1、美联储，加息大消息

　　来源：中国基金报【导读】三位美联储官员重申了进一步加息的必要性，同时建议采取循序渐进的方式收紧货币政策中国基金报记者 泰勒大家好啊，先简单看一下美联储的消息。近期，三位美联储官员再次强调，有必要进一步加息，但同时主张采取渐进式收紧政策，以尽可能减少对金融市场和美国经济的冲击。达拉斯联储主席洛丽·洛根周五表示：“根据目前的经济前景，我仍然认为，联邦公开市场委员会（FOMC）至少还需要实施两次25个基点的加息。”她同时指出：“以更加渐进的方式调整货币政策，有助于家庭、企业和市场参与者逐步适应更高的利率，并降低经济活动出现不必要大幅恶化的风险。

2、重新审视AI增长的代价丨财富周报

　　这周投资者开始重新审视AI增长的代价。科技巨头财报把这个问题推到了台前：Alphabet单季自由现金流转负90.7亿美元，亚马逊过去十二个月自由现金流为负424亿美元。两者统计期间不同，负自由现金流也不等于公司亏损，但巨额资本开支对现金的消耗，已经让“还要投入多少”到“投入何时兑现回报”，这道估值题正变得越来越紧迫。这份谨慎很快传到了股价上：本周纳指下跌2.00%，中证1000下跌8.51%，通信、电子板块跌幅均超过13%；连黄金也下跌3.01%，没有成为这轮调整中的避风港。

3、广发策略：2015年9月和2022年5月的超跌反弹是如何展开的？

　　来源：晨明的策略深度思考本文作者：刘晨明/郑恺/李如娟/杨清源报告摘要过去两轮产业驱动的牛市，大幅调整后都出现了超跌反弹，本轮调整的时间、空间已较为充分。以创业板指观察，2015年、2022年、2026年至今分别调整71、87、82个交易日，幅度分别为55%、38%、44%；当前底部附近20日均线最大偏离度为14.2%，超过2022年4月的13.0%，在2016年熔断以来仅次于2025年4月对等关税冲击时。15年9月和22年5月的超跌反弹有哪些共性？1、超跌反弹都需要外部触发因素：尤其是前期导致下跌的因素出现扭转。

4、零度解读10月28日美联储利率决议发布会

　　美联储公开发言减少，市场预判越来越难。 9月份宣布加息的同时，利率预测点阵图显示美联储多数委员预计今年还有一次加息，悬念是后续经济数据会如何变化，最后一枪会在10月还是12月打响？随后公布的通胀数据CPI为3.7%稍高于预期，PCE为3.5%符合预期但离2%依然很远，失业率4.2%没有显著变化，名义GDP增长达到5.8%，扣除通胀因素后实际增长2.4%十分强劲。但是有两位美联储重量级官员对媒体表示不必着急加息，可以等待更多数据，把加息留到年底。一边是强劲的经济数据，一边是美联储官员非正式前瞻指引，会前市场交易的加息概率不到10%。

5、管涛：美欧日央行如期暂停加息

　　12月几大央行仍可能同步行动，政策重心正从“加多少”转向“停多久”。 2026年10月，美联储、欧洲央行与日本央行如期维持政策利率不变。议息会议声明措辞调整与反对票变化是重要信息。10月集体暂停不宜界定为紧缩周期的终点，而应视为“间歇”。12月仍可能同步行动，政策重心正从“加多少”转向“停多久”。美联储如期暂停加息当地时间（下同）10月28日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.75%~4.00%，符合市场预期。

6、供强需弱叠加宏观压制 国内外棉价同步走弱

　　（来源：锦桥纺织网）来源：锦桥纺织网【概要】本周，国内外棉价同步走弱。国内籽棉收购价松动下跌，新棉持续上市主导盘面，下游需求疲弱未能形成有效承接；美棉收获加快增大市场压力，美元高位震荡持续形成压制，美棉出口周签约环比回暖提供阶段支撑、持续性有待观察。一、价格回顾国内市场方面，新棉上市放量叠加下游订单持续走弱、纺企开机率下滑，供强需弱格局主导下郑棉主力合约持续下行，最低触及15055元/吨，周结算均价15353元/吨，较前周下跌422元/吨，跌幅2.7%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价16938元/吨，较前周下跌384元/吨，跌幅2.2%。