仓式、绕道式违规减持得到有效遏制，二级市场抛压缓释，供求预期更趋稳定。

6、吴清：资本市场板块建设不断向纵深推进，错位发展、功能互补的股权市场体系基本健全

　　证监会发布吴清在首届中国资本市场学术年会开幕式上的致辞。其中指出，资本市场板块建设不断向纵深推进，错位发展、功能互补的股权市场体系基本健全，A股总市值突破100万亿元。交易所与银行间市场共同构成的中国债券市场规模超210万亿元，科创债、绿色债、REITs精准对接国家战略需求。涵盖商品、金融各类期货期权品种170多个，基本覆盖国民经济主要产业领域。