9月4日，A股三大指数集体回调。截至收盘，沪指跌1.25%，收报3765.88点；深证成指跌2.83%，收报12118.70点；创业板指跌4.25%，收报2776.25点。沪深京三市成交额达到25819亿元，较昨日增量1862亿元。

行业板块涨少跌多，零售、饮料制造、食品加工制造、旅游及酒店、美容护理等消费板块涨幅居前。

PART1

消费板块起飞

今天，消费板块表现活跃。零售、饮料制造、食品加工制造、旅游及酒店、美容护理、乳业、免税店、预制菜等相关板块均抱团向上。

在消息面上，据文旅部数据， 2025年暑期国内旅游人次达14.3亿，恢复至2019年同期的112%水平，旅行服务进出口规模首次突破万亿元大关。中秋国庆假期预订数据显示，出境游咨询量同比增长230%，国内长线游预订量超疫情前30%。

财通证券发布的研究报告显示， 此前商务部称，拟于9月推出扩大服务消费的若干政策措施。宴席补贴、消费券等直接刺激措施将直接提升餐饮消费额，尤其婚宴、团餐等场景受益明显。餐供行业目前正处于周期底部逐步修复回暖的阶段，当前仍面临竞争加剧的影响，但伴随政策端持续加码，看好后续行业终端需求的逐步恢复，持续看好政策预期下的顺周期板块机会。

国泰海通发布的研报称，品牌零售、AI及服务消费享受多重红利，呈现高速增长态势。

PART2

光伏设备板块表现活跃

今天，光伏设备板块依然表现活跃。

今天，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》。方案指出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。实施光伏组件、锂电池产品质量管理，深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业技术进步。加快研究以强制性国家标准为基础的储能电池产品安全推荐目录。支持协会商会建立行业自律机制，加强重点行业监测预警和风险提示，有序调整产业规模。

在“反内卷”行动持续推动下，近来光伏玻璃企业集体挺价拉涨。根据SMM信息，2.0mm单层镀膜玻璃9月新单价格较8月初上调2元/平方米，有望促进光伏玻璃龙头盈利修复。

中信证券表示，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复，基本面有望得以夯实和改善。同时，技术创新仍将是光伏走出同质化竞争困境的根本路径，具备产品差异化、市场高端化、制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和长期成长。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）

作者丨记者 王彤旭

责编丨白雅琦 付颢琬