原标题：王国彬五次折戟IPO，土巴兔为何如此波折？

文 / 乐居财经 严明会

2015 年，一则由汪涵主演的 " 装修就上土巴兔 " 的广告，悄然占据了公交、地铁、电梯间等各个角落，朗朗上口的广告语成功占领用户心智，土巴兔这个品牌也迅速走入了大众视野。

疯狂营销的背后，是资本财力的加持。这一年，土巴兔获得 58 同城、红杉资本、经纬投资者共同投资的 2 亿美元，成为泛家装电商领域的单笔最大融资。土巴兔也一跃成为公认的互联网家装头部品牌。

而在当时，这家独角兽企业的创始人王国彬不过才 33 岁。

2018 年 8 月，带着成为 " 互联网家装第一股 " 的宏愿，土巴兔正式向资本市场发起攻势，开始冲刺 IPO。不过，这也成为土巴兔上市路 " 一波五折 " 的起点。此后 4 年间，土巴兔屡战屡败，经历的 5 次 IPO 均以失败告终。

土巴兔可以说是王国彬的第三次创业。他 1982 年生于江西抚州，自幼喜欢文学。初中毕业后他去了当地一所师范学校，并憧憬着凭借业余写作和积累，有朝一日纵横中国文坛。

但上学后的第一篇作品就被学校文学社的社长界定为抄袭，理由很简单，" 乡巴佬哪里写得出那种功底的文章 "。为此，王国彬伤心痛哭三天，一个农村青年的文学梦也就此破灭。

随后，王国彬将目光投向了当时最前沿的计算机领域。18 岁时他在老家黎川县靠 3 万元起步，很快就做出了一家学员上千人的计算机培训学校，并赚到了人生的第一桶金。

尝到甜头的王国彬也开始寻求多元化发展，除开计算机培训学校之外，还经营起了饭店、装修公司、电脑销售公司以及广告公司，23 岁时便赚到了 1000 万。

2005 年，随着互联网浪潮的兴起，全中国的主流媒体都在讨论互联网的未来，" 互联网公司创始人白手起家，用几年时间做到百亿市场，并去美国上市的创富故事 " 更是成为乐谈。

在强烈的信息冲击与对比之下，23 岁的王国彬决定离开江西老家，去深圳闯荡，并创办了一家互联网搜索引擎公司，开启了国内最早一批以搜索引擎技术在垂直生活领域的运用研发。

但由于过分追求技术完善，战线拉得太长，忽略了商业价值，6 个月不到，王国彬就把之前辛辛苦苦赚来的 4000 万全扔了进去，创业夭折。

2008 年 7 月，王国彬卷土重来，返回南昌用自己的网络域名 tubatu 注册了一个公司，土巴兔，这一次他放弃了已经证明失败的搜索引擎，而决心做一个 " 装修版的淘宝 "。

作为互联网家装的早期入局者，土巴兔成立时正赶上互联网浪潮，因此备受资本青睐。2011-2015 年间，土巴兔先后进行了三轮融资，在被称为 " 互联网家装元年 " 的 2015 年，又完成了 C 轮融资。

2018 年 8 月，土巴兔首次向港交所递交上市申请书，但仅四个月后，土巴兔就撤销了上市申请。到 2022 年的 7 月 11 日，已五次冲击上市的土巴兔又一次主动撤回了上市申请，正式宣告持续 4 年之久的上市之路告一段落。

在目前的股权结构中，除了创始人王国彬持有 49.06% 股权，是最大的股东以外，Pour La Vie Limited持有 20.59 股权为第二大股东，红杉中国持有 14.9% 的股权为第三大股东，58 同城持有其 10% 股权为第四大股东。

事实上，冲击资本市场的这几年，土巴兔的口碑并不好。

乐居财经查阅发现，12 月 16 日，有消费者刚在黑猫投诉平台投诉称，其于 2021 年 12 月与泰禾装饰签订装修合同，并在土巴兔平台上面付款，截至 2023 年 12 月 6 日装修公司一直没有完工，以各种借口不配合交付。

" 土巴兔不给出解决方案，偏袒装修公司，在土巴兔平台上投诉被土巴兔工作人员强行关闭，并不给处理方案。现要求土巴兔退回在平台上未支付的尾款。"

而在本月，还有多名消费者针对 " 推荐装修公司平台验收不到位 "、" 在土巴兔装修平台装修房子装的都裂了，在平台的款平台迟迟不退 " 等问题进行了投诉。截至 12 月 18 日，土巴兔在黑猫投诉平台的投诉量是 310 例，已回复 310 条，已完成 282 条。

另据天眼查数据，截止当前土巴兔共涉及 719 起司法案件，其中案由系装饰装修合同纠纷的高达 151 起。