A股银行IPO四年僵局：东莞银行与南海农商行能否破冰？

2026年1月6日，湖南——随着广州银行、顺德农商银行相继终止IPO申请，东莞银行和南海农商银行成为深交所仅存的两家仍在排队上市的银行。这两家银行在四度因财务资料过期被中止审核后，于2025年12月29日更新提交财务资料，审核状态由“中止”恢复为“已受理”。然而，它们的上市之路仍充满变数，尤其是在A股银行板块已长达四年未迎来新成员的背景下。

财务数据疲软，上市前景蒙阴

东莞银行和南海农商银行此次更新的财务数据仍停留在2025年上半年，但两家银行均已披露2025年三季度业绩，显示盈利大幅下滑。截至2025年9月末，东莞银行净利润同比下降20.88%，南海农商银行净利润同比下降17.08%。资产质量方面，两家银行的不良贷款率均有所上升，拨备覆盖率下降。 这种盈利能力和资产质量的双重压力，无疑为它们的IPO前景增添了不确定性。

频繁更新财务资料，上市进程步履维艰

自2023年全面注册制实施以来，东莞银行和南海农商银行已四度因财务资料过期被中止审核，又四度恢复受理。根据审核规则，两家银行需每半年更新一次财务资料以维持审核状态。若不主动撤回申请，预计2026年3月31日将再次因财务资料过期被中止。这种频繁的中止与恢复，反映出银行IPO审核的严格性以及中小银行在合规性和持续性披露上的挑战。

同行纷纷撤退，A股银行IPO陷入僵局

在东莞银行和南海农商银行之前，广州银行和顺德农商银行已分别于2025年1月和7月主动撤回IPO申请。广州银行的退出被认为与其2024年净利润断崖式下跌66.09%有关，而顺德农商银行则未披露具体原因。此外，2024年还有安徽亳州药都农商行、江苏海安农商行等多家银行撤回上市申请。 这些银行的退出，进一步凸显了中小银行在当前经济环境下上市的难度。

A股银行板块四年空窗期

A股上一次迎来银行上市还要追溯到2022年1月17日兰州银行在深交所主板挂牌，成为甘肃省首家A股上市银行。此后四年，再无银行成功登陆A股。港股方面，宜宾银行于2025年1月13日在香港联交所上市，但也已过去近一年。 A股银行IPO的长期停滞，反映出监管对银行资产质量和盈利能力的审慎态度，以及市场对银行股投资热情的降温。

上交所排队银行进展缓慢

除深交所的东莞银行和南海农商银行外，上交所还有湖州银行、湖北银行和江苏昆山农商银行在排队，审核状态分别为“已问询”和“已受理”。值得注意的是，这三家银行的招股书和保荐书等资料仍停留在2023年3月，未出现深交所排队银行因财务资料过期频繁中止的情况。 这种差异可能源于交易所审核节奏或银行自身策略的不同。

中小银行上市难在何处？

中小银行IPO受阻的原因复杂多样。首先，经济下行压力下，银行业整体盈利增速放缓，部分银行甚至出现净利润大幅下滑，难以满足上市要求的持续盈利能力。其次，资产质量承压，不良贷款率上升，拨备覆盖率下降，削弱了投资者的信心。此外，监管对银行IPO的审核趋严，尤其是在全面注册制实施后，对信息披露和财务数据的要求更加严格。 这些因素共同构成了中小银行上市路上的“拦路虎”。

未来展望：破局还是继续等待？

东莞银行和南海农商银行能否打破A股银行IPO四年僵局，取决于多重因素。一方面，两家银行需持续改善盈利能力和资产质量，确保财务数据符合监管要求；另一方面，需应对审核过程中的不确定性，包括财务资料更新的频率和交易所的问询。此外，宏观经济的复苏程度和资本市场对银行股的情绪也将影响它们的上市进程。 如果成功，它们将成为A股银行板块四年来的破冰者；如果失败，A股银行IPO的僵局可能进一步延长。

结语

中小银行IPO是检验中国金融体系健康度的重要指标。东莞银行和南海农商银行的坚持，反映了中小银行对资本补充的迫切需求。然而，在当前的宏观和监管环境下，它们的上市之路依然充满挑战。无论结果如何，这两家银行的命运都将为后续试图登陆A股的银行提供重要参考。