沪指开盘跌0.75%，报3884.28点，深成指跌1.03%，报13618.79点，创业板指跌1.26%，报3254.43点，科创50指数跌1.67%，报1278.99点。沪深两市合计成交额232.43亿元，全市场超4800只个股下跌。CPO、MLCC、先进封装等板块指数跌幅居前。

铝业股集体大涨，天山铝业、闽发铝业、常铝股份一字涨停，怡球资源、神火股份、云铝股份、中国铝业、宏桥控股涨幅靠前。消息面上，据新华社报道，伊朗使用导弹和无人机“有效”打击了阿联酋和巴林境内与美国有关的铝厂。受此消息刺激，LME铝价在伊朗袭击中东工厂后上涨5%。此外天山铝业公告，预计2026年一季度归母净利润22亿元，同比增长107.92%。

【重要资讯】

1、中东局势升级，美以轰炸伊朗电厂、钢铁厂，伊朗进行回击，巴林和阿联酋大型铝厂遭到袭击，另外胡赛武装向以色列发射导弹，美军地面战“数周速决”方案曝光，特朗普称可能占领哈尔克岛，全球市场剧烈震荡，美股跳水，原油收盘创冲突以来新高。

2、央行召开2026年金融稳定工作会议，要求坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。筑牢金融稳定保障体系，充实风险处置资源和手段，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

3、证监会发声，2026年将加快重点领域立法修法，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力。

4、国常会称研究加快建设分级诊疗体系有关政策措施。

【机构观点】

中信证券：坚守中国优势制造业，静待4月决断

能源、资源供应的扰动对于工业需求的影响可能不同于上世纪70~80年代，当时的欧美已经处于去工业化、生产外包和推进全球化的早期，两次石油危机实际上加速了这一进程，而当下正处于全球各国不安全感增强并推进再工业化的进程中，这是最大的背景差异，亦影响未来的分析框架。从事件的直接影响来看，全球电气化加速、海外向国内转单、更多的供应链外交，是后续值得关注的三个方向。短期资本市场仍然处于情绪降温期，损失规避的心态可能产生一些减仓需求。在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断。

中信建投：紧盯中东变局，把握中国优势资产

虽然近一个月资金整体预期偏向于恐慌，但目前市场已有信号表明本次中期调整接近结束，且本轮牛市资本市场改革这一长期逻辑并未改变，因此左侧资金可以等待做多信号、把握中国的优势资产、择机布局。

中国正迎来新的战略机遇。这不仅是指地缘政治上的战略主动，也是“煤炭+新能源”双支柱能源底座为我国能源业、制造业和整个人民币资产带来的战略机遇。因此虽然全球经济和市场面临通胀和衰退的双重压力，我国经济相对受益，A股有望领跑全球股市，建议继续把握中国优势资产。

行业布局方面，可以按照以下四种思路进行资产配置：一是紧扣能源安全与高通胀主线，在供应链不稳定的压力下，煤化工、新能源可作为替代资源、重塑制造业，农药化肥有望在天然气等原料成本上升的情况下涨价；二是坚守现金流稳定的防御资产，例如具备高股息和稳定分红属性的煤炭和水电；三是掘金被市场情绪错杀的确定性成长，如已具备明显景气逻辑的AI算力和创新药；四是关注估值偏低的潜在景气板块，它们有可能成为当前流动性收紧下估值高切低的受益板块，例如目前成交拥挤度较低的消费板块。 重点关注板块包括：煤化工、新能源、储能、锂电材料、农药、化肥、煤炭、水电、AI算力、金属、创新药、消费等。

光大证券：短线弱势震荡格局难改，至多是结构性行情

地缘因素仍不时袭扰，以及场内资金偏好回落下，短线弱势震荡格局难改，至多是结构性行情。后续行情变因需关注经济数据、一季报业绩、美联储政策、中东地缘、量能等。

风险偏好回落下，资金更倾向于布局安全防御和超跌反弹的板块。其中，医药板块一季报预告回暖、且估值处于低位，安全边际高。长护险落地也有利于医药板块需求预期；此外，新能源车+储能需求高增支撑下，锂电池排产数据持续向好，业绩弹性改善，也符合资金从安全性布局的需要。

华泰证券：市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证

外有地缘政治的变量，内有“节前效应”压制，交投活跃度存在压力。但从跨月视角来看，随着4月A股步入财报密集披露期，市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证。

配置上，适度关注高油价潜在受益且具备顺价能力的煤炭、电力链及化学原料，并以低位的刚需消费作为底仓。