康密劳加蓬锰矿推迟发运：锰硅期货价格反弹，供应缺口或加剧
【市场传闻加蓬锰矿推迟发运，锰硅期货价格明显反弹】
据市场传闻，康密劳（Comilog）加蓬锰矿将推迟一个月发货，该公司已邮件通知长协客户，6 月船期长协延期至 7 月发运。受此消息影响，锰硅期货主力合约明显反弹，截至今日收盘，报 7990 元/吨，涨 3.98%。
Comilog 是全球最大的高品锰矿生产商，2024 年发运目标超 700 万吨。其是法国 Eramet 公司的下属子公司，拥有 Moanda 矿山，主要生产加蓬锰矿和锰合金。2023 年其加蓬矿山产量 740 万吨，同比下滑 2%，发运量 660 万吨，同比下滑 8%，主要原因是 2022 年底加蓬的山体滑坡摧毁了部分铁路基础设施。2024 年第一季度 Comilog 加蓬锰矿产量 190 万吨，同增 76%，全年发运目标为 700-770 万吨。
Comilog 推迟对华锰矿发运，传闻主要原因为保证印度、韩国等高价地区的锰矿长协供应。该公司 7 月对华锰矿装船报价加蓬块为 8.3 美元/吨度，环比 6 月涨 1.4 美元/吨度，但与印度、韩国等其他高价国家仍有差距。因此，本次推迟发运可能会增加高价地区锰矿供应，不会影响全球锰矿供需关系，但可能会被动推升我国锰矿报价。
目前，我国港口锰矿库存中大多数为南非半碳酸锰矿，高品位氧化矿占比仅 1/3 左右。而氧化矿在生产中配比大约在 15%-20%，若低于 10%可能会导致塌炉。考虑到氧化矿的不可替代性，若传闻属实，那么在供应紧缺的局面下，加蓬锰矿报价或将再度上涨。
整体来看，若加蓬锰矿推迟发运消息得到确认，则 6-7 月我国氧化矿供应紧缺局面将进一步加剧，进而倒逼加蓬对华锰矿报价上涨，并导致锰硅企业生产成本再度抬高。自 South32 事故发生以来，锰矿供应端消息频频，期货盘面价格也因此大幅波动。目前来看，锰矿报价仍有上涨空间，锰硅成本端支撑依然强势。