1、华泰 | 证券：把握磨底期下的战略配置机会
（来源：华泰证券研究所）26Q3权益市场调整，市场交投及风险偏好回落压制板块业绩。26Q3单季上市/十大券商归母净利润合计同比-17%/-13%。头部券商保持较强韧性。关注四大核心变化：1）Q3资产规模环比回落，客户资金收缩，杠杆率普遍下降。2）Q3投资收入同环比均大幅转弱，持仓结构分化调整，核心差异在股权投资/科创板跟投。3）融资需求环比降温，经纪净收入小幅下降。4）投行、资管收入延续增长态势。当前板块估值水平、机构配置处于低位，叠加政策呵护发展、市场有望逐步企稳，关注左侧战略配置价值。
2、行情不悲观、风格或转变，券商年度策略集中发布！划线2027年投资重点
（来源：资本市场那些事儿）“当前全球经济与产业变革加速演进，中国资产的盈利改善与估值修复机遇值得关注。”华泰证券机构业务委员会主席梁红近日在华泰证券2027年度投资峰会上表示，面对市场波动与风格轮动，投资者应回归基本面，增强组合韧性，合理控制杠杆与仓位，关注现金流稳健的“压舱石”资产，以及基本面扎实、盈利持续改善的优质板块，积极把握中国资产的中长期配置价值。进入11月，券商研究步入年度展望集中发布期，包括中信证券、华泰证券在内，多家研究所举办或预告线下策略会。整体而言，券商研究普遍认为，当前AI产业叙事尚未结束，预计科技板块内部走势分化，非AI板块也存在结构性修复机会，无需过度悲观。
3、券商密集发布2027年投资策略：AI叙事尚未结束，做好分散配置
转自：证券时报人民财讯11月10日电，进入11月，卖方机构密集发布2027年投资策略。继中信证券、华泰证券之后，中信建投证券、浙商证券等多家券商本周将举办线下策略会。整体来看，券商普遍认为，AI（人工智能）产业叙事尚未结束，科技板块内部走势或将分化，非AI板块同样具备结构性修复空间，市场不必过度悲观。在结构性机会大于全市场估值抬升的预期下，多家卖方机构建议，投资者布局2027年市场应立足基本面，做好分散配置。
4、12股获券商买入评级，密尔克卫目标涨幅达51.76%
Wind数据显示，11月9日，共有12只个股获券商买入评级，其中1只个股公布了目标价格。按最高目标价计算，密尔克卫目标涨幅排名居前，涨幅分别达51.76%。
5、券商晨会精华 | 市场回暖 风险限制在局部
上一交易日(11月9日)，上证指数涨0.32%报3660.79点，深证成指跌0.27%报11145.49点，创业板指跌0.27%报2458.56点；两市成交额18846.81亿元；涨2242家、跌3148家，涨停50家、跌停1家。华福证券认为，民主党夺回参众两院引发AI监管收紧担忧，州级数据中心监管或收紧；国泰海通证券认为，全球资产交易主线由美国中选与强非农分阶段主导，权益与利率波动预期分化；华源证券认为，宽松政策落地与超长债供需改善支撑年底行情，超长端仍具下行空间；国投证券认为，市场在快速修复，风险基本被限制在少数主体。
6、万联证券：券商板块具备较高的安全边际与修复概率
11月9日，万联证券发布研报称，近期政策端暖风频吹，股票回购增持再贷款确立为长期性制度安排且利率降至1%，互换便利操作也进入常态化、扩容化轨道，以流动性支持稳定市场预期的同时，也为券商自营业务提供了低成本资金来源，并打开同等资本约束下更大的资金调度空间。万联证券认为，稳市政策将支撑券商基本面景气度与业绩，当前板块估值处于底部区域，具备较高的安全边际与修复概率，建议关注业绩表现稳健的头部券商、投行和股权投资业务具有特色的中小券商。
7、中证协“摸底”104家券商股权结构
本报记者 周尚伃11月9日，《证券日报》记者从券商处获悉，为深入了解不同类型券商的股东结构特点，进一步优化股权管理相关工作，中国证券业协会（以下简称“中证协”）近日对104家券商股权结构进行了统计分析，梳理了当前境内券商股权管理工作面临的难点，并结合境外市场实践经验，从券商、监管部门、自律组织等三个层面提出意见建议。股权集中度分化明显股权管理是券商完善公司治理的基础，其核心在于保持股权结构清晰稳定、股东资质适格合规、股东行为规范有序，防止控股股东和实际控制人不当干预公司经营管理，维护公司独立法人地位及各相关方合法权益。
8、申万宏源：证券同业整合塑造头部 财富、国际业务加速迭代
申万宏源发布研究报告称，随着“924”以来资本市场行情的纵深演进，券商板块投资已从交易性机会切入优质标的配置窗口。近期政策底逐步显现，券商板块因前瞻定价特性，估值水平先于市场见底。头部机构推动行业进化三大线索，市场或需重新审视定价：1)由关键并购整合推动的市场格局优化;2)财富管理领先转型、收入结构优化、客户基础持续积累;3)国际业务资源补充陆续到位，做好风险研判前提下，业绩增量释放可期，再造拓收空间。此外，考虑到头部机构资金类业务配置能力更稳更优、费类业务韧性更强，逆风经营环境下或展现更强优势。