南财理财通 黄桂煊

榜单筛选条件：理财公司发行的2—3年（含）投资周期公募“固收+权益”产品，且近1年内每个完整的自然季季末均为正收益，同系列同投资周期产品保留一只。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

本期，南财理财通课题组重点关注长期限“固收+权益”产品的业绩表现。南财理财通数据显示，截至2024年12月12日，理财公司投资周期在2—3年（含）的公募“固收+权益”产品（未合并份额）合计937只，近1年平均净值增长率、平均最大回撤和年化波动率为3.86%、0.66%和1.23%。其中，近1年每季末均实现正收益的产品有597只，占比超六成，达到63.71%。

分机构来看，在2—3年期限的季季正收益产品中，杭银理财、恒丰理财、交银理财和农银理财的产品近一年平均收益率均超过5%，产品表现较佳。相比之下，汇华理财、青银理财的产品表现较弱，其中汇华理财的产品近一年平均收益率为3.02%。

从排名前十的产品来看，有5家理财公司产品上榜，其中杭银理财上榜产品数量最多，达到4只，农银理财上榜3只，交银理财和光大理财上榜2只，兴银理财上榜1只。从净值增长率看，前三名产品近一年涨幅均超7%，农银理财两款产品包揽冠亚军。从风险指标看，光大理财和杭银理财的上榜产品最大回撤和年化波动率相对较高。卡玛比率方面，榜首产品卡玛比率最高，在实现较高收益率的同时最大回撤仅为0.17%。

值得关注的是，榜二产品“农银顺心·灵动1080天固定收益类(L份额，农业银行代销)”为个人养老金产品，面向农业银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、平安银行、北京银行六大销售渠道，产品成立于2023年3月10日，业绩比较基准为5.25%—5.75%，业绩比较基准测算以产品投资现金等高流动性资产仓位5%—10%，债券等固定收益类资产仓位70%—90%，股票（含优先股）仓位5%—15%，杠杆比例120%为例。不过，截至产品最新披露的12月13日净值，产品成立以来累计净值上涨8.69%，折合年化收益率为4.92%，仍未达业绩比较基准下限。

此外，榜单排名第四位的产品“交银理财稳享鑫荣三年封闭式17号”也值得关注。该产品为中低风险等级的封闭式产品，产品成立于2023年9月1日，投资期限为1097天，到期日为2026年9月1日，业绩比较基准为3.20%—4%。截至2024年三季度末，产品资产净值为2.26亿元。

根据产品说明书，产品拟投资于包括非标准化债权类资产在内的债权类资产，并适当配置优先股等权益类资产和金融衍生品类资产，其中金融衍生品投资仅限于以套期保值为目的的国债期货。

2024年二季度末，产品前十大持仓资产以银行永续债、银行二级资本债为主。到了三季度末，产品资产投向发生大转变，三季度末前十大持仓资产全部为他行存款和活期存款，合计占比100%。