来源：财联社

周二亚洲市场，黄金价格一度冲上4600美元/盎司，进一步增加了复苏希望。自3月26日以来，金价已经连续多日上涨。

交易员们正在关注金价的100日均线，即4624美元/盎司这一价格水平，其可能是黄金下一步走势的关键参考。交易员们认为，金价需要突破该水平，才能将短期复苏催化为趋势恢复；而如果金价未能守住该水平，则可能回测近期低点。

总体而言，分析师们对金价的短期表现极不确定，并认为下跌风险仍在。DeCarley Trading 的联合创始人Carley Garner认为，极端的市场波动和高额的保证金迫使许多交易员选择观望，且许多散户正处于观望状态，这可能在短期构成下行压力。

她还表示，期货和期权市场价格的快速波动使得仓位管理变得越来越复杂。即使是那些在本次回调期间做空的交易员，也因为市场反转的速度之快而发现自己无意中做错了方向。这种情况下，杠杆交易活动明显减少。

此外，Garner强调，实物黄金和ETF投资者出现了恐慌性抛售，这让更多交易者回避市场，进一步降低了市场稳定性。在这种环境下，黄金市场可能难以恢复年初的上涨势头。

分歧

Garner看来，金价可能在短期内尝试反弹，并有可能重新测试之前的阻力位，但任何反弹都是卖出机会。目前，原油仍然是大宗商品市场的主导力量，无论人们交易的是黄金、农产品、牲畜还是别的，实际上交易的都是原油。

她甚至建议投资者不如暂时退出市场，因为在动荡情况下，大部分人都在赔钱，选择观望反而是一种不错的处境。

贺利氏贵金属分析师也认为，贵金属短期趋势仍然看跌，这是1月大幅上涨至历史高点后的盘整阶段。具体而言，各国央行从增持变为减持黄金，削弱了金价的支撑因素；白银的生产量则超过去年同期水平，带来价格的下行压力。

不过，也有分析师相对乐观，主要原因在于美伊冲突有可能在短期内得到解决，从而重新打开美联储的降息通道。德国商业银行外汇和大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen预计，美伊冲突会在夏季前结束，且美联储在明年年中前累计下调75个基点的利率水平。

在这一预期下，该银行预计今年黄金价格将收于每盎司5000美元左右，明年年底金价将达到每盎司5200美元。白银价格则将在年底前上涨至每盎司90美元，并在明年年底攀升至每盎司95美元。