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这波行情你挣到钱了吗？

“5天5板”“12天11板”⋯⋯

近期，部分房地产及产业链公司在资本市场异常活跃。

比如，在60个交易日内，万通发展涨幅超140%，浙江东日涨幅超98%，衢州发展涨幅超75%等。

通达信数据显示，6月下旬以来房地产板块的累计涨幅已超过20%。类似情况在港股也有显现，6月以来港股内房股涨幅为26.52%，龙湖集团、华润置地、保利置业等涨幅明显。

9月18日，上海易居房地产研究院副院长严跃进通过微信向《每日经济新闻》记者分析称，近期房地产板块的强势上涨，更多还是受资本市场资金轮动、股价低估等因素的影响。从业务层面看，与此类企业的多元化或者非房地产销售业务有关。

批量涨停

截至9月18日收盘，A股市场中，香江控股在短短5个交易日内收获5个涨停板，上海建工5天内5次涨停，首开股份更是上演“12天11板”。

除连板股外，部分房企股价在中期区间涨幅显著，万通发展60个交易日涨幅超140%，浙江东日、衢州发展同期涨幅分别超98%和75%。

近

60个交易日内A股市场多只房地产个股走强

港股方面，如前所述，6月以来内房股保持了26%以上的涨幅，与A股形成联动，龙湖集团、华润置地、保利置业等头部房企股价持续走强，反映出市场对优质房企经营稳定性的认可。

严跃进提到，资本市场层面，房地产板块作为低估值、高弹性品种，在宏观经济不确定性下成为资金轮动的避风港，吸引资金加速流入。

中指研究院企业研究总监刘水则提到，资金是推动股价上涨最直接的因素。近期政策利好、债务重组明显加速、传统“金九银十”销售旺季预期，以及美联储降息落地、国内降息预期等，都是推动部分资金重回房地产板块的重要因素。

楼市要见底了吗？

政策端“暖风频吹”是此轮行情的核心支撑。

8月以来，北京、上海、深圳三大一线城市相继放宽限购政策。

如8月8日，北京允许京籍及社保满2年的非京籍家庭在五环外不限套数购房；上海于8月25日宣布，外环外购房套数限制全面放开；深圳于9月5日发布新政，深户或社保满1年的非深户在罗湖区等六区购房不限套数，无社保非深户限购2套。

这些政策一定程度上打破了市场对调控的谨慎预期，为板块注入强心剂。

与此同时，“金九银十”传统销售旺季的到来，让投资者对房企短期业绩改善充满期待。

更关键的是，不少出险房企债务重组取得实质性进展，如佳兆业、旭辉集团、禹洲集团等。

9月16日，佳兆业宣布所有境外债务重组条件均已达成，重组方案全面生效，通过债务展期、债转股、资产处置等方式，削减约86亿美元债务。

9月15日，旭辉集团披露其7笔境内债整体重组方案获债券持有人会议表决通过，涉及金额合计约100.6亿元。

8月31日，禹洲集团发布公告，公司境外债务重组各项条件已获满足，并正式生效，本次境外债务重组涉及总债权金额约66.8亿美元。

出险企业的债务重组，一定程度上缓解了市场对行业债务风险的担忧，推动资金重新流入房地产板块。

那么，资本市场房地产板块的持续回暖，是否意味着楼市已经开始筑底？

严跃进向每经记者表示，资本市场股价回暖与楼市回暖的关系很微妙。

“实际上，目前房企的销售数据还是承压的，只是单纯从销售角度去进行判断，不足以解释资本市场的拉升。倒是一些企业加快资产盘活和修复利润指标，会使得地产股表现更强，或者说资本市场认可程度更高。”严跃进称。

在刘水看来，部分地产股的上涨，更多还是资本市场本身的结构性行情或短期资金推动，而如果要楼市实现反转，还需要购房需求和收入预期改善。

中银证券在研报中提到，当前房价仍然面临不小的下行压力，从国家统计局口径下的70城房价数据来看，推动房地产市场“止跌回稳”仍是当前行业的主要目标。

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记者|陈荣浩

编辑|金冥羽 陈梦妤 易启江

校对|陈柯名

封面图片来源：视觉中国

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