蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，皖通科技(002331.SZ)公布2026年中报，公司依托智慧交通与港航信息化核心业务，在行业政策红利释放与项目结算节点集中的驱动下，营收实现显著增长；但受市场竞争加剧导致毛利率下滑、股权激励费用增加及资产减值计提等多重因素影响，净利润亏损幅度扩大，呈现典型的“增收不增利”特征。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.44亿元，同比增长37.07%；归母净利润为-6584.37万元，同比亏损扩大75.85%；扣非净利润为-6831.36万元，同比亏损扩大64.41%。经营活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，净流出规模较上年同期略有扩大。尽管营收端表现强劲，但利润端持续承压，且经营现金流未能随收入同步改善，反映出公司在规模扩张过程中面临较大的资金占用与盈利质量挑战。

从业务结构看，公司主营业务涵盖高速公路、港口航运、城市智能交通、智能安防及智慧环保五大板块。报告期内，港口航运业务收入达1.02亿元，同比大幅增长73.34%，成为拉动营收增长的重要引擎；智能安防业务收入激增473.06%至5489.29万元，主要系楼宇安防项目集中结算所致；高速公路业务收入2.02亿元，同比增长28.74%，保持稳健增长。

然而，营收高增并未转化为利润，主要受制于两方面因素：一是行业竞争白热化，尤其是港口航运板块营业成本同比飙升143.79%，导致该板块毛利率大幅下滑25.71个百分点至11.05%，整体系统集成业务毛利率亦下降5.62个百分点至7.79%；二是期间费用刚性上升，报告期内股权激励费用摊销约2089万元，财务费用因借款利息增加及汇兑损益影响同比大增181.84%，进一步侵蚀了利润空间。此外，公司基于谨慎性原则计提了相关资产减值准备，也对当期业绩造成负面影响。

展望后续，随着“十五五”规划开局及“人工智能+交通运输”政策落地，智慧高速与港口数字化改造需求有望持续释放，为公司提供市场增量。但行业同质化竞争加剧、地方财政承压导致的回款周期拉长以及原材料价格波动仍是主要风险点。公司虽通过收缩低毛利环保项目优化业务结构，但应收账款规模仍处高位，资金周转压力不容忽视。后续需重点关注公司核心项目毛利率能否企稳回升，以及经营性现金流的改善情况。