“补血”进行时！今年险企发债规模超700亿元_财经

“补血”进行时！今年险企发债规模超700亿元

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2025-11-20 16:01:28

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中国货币网信息显示，招商仁和人寿11月19日发行8亿元资本补充债，该债券为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，起息日为11月21日。

中国证券报·中证金牛座记者注意到，近日，保险公司密集发债“补血”。11月18日，平安产险、紫金财险分别发行60亿元、5亿元资本补充债，期限均为10年期，在第5年末附有条件的发行人赎回权，起息日均为11月20日。

Wind数据显示，算上上述三只债券，今年以来，已有19家保险公司发行资本补充债或永续债，合计发行规模已达到736.7亿元，尽管与去年同期保险公司发债规模相比略有下降，但仍维持在较高水平。

从发债类型来看，今年以来，险企发行永续债的热情升温。在上述19家发债保险公司中，有一半的公司选择发行永续债，发行规模合计接近500亿元，占比接近70%。其中，平安人寿于2月27日发行130亿元永续债，是今年保险公司已发行的规模最大的永续债，太平人寿、工银安盛人寿、泰康人寿、阳光人寿的永续债发行规模分别为90亿元、70亿元、60亿元、50亿元。

浙商证券固收分析师杜渐认为，由于保险永续债能够直接补充保险公司的核心二级资本、提升核心偿付能力，且票面利率很低，已成为保险公司资本补充的首选工具。

值得注意的是，在利率下行大背景下，险企的发债成本也随之走低。今年以来，保险公司发行的资本补充债或永续债的票面利率均在3%以下，票面利率最高为2.8%，最低为2.15%。

部分保险公司在发行新债的同时，也在赎回已发债券。以招商仁和人寿为例，该公司11月14日发布关于2020年资本补充债赎回选择权行使公告，对规模8亿元的“20仁和人寿”债券进行赎回，该债券的票面利率为4.95%。业内人认为，在当前融资成本下降的背景下，险企“赎旧发新”有助于降低融资成本。

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