【大河财立方 记者 郝楠楠 吴海舒 文图】2025年的食饮赛道，在热度与冷静交织中迭代。

分行业看，新茶饮企业密集登陆资本市场，咖啡跑出两大万店品牌，食品出海浪潮也正奔涌向前。从消费现象看，外卖补贴大战成为年度景观。另外，预制菜话题虽升温，餐饮终端消费遇冷，行业步入理性调整期。

预制菜终端消费遇冷

12月22日，在西贝预制菜风波100天之后，西贝创始人贾国龙首次回应，称这次风波对西贝影响比以往所有的经营危机量级都要大，他表示，如果能重来，坚决不硬刚。

这场风波始于今年9月，罗永浩发布微博质疑西贝使用预制菜，该内容迅速登上热搜。随后贾国龙强硬回应，坚称门店“100%没有预制菜”，并宣布起诉罗永浩。之后，西贝公布菜品“作业指导书”并开放后厨参观以自证。9月15日，西贝发布致歉信，并承诺将开展相关整改；此后，西贝多次发放代金券“自救”。

这场“预制菜风波”，很快从西贝波及到其他连锁餐企，比如太二酸菜鱼——“7分钟上齐三道菜”的出餐速度，令消费者对其宣传的“活鱼现做”产生质疑。

事实上，这场争议的核心，是“预制菜”的官方标准与大众认知之间存在巨大鸿沟。从国标来看，预制菜的界定侧重生产加工环节的工艺分类，但在大众认知里，只要不是门店即时制作、需二次加热的菜品，都被笼统归纳为“预制菜”，这种认知鸿沟也暴露了预制菜在餐饮终端推进中的多重挑战。

新茶饮密集上市

2025年一开端，新茶饮就打响了资本竞速战。

2月12日，古茗在港交所敲锣上市，成为继奈雪的茶、茶百道之后的“新茶饮第三股”。此后，蜜雪冰城、沪上阿姨相继赴港上市，霸王茶姬登陆美股，新茶饮行业成为本年度食品饮料领域最受瞩目的资本风口。

头部品牌的规模优势，仍在持续放大。据财报，截至2025年上半年，蜜雪集团全球门店数量达5.3万家，半年内新增近万家；古茗成为行业第二个门店破万家的品牌，总门店数达11179家；沪上阿姨门店总数达到9436家；霸王茶姬作为“新茶饮美股第一股”，第三季度海外GMV突破3亿元，同比增长75.3%，全球门店数达7338家。

与此同时，随着市场饱和度进一步提升，部分品牌开店节奏开始放缓甚至大幅收缩。过去一年间，喜茶在山东、广东、河北、江苏、河南等全国范围内不少门店关闭。据极海品牌监测数据，2024年10月，喜茶全国总门店数为4610家；至2025年10月，门店总数减少至3930家，一年间门店净减少680家。另据壹览商业统计数据，至2025年10月，喜茶门店总数为3903家，较去年同期的4614家减少711家，同比降幅达15.41%。

业内人士认为，整体来看，新茶饮的高增长时代已经过去了，在增速放缓、存量竞争强化的阶段，新茶饮不再是“一开店就赚钱”的黄金赛道，“怎么活下去、活得稳”成为主旋律。

外卖补贴大战重塑竞争格局

2025年，一场补贴大战，催生出美团、阿里（淘宝闪购）、京东“三足鼎立”的全新竞争态势。

竞争初期，巨额补贴成为三大平台抢占市场份额的核心武器，补贴在7月12日达到顶峰。当日，淘宝闪购投入补贴超12亿元，美团补贴3亿—4亿元，密集的补贴攻势直接推动全行业订单量爆发式增长：美团即时零售日订单量突破1.5亿单，淘宝闪购日订单量首次突破8000万单，消费者也在这场价格博弈中直接受益。

不过，无序的补贴竞争很快引发监管关注。7月18日，国家市场监督管理总局正式约谈美团、阿里、京东三大平台，明确要求各平台规范促销行为，不得开展不正当价格竞争，切实维护市场公平秩序与相关主体合法权益。约谈后，三大平台迅速响应监管要求，相继出台整改措施。此外，在这场补贴大战中，骑手权益保障首次成为行业竞争的新焦点。其中，京东率先发力，为旗下全职骑手全额缴纳五险一金；美团、饿了么也推出养老保险补贴、订单超时免责等权益保障措施。

值得注意的是，外卖补贴大战背景下，三大平台业绩均承受不同程度压力。美团第三季度财报显示，公司经调整净亏损高达160亿元，较去年同期盈利128亿元净利润形成288亿元的盈利反差，创下上市以来单季亏损纪录；阿里巴巴2026财年第二季度（今年7月至9月）业绩显示，归属于普通股股东的净利润209.9亿元，同比下降52%；非公认会计准则净利润103.52亿元，同比降幅达72%；京东第三季度财报显示，调整后归属于普通股股东的净利润58亿元，同比下降56%，京东营销开支在第三季度也同比翻倍增长，从去年同期的100亿元增至211亿元。

国内咖啡新增两大万店品牌

11月24日，蜜雪集团旗下咖啡品牌幸运咖宣布全球门店数量突破10000家；约一个月后，挪瓦咖啡也宣布跻身“万店俱乐部”，至此，包括瑞幸、库迪在内的国内咖啡万店品牌已经增至四家。

从发展逻辑来看，各品牌存在显著共性，比如均主打平价咖啡，以供应链优化为核心支撑，通过规模化运营摊薄成本，同时聚焦下沉市场与效率提升，应对行业利润承压的普遍挑战。但特性差异同样鲜明，其中，挪瓦咖啡则凭借“咖啡+便利店”的“店中店”模式，一年多时间里增加了超8000家店。

与此同时，星巴克也通过降价、资本引入等，向市场发起新一轮冲击。11月4日，星巴克咖啡公司宣布与博裕投资达成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。根据协议，博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价值，博裕将获得其相应权益。

食品出海加速度

今年，食品制造尤其是速冻食品企业迎来新一波出海热潮。

7月，安井食品在香港交易所主板正式挂牌上市，此次上市核心目标在于拓宽境外融资渠道、增强资本实力，为其国际化战略推进与海外业务布局提供资金支撑，进一步提升在全球市场的综合竞争力。同月，三全食品发布公告，宣布拟投资约2.8亿澳元（折合人民币超13亿元）在澳大利亚建设生产基地，精准瞄准澳大利亚、新西兰及东南亚市场，依托当地供应链资源与消费需求，实现本地化生产与销售。此外，锅圈食品今年在海南儋州开工建设国际食品产业园，借助海南自贸港的政策红利，打造“全球买、卖全球”的双向贸易枢纽，助力中国标准化美食走向全球。

中国速冻食品企业的出海已从产品简单出口，迈入依托资本、产业链和本地化运营进行全球战略布局的新阶段。未来，如何适配不同市场的口味偏好、突破海外监管壁垒、搭建本地化营销渠道，将成为速冻食品企业出海进阶的关键。

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