在资本市场，时间是检验策略的试金石。由于资本市场环境变化较快，很多时候，某一种策略只在阶段内奏效，所以有了“一年翻倍者众，三年翻倍者寡”的说法。要想持续获利，就需要持续地学习和进行策略迭代。

5年、10年对于资本市场而言，是一个漫长的时间，足以考验基金经理和投资策略的真实能力。为了给读者提供一些参考，笔者梳理出了“长跑型”私募产品，包括在近五年业绩表现突出的产品和成立超10年的“双十基金”产品。

主观多头成“双十基金”主力军，梁宏旗下产品表现亮眼！

截至2025年7月底，成立满10年且在私募排排网有业绩展示的私募产品共有61只，其中成立来年化收益超10%的“双十基金”共有32只，占比约为52%。其中14只“双十基金”在今年7月份创了历史新高。按产品类型来看，主观多头产品占25只。

进化论资产、深圳易同投资、通和投资、中睿合银等4家私募各有2只产品在列。百亿私募中，进化论资产有2只产品在列，海南希瓦有1只产品在列。

其中，海南希瓦掌舵人梁宏管理的主观多头产品“希瓦小牛1号”，成立于2015年5月8日，是上一轮牛市高点附近成立的产品，最新规模约为***亿元，截至2025年7月底，成立来年化收益接近***%，今年来的收益超***%。

[应监管要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

近日，梁宏发文表示：我发现我很不喜欢做供应链股票，比如什么果链、达链、特斯拉链，我好像基本上从来没参与过类公司。我比较喜欢那种和国外龙头公司可以去比较市值，去全方位追赶的核心公司。比如五六年前我做过的中国沃尔玛、中国美敦力、大陆台积电、中国苹果。我现在持仓差不多也是这种类型，包括中国苹果、特斯拉，中国礼来，中国保时捷，中国英伟达等。

资料来源：社交媒体

主观多头：5只百亿私募产品位居20强，日斗投资上榜3只！

截至2025年7月底，成立满5年且在私募排排网有业绩展示的私募产品共有1303只，其中近五年年化收益超***%的产品共有32只，超***%的产品共有132只。

为了给读者提供一些参考，笔者分策略（主观多头、量化多头、多资产、期货及衍生品、债券）梳理出了各策略中近5年收益居前20的产品。（公司规模在5亿以上；同一基金经理管理多只相同细分策略产品的，仅选收益最高的产品参与排名）

其中，来自5亿以上规模私募的“主观多头”产品共有390只，近5年年化收益的平均值为9.2%。按照上文规则筛选出的“主观多头”产品近5年年化收益20强的上榜“门槛”超***%。

20强产品中，百亿私募产品有5只，其中，日斗投资占3只，复胜资产占2只。共有12只私募产品在7月份创了历史新高。近5年年化收益居前5名的产品依次来自：华安合鑫、恒邦兆丰、开思私募、壹点纳锦资管、日斗投资。

其中，日斗旗下的“日斗牵牛价值一号”“日斗合众”两只产品最新规模均在***亿元以上，且均在7月份创了历史新高。

资料显示，日斗投资成立于2016年，公司坚持价值投资理念，偏好长期持股。日斗投资的董事长王文，具有30年的投资经验。在今年6月初的一场采访中，王文表示，A股将迎来大级别上涨，比较看好娱乐产业（游戏、影视等）和金融业（特别是非银领域）。

王文主张用佛经、易经等东方智慧指导投资，而非单纯依赖西方经济学或市场预测。他认为，投资要像修行一样，用利他之心选股，用纪律性避免陷阱，用专注挖掘低估机会。财富的本质是能量，心态富足才能抓住机会。市场疯狂时保持冷静，通过行业轮动和仓位控制降低风险。

量化多头：20强产品全部新高，九坤投资旗下产品居第2！

来自5亿以上规模私募的“量化多头”产品共有72只，近5年年化收益的平均值为13.27%。按照上文规则筛选出的“量化多头”产品近5年年化收益20强的上榜“门槛”接近***%。

