芯能科技2026年半年报：电价光照双降，净利润大幅下滑
蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，芯能科技(603105.SH)公布2026年中报，公司聚焦工商业屋顶分布式光伏电站投资运营，受制于电价下行及光照条件减弱，报告期业绩显著承压；同时，公司终止部分募投项目并将剩余资金补充流动资金，以优化资源配置并应对行业调整。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.24亿元，同比下降10.86%；归母净利润0.24亿元，同比下降77.09%；扣非净利润0.26亿元，同比下降74.75%。经营活动产生的现金流量净额为0.98亿元，同比下降10.65%，虽仍保持净流入但规模收缩。公司营收与利润双双大幅下滑，且利润降幅远超营收，反映出主业盈利空间受到严重挤压，经营效益面临阶段性挑战。
公司业务高度依赖自持分布式光伏电站的发电收入，该板块本期实现收入2.67亿元，占总营收比重超过八成。
业绩大幅下滑的核心原因主要有二：一是受电力市场化交易及分时电价政策调整影响，大工业用电价格同比下降，导致公司客户结算电价随之降低，直接压缩了发电业务的毛利空间；二是报告期内公司电站所在区域阴雨天气较多，光照资源不及预期，光伏发电等效利用小时数由上年同期的536小时降至485小时，发电量减少约5100万度。此外，公司搬迁新厂区导致运营成本增加，以及处置旧厂区固定资产产生损失，进一步拖累了当期利润。尽管光伏产品贸易和EPC业务收入有所波动，但因占比小、毛利低，对整体业绩影响有限。
当前光伏行业正从高速规模扩张转向提质增效的理性发展阶段，新能源电价市场化改革全面落地，叠加浙江省等地优化工商业分时电价政策，光伏出力高峰时段电价走低，使得“自发自用、余电上网”模式的收益不确定性增加。公司虽拥有优质的工商业屋顶资源储备和客户粘性，但短期仍面临电价波动和消纳压力。后续需重点关注大工业电价走势对公司结算价格的影响，以及公司在新电价机制下通过固定电价模式锁定收益的执行效果，同时观察其储能等新业务能否有效对冲主业波动风险。