9月初，2026年半年报披露完毕。从数据来看，光伏产业链整体仍处于供需调整阶段，部分企业盈利承压，存货、资产减值以及现金流等指标也反映出行业仍面临一定经营压力。

与此同时，新一轮行业洗牌的政策“加速器”正在出现。

今年7月，光伏领域三项强制性国家标准发布，覆盖多晶硅、单晶硅、硅片、光伏组件及逆变器等关键环节，并将于2027年1月1日起实施。随着能效和质量门槛提高，低效产能退出的预期进一步升温。

近日，在德国莱茵TÜV大中华区举办的第十二届“All Quality Matters”光储盛典暨优胜奖颁奖典礼期间，TCL中环（002129.SZ）副总裁鞠霞、金阳新能源（01121.HK）总裁何双权、英发睿能总裁张敏等业内人士接受时代周报等媒体采访。多位受访人士认为，新国标有望进一步加速行业低效产能退出。

新国标抬高行业门槛

对于已经进入深度调整期的光伏制造业而言，新国标意味着企业不仅需要面对市场竞争，还需要满足更高的能效和质量要求。

在鞠霞看来，从PERC到TOPCon，再到BC，每一轮技术迭代都伴随着产线改造和提效投入。对于资金实力有限的企业而言，持续进行技术升级的能力将成为重要考验。

鞠霞进一步表示，除了资金实力，技术能力同样构成行业门槛。部分企业即便具备资金实力，也未必拥有将现有产线升级至更高效技术路线的能力。与此同时，随着行业对知识产权重视程度不断提升，专利也逐渐成为高效技术路线竞争的重要壁垒。

公开资料显示，TCL中环旗下Sunpower拥有多项IBC电池及组件等相关技术和专利资产。此前，TCL中环已通过相关交易进一步整合Sunpower的产业和技术资源。2026年2月，TCL中环与爱旭股份（600732.SH）签署BC专利许可协议，授权爱旭在美国以外地区使用相关BC电池及组件专利，五年许可费用合计16.5亿元。

在鞠霞看来，资金、技术以及知识产权等因素叠加后，行业低效产能的出清力度可能进一步加大。

“业内普遍认为出清30%—40%，我个人判断可能会出清50%。”鞠霞表示。

张敏则预计，行业需要超过50%的产能完成出清，供需关系才可能得到明显改善。

不过，新国标提高行业门槛，并不意味着产能会迅速退出。存量资产尚未消化，以及企业缺乏主动退出动力，也可能在一定程度上放缓行业出清速度。

存量产能与技术迭代加速分化

何双权曾任无锡尚德CEO，经历过此前多轮光伏行业周期。在他看来，本轮调整与过去相比更加复杂。

“这一次不能单单归咎于无序竞争，因为市场化竞争就是供需关系竞争。”何双权表示，在产能过剩背景下，企业退出并非简单地关停产线。对于已经投产的企业而言，厂房、设备折旧以及融资成本等成本仍然存在，企业需要在维持生产、产线改造和退出之间进行权衡。

尤其是近年来大规模扩张的TOPCon产能，其资产折旧压力尚未完全释放。

何双权表示，目前头部企业对于BC等新技术的认可度已经较高，但大规模推进仍较为谨慎。其中一个重要原因在于，此前从PERC向TOPCon升级的存量包袱太重。“TOPCon投产3—4年，财务折旧成本远远还没有到回收期。”他说。

这意味着，新国标带来的并非单纯的“达标”要求，而是促使企业重新评估现有产线的生命周期以及后续投资价值。

与此同时，技术迭代正在进一步推动行业分化。

何双权透露，目前头部企业在TOPCon升级过程中仍需要投入较高成本。如果进一步向多分片等技术方向升级，可能还将面临更大的资本开支。

因此，即便企业能够满足新国标要求，仍需要面对后续技术升级所带来的持续投入。在这一过程中，BC成为部分企业突破存量产能限制、提升产品竞争力的重要方向。

何双权认为，BC技术具有较高的专利和投资门槛，未来真正能够大规模参与竞争的企业数量有限，部分二三线企业或将在这一过程中逐步退出。

张敏则认为，BC目前能够较好地满足新国标的能效要求，但TOPCon企业同样需要进行技术升级。“产线如不完成升级改造，对应产品将无法满足新国标准入，这一轮就要淘汰。”张敏表示。

行业拐点尚待时日

政策门槛提高、产能持续过剩、技术加速迭代，正在共同推动光伏行业进入新一轮洗牌。

但多位业内人士认为，这场产能出清仍需要较长时间。何双权认为：“真正完成产业出清或要等到2028年。”

对于行业何时迎来真正拐点，何双权认为，不能仅看停产产能规模，更重要的是企业能否重新恢复盈利能力。

他将行业修复分为两个阶段：第一阶段是实现正现金流，第二阶段是恢复利润。只有当产品价格逐步企稳、企业财务状况得到改善，并重新具备持续研发投入能力后，行业才可能进入新的正常发展周期。

“十年生意，三年赚，两年亏，五年平，一定要有长线思维。我认为光伏行业最终一定会回到正常轨道，可能还需要一点时间。”张敏表示。

对于处于深度调整期的光伏行业而言，低效产能退出或将进一步加速，但从产能出清到供需关系真正恢复平衡，仍需时日。