20强产品中，百亿私募产品有13只，其中，宁波幻方量化占2只。20强产品均在7月份创了历史新高。近5年年化收益居前5名的产品依次来自：积露资产、九坤投资、天演资本、明汯投资、中闽汇金。

其中，九坤投资旗下姚齐聪管理的产品“九坤日享中证1000指数增强1号”，最新规模约***亿元，是20强产品中规模第2大的产品；截至2025年7月底，近5年年化收益为***%，位居第2；今年来的收益接近***%。

资料显示，姚齐聪是量化巨头九坤投资的创始人之一。他是北京大学数学学士、金融数学硕士，曾就职于美国著名量化对冲基金，对期货和股票的量化交易均有独特的理解。2010年开始进行国内期货、证券投资。

量化多头20强产品中，共有8只百亿私募的指增产品上榜。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，百亿私募旗下指增产品表现突出主要得益于其强大的综合实力。一方面，这些机构在投研团队建设和IT基础设施方面持续加大投入，使其在风险管控领域具备明显优势，特别是在回撤控制和净值平滑方面表现卓越；另一方面，凭借显著的品牌优势和成熟的机构代销网络，头部私募能够持续吸引资金流入，形成规模效应，进而反哺产品业绩，形成良性循环。

多资产：久期投资、泓湖私募旗下产品居前5！

来自5亿以上规模私募的“多资产”策略产品共有110只，近5年年化收益的平均值为10.84%。按照上文规则筛选出的“多资产”策略产品近5年年化收益20强的上榜“门槛”超***%。细分策略来看，复合策略产品占12只，宏观策略产品占8只。

20强产品中，百亿私募产品占3只，分别来自久期投资、泓湖私募、黑翼资产；在7月份创历史新高的产品有11只。近5年年化收益居前5名的产品依次来自：前海国恩资本、路远私募、唐龙资产、久期投资、泓湖私募。

多资产策略冠军产品是前海国恩资本旗下的产品“国恩宏观精进8号”。该产品的最新规模约***万元，截至2025年7月底，近5年年化收益接近***%。

资料显示，前海国恩资本成立于2016年4月，公司采用固定收益类策略、权益类策略、复合策略及宏观策略等管理私募基金产品，通过基本面和量化结合、配置与交易并重，追求“低回撤、绝对收益”。

期货及衍生品：宁水资本旗下产品居第2！

来自5亿以上规模私募的“期货及衍生品”策略产品共有72只，近5年年化收益的平均值为13.37%。按照上文规则筛选出的“期货及衍生品”策略产品近5年年化收益20强的上榜“门槛”约为***%。细分策略来看，量化CTA产品占9只，主观CTA产品占5只。

20强产品中，在7月份创历史新高的产品有11只。近5年年化收益居前5名的产品依次来自：共青城广聚星合私募、宁水资本、均成资产、朴时投资、亿峰(珠海横琴)私募。

其中，宁水资本旗下邓飞管理的主观CTA产品“宁水国债宝2号”，最新规模约***亿元，截至2025年7月底，近5年年化收益超***%，位居第2。

资料显示，邓飞是宁水资本的创始人及策略核心制定者，毕业于厦门大学金融工程专业，曾在商业银行等金融机构任职，拥有超15年的全球宏观投资及债券交易实战经验，擅长使用各类金融及衍生品工具，把握市场投资机会。

债券：纽富斯投资旗下产品夺冠！

来自5亿以上规模私募的“债券”策略产品共有43只，近5年年化收益的平均值为11.87%。按照上文规则筛选出的“债券”策略产品近5年年化收益20强的上榜“门槛”超***%。细分策略来看，可转债产品上榜最多，占7只。

20强产品中，在7月份创历史新高的产品有19只。近5年年化收益居前5名的产品依次来自：纽富斯投资、玖瀛资产、高熵资产、深圳白鲸投资、优美利投资。

风险揭示

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