近日，万和证券遭深交所出具警示函。与此前多数罚单不同的是，这张警示函涉及券商客户“清仓式”减持。

这是万和证券2024年以来第二次收到罚单。此前，该司因发行人证券发行上市当年营业利润同比大幅下滑而遭到证监会处罚。

限制期内客户违规转让股份

作为上市公司股东获利的重要途径，减持套现一直备受各方关注。如何避免违规减持对二级市场造成不利影响，监管屡出要求。

2023年9月，深交所向全体会员发出《关于提醒大宗交易买卖双方合规交易股票的通知》，要求会员督促其客户严格遵守中国证监会及深交所有关股份买卖的规定。

而据《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》第五条规定，上市公司大股东或特定股东采取大宗交易方式减持的，相关股份受让方在受让后六个月内不得转让。

2023年6月，万和证券相关客户通过大宗交易方式受让了上市公司大股东减持的股份。但随后，还在限制期内，该客户就违规转让。2023年10月，深交所发现该客户违规减持，随后明确将相关情况告知万和证券，要求万和证券认真履行客户管理职责。

然而，在该客户持续违规减持期间，万和证券未能按照《深圳证券交易所会员管理规则（2019年修订）》（以下简称《会员管理规则》）规定采取拒绝委托等措施限制其违规减持行为，该客户“清仓式”卖出受限股份。

根据《会员管理规则》第11.5条和《深圳证券交易所会员管理业务指引第2号——会员违规行为监管（2023年修订）》第十五条第三款的规定，深交所决定对万和证券采取书面警示的自律监管措施。

深交所同时强调，万和证券应当高度重视、引以为戒，进一步提高合规意识和水平，针对违规问题采取有效措施进行整改，严格执行各项监管规定，切实履行客户交易行为管理责任。

发行人证券发行上市当年营业利润下滑50%以上

早在今年年初，万和证券就因发行人证券发行上市当年营业利润同比大幅下滑而遭到证监会处罚。

2024年1月12日，证监会官网披露，万和证券保荐的贵州永吉印务股份有限公司（发行人）可转债项目，发行人证券发行上市当年营业利润比上年下滑50%以上。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第207号）第七十条的规定，证监会决定对该司采取出具警示函的行政监督管理措施。

除了机构，个人也难逃处罚，万和证券2位保荐代表人被采取监管谈话的行政监督管理措施。

保荐业务是券商违规行为的高发地带。近年来，新股发行制度注册制改革不断深入，保荐市场做大，但在争夺“蛋糕”的压力以及其他因素的影响下，券商执行程序不到位、核查不充分等问题屡禁不止，保荐业务也由此密集收到罚单。

但在IPO注册制的大背景下，上市公司质量“关口”前移，保荐机构角色出现明显变化，保荐这一环节的重要性愈发突出。

其中，保荐代表人的职业素养和执业水平在保荐环节的重要性不言而喻，监管力度由此不断加大。

注册制试点以来，保荐机构相关人员因发行人业绩下滑受到处罚已经屡见不鲜。比如说， 2022 年，因保荐项目上市当年业绩变脸，申万宏原两保代被认定为不适当人选。

去年扭亏为盈

万和证券的历史要追溯到二十多年前。2002年1月18日，万和证券经纪有限公司成立，注册地位于海南省海口市，2016年7月公司完成股份制改造，变更为万和证券股份有限公司。

南都湾财社记者注意到，万和证券的前几大股东均为深圳国资背景。其中，第一大股东为深圳市资本运营集团，持股53.09%，第二大股东为深圳市鲲鹏股权投资有限公司，持股24%；第三大股东深业集团持股7.58%。

公司官网也介绍，经过2014年至2017年多次增资扩股，万和证券目前注册资本22.73亿元，已成长为深圳市资本运营集团有限公司、深圳市鲲鹏股权投资有限公司、深业集团有限公司、深圳市国有股权经营管理有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、深圳远致富海十号投资企业（有限合伙）、成都交子金融控股集团有限公司以及海口市金融控股有限公司等国有企业持股、深圳国资控股的全牌照综合类券商。

从经营状况来看，2023年，万和证券的业绩稳步复苏。其中，营业收入4.99亿元，同比大增175.54%；归母净利润0.59亿元，顺利扭亏为盈。

采写：南都湾财社 记者王玉凤