随着大额存单利率步入“0字头”时代，银行正通过“短期化、高门槛、低利率”的组合策略开启负债端深度调整。2026年开年，超40家银行发布的首期产品显示，1年期以下利率普遍跌破1%，3年期多低于2%，5年期近乎“绝迹”。

展望2026年全年，业内人士认为，在适度宽松货币环境与银行息差压力持续的双重作用下，大额存单利率低位运行将成为常态，这标志着居民资产配置逻辑与银行负债管理模式正在进行角色转化。

大额存单发行呈短期化特征

中国货币网数据显示，当前大额存单发行呈现显著短期化特征，多数银行主打1年期及以下短期品种，3年期大额存单发行量锐减，5年期产品近乎绝迹。部分产品起存门槛升至100万元。

例如，招商银行仅提供2年期以内产品，其中1年期（含1年）的产品有三个；中国银行在售产品期限为1个月、3个月、6个月、1年、2年和3年，1年期以下（含1年）存期的产品最多。

农业银行的情况如出一辙，多数产品集中在1年期之下，3年期的大额存单产品只有一种，且起点金额为50万元。建设银行则仅有1年期及以下产品可供选择。

利率曲线亦加速下探。目前，四大国有行工商银行、农业银行、中国银行、建设银行在售的1个月、3个月期限大额存单年利率已统一锚定在0.9%，起存点也集中在20万元。以起存点计算，1个月的利率收入为150元，3个月的利率收入则在450元，收益已与同期限普通定期存款相差无几。

低利率的情况也传导到中小银行，比如，云南蒙自农村商业银行3个月的大额存单目前的利率为0.9%，和大行没有差别。云南勐腊农村商业银行今年第一期个人大额存单3个月存期的利率为0.93%。根据中国货币网的数据，中小银行3个月期大额存单的利率为0.9%—1.2%。

这一趋势也是2025年以来存款利率持续下行的延伸，融360数字科技研究院的监测数据显示，2025年9月，银行整存整取存款各期限平均利率已全线降至2%以下，其中3个月期平均利率为0.944%、1年期平均利率为1.277%、3年期平均利率为1.688%。

随着利率下行、“存款搬家”趋势延续，银行策略逐渐从高息揽储转向以短期产品保持流动性、以场景服务增强客户黏性。

银行持续降低负债成本

开源证券银行业首席分析师刘呈祥表示，定期存款短期化将是未来趋势，这是银行主动调节期限结构以及客户增加流动性的双向结果。高息定期存款在2025年下半年和2026年到期后，将很难用原有同样的产品续接，部分银行的大额存单额度可能供给不足，偏好长期存款的客户可能买不到大额存单，也有客户会主动转向一些短期存款增加流动性。

博通咨询首席分析师王蓬博表示，大额存单短期利率进入“0字头”时代，是结构性降息降准引导与商业银行稳定净息差需求共同作用的结果，也是行业负债端调整的具体体现。从行业逻辑来看，商业银行净息差持续承压，下调大额存单利率、收缩长期限产品发行，是控制负债成本的合理选择，同时也契合金融让利实体经济的政策导向。

宏观政策导向与现实经营压力，构成了驱动银行业本轮调整的核心动力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年第三季度末，商业银行净息差已收窄至1.42%的历史低位。此前，多家银行的高管在2025年三季度业绩说明会上已明确表态，将加大力度压降高成本存款，这一定调在2026年开年的产品布局中得到了贯彻。

在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，银行净息差面临持续下行压力，降低大额存单等高成本负债对于稳定息差“效果明显”，且这一调整契合了金融让利实体的政策脉络。近年来，管理层持续引导贷款利率稳步下行以降低社会融资成本，而若要保障这一进程的可持续性，必然需要同步推动存款利率的市场化调整，缓解银行负债端压力，为资产端进一步让利创造空间。

利率或延续低位态势

中信证券首席经济学家明明认为，后续降低存款成本的进程仍将延续，但方式可能从普降利率转向结构性调整，如控制长期高息产品规模、动态调节产品门槛等。

据中信期货研究所固定收益组资深研究员程小庆测算，高息存款到期后有望改善银行净息差10—15个基点，为货币政策进一步发力拓宽空间。净息差作为银行盈利能力的核心指标，其水平直接影响服务实体经济的效能，而净息差的波动，核心源于银行资产与负债端重定价周期的差异，行业市场竞争也进一步加大了调整难度。近年来，银行资产端重定价节奏较快，对政策利率的传导效率较高；负债端以定期存款为主，重定价周期相对更长。2022年—2023年，央行累计降息40个基点，存款成本下降节奏偏缓，部分阶段甚至有所走高，同期上市银行贷款平均收益率下降50个基点，存款平均成本率则小幅上升4个基点。银行负债端利率调降本身存在刚性特征，市场竞争因素也在一定程度上放缓了这一调降进程。

对于货币政策而言，净息差的改善有利于拓宽央行货币政策空间。程小庆表示，预计2026年仍有1—2次降息，幅度在10—20个基点，整体或以结构性货币政策工具为主。鉴于央行重启国债买卖，降准可能性和幅度或有所下降，预计幅度在25—50个基点。央行重启国债买卖或约束债市利率调整上限，且伴随总量型工具落地，或带动债市进一步走强。

谈及2026年大额存单走势，娄飞鹏预测，全年大额存单利率将延续低位运行态势，尽管个别银行可能因短期流动性需要发行利率略高的产品，但整体利率中枢难以显著回升。

这一判断基于逻辑支撑：一方面，当前货币政策将持续提供充裕流动性，市场利率体系整体维持低位；另一方面，在支持实体经济高质量发展的政策目标下，银行资产端收益率仍承压，负债成本管理将成为长期经营主题。展望未来，银行存款产品的差异化定价将更为精细，银行将依据自身资产负债结构、客户基础与市场定位，实施更具弹性的负债策略。

对于习惯通过长期存款进行财富保值的储户来说，专家建议投资者应平衡好风险和收益的关系，来综合进行资产配置。如果希望获得较高的收益，那么应承担更高的风险；如果不希望承担较高的风险，那么应该接受较低的收益。投资者如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。

（注：本文不构成任何投资理财建议）

来源：中国商报