1、巴西学者建议中拉加强高校合作和人才交流

　　中国青年报客户端讯（中青报·中青网记者 马子倩）中国和拉美国家常年保持着友好交往和合作。

2、“双轨”七年：投资者算不清“糊涂账”，机构未挣脱“路径锁”

　　转自：中国经营报    编者按/7年试点，公募基金投顾终于迎来制度性的“关键一跃”。日前，中国证券投资基金业协会正式下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问份额设立工作的通知》，就行业有序设立基金投资顾问专属份额（“T类份额”）提出了明确的指导与规范。基金投顾T类份额通过免申购费、免尾佣、投顾费单列，从制度根源物理切断了渠道与投顾的利益绑定。当“卖产品赚佣金”的捷径被切断，“凭专业管账户”成为机构生存的唯一出路。    这是一场从“卖方销售”向“买方投顾”的彻底重构。基金公司被迫回归投研本源，代销渠道直面尾佣退潮的阵痛，而投顾机构则需纯粹靠专业陪伴能力立足。

3、尾佣退潮：基金公司、代销渠道、投顾机构三方利益版图生变

　　转自：中国经营报    中经记者王力凝夏欣北京报道    近日，中国证券投资基金业协会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问份额设立工作的通知》（以下简称《通知》），就行业有序设立基金投资顾问专属份额（即“T类份额”，以下简称“投顾份额”）作出要求。    此前，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》）第十八条也已明确，投顾保有量不得收取客户维护费（即尾随佣金）。《通知》进一步明确，投顾份额不设置（认）申购费和客户维护费，管理费原则上按原基金管理费的60%收取。

4、基金投顾投资者问答（下）

　　转自：中国经营报    目前，投顾组合策略一般如何收费？    投资者购买投顾组合策略后，投顾机构会根据约定收取投顾服务费，一般从投资者持有的投顾策略组合资产中按日计提。假设投资者持有的投顾组合策略的投顾服务费率是0.5%/年，每日计提的投顾服务费=当日账户净资产×0.5%/365。不同投顾组合策略的服务费率有所差别，具体以实际情况为准。    相较于直接购买基金，投资者参与基金投顾组合策略，在交易上有什么区别？    投资者自行买基金时，自主决定买卖时点、仓位配比、调仓时机，所有交易操作由本人发起，每一次申购、赎回都需要自己操作，同时需要自行根据市场变化进行调整。

5、动用Token赶进度，基金公司年底上演“合同修订大战”

　　来源：中国基金报中国基金报记者闫军今年年底，基金公司比往年更加忙碌。“要先用AI集中修订，买Token已经花了一万多。”这场让基金公司动用AI来赶进度的“大戏”是修订合同。据基金公司人士介绍，此次合同修订涉及面较广，主要包括销售费率调整、业绩比较基准、增设个人养老金Y份额以及增设投顾T类份额等四个方面。经过此轮密集修订，公募产品线将以更清晰的费率结构和更规范的业绩基准进入新的一年。年底忙着改合同每年年底，基金公司都会特别忙碌，今年不少公司的核心攻坚任务落在了合同修订上。“目前公司最忙的工作是修订基金合同。

6、从246只到清零 翻倍基集体退场

　　（来源：北京商报）Wind数据显示，截至11月15日，年内翻倍基数量已经清零。回顾上半年末，全市场年内收益翻倍的主动权益基金曾多达246只（以母份额计算，下同）。彼时，AI、算力、半导体赛道的大涨行情催生批量绩优产品，最高半年收益率更突破180%。而伴随7月以来市场走势急转，科技板块深度回调，翻倍基亦开启集体收益回吐，数量快速缩水，直至归零。从最新业绩情况看，主动权益基金收益率最高涨97.57%，最低跌63.34%，首尾已差超160个百分点。有业内人士表示，当前产品业绩分化的根源不在“选没选中科技”，而在组合构造与交易纪律。收益首尾差拉大不到半年时间，翻倍基已清零。

7、转型七年：买方投顾打不过首发新基，长期深陷“三低”循环

　　转自：中国经营报    中经记者 孙汝祥夏欣北京报道    自2019年10月基金投顾试点启动以来，中国财富管理行业从“卖方销售”向“买方投顾”转型已满七年。在这“双轨”并行的七年间，强势的“卖方”与弱势的“买方”，转型的起点与终点之间，力量对比的天平始终向前者倾斜。

8、T份额落地：费率结构大调整、适用边界新划定、利益链条重新分

　　转自：中国经营报    中经记者罗辑北京报道    11月上旬，基金业协会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问份额设立工作的通知》（以下简称《通知》），标志着公募基金投顾份额（T类份额）正式落地。    作为买方投顾行业里程碑式顶层制度调整，投顾份额直面行业长久存在的双重收费、利益冲突、调仓损耗、尾随佣金失衡等痛点，重塑基金管理人、代销渠道、投顾机构之间的利益分配链条，也将深刻改变普通基民的投资成本与理财选择逻辑。

9、投资者新体验：费用结构简单、摩擦成本降低、服务逻辑趋长

　　转自：中国经营报    中经记者王力凝夏欣北京报道    基金投资顾问专属份额（下简称“T类份额”）落地。对投资者而言，这项改革的核心变化，是“为产品付多少钱”和“为服务付多少钱”将更加清晰，此前隐藏在产品费用中的部分渠道利益，也将逐步显性化、透明化。    T类份额将通过剥离尾随佣金、优化销售性费用、单列投顾服务费，降低部分投资成本，并改变投顾机构的收入激励。    多位受访人士告诉《中国经营报》记者，T类份额带给投资者的变化，可概括为三个层面：更透明的费用、更低的交易摩擦，以及更趋长期的服务逻辑。

10、投资者“旧盲区”：隐性费用、调仓损耗、FOF边界多存模糊认知

　　转自：中国经营报    中经记者 孙汝祥夏欣北京报道    当投资者选择基金投顾、持有多只底层基金时，面对名目繁多的费用，普遍存在哪些认知盲区？    旧模式下投顾频繁调仓产生赎回、申购损耗，会对投资者长期收益造成多大侵蚀？ 日常对账、持仓查询，存在哪些不便？    普通投资者选择基金投顾时，如何清晰区分基金投顾与FOF（基金中的基金）产品，二者核心区别是什么？有哪些容易被踩中的坑？    接受《中国经营报》记者采访的多位专业人士普遍认为，在投顾份额等制度安排落地之前，旧模式之下的费用结构复杂、调仓损耗被低估、投顾与FOF边界模糊等问题，给普通投资者带来诸多困扰。

11、渐进式改革：从根本上回答买方投顾“钱怎么赚、钱从哪来”

　　转自：中国经营报    中经记者罗辑夏欣北京报道    日前，随着《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问份额设立工作的通知》（以下简称《通知》）下发，备受业内期待的基金投顾份额正式落地。    受访专家普遍认为，此次改革与公募持续降费政策将形成双轮驱动，从“降费让利”走向“机制重构”，推动行业从“以产品销售和规模扩张为中心”转向“以投资者净回报和账户体验为中心”。在借鉴海外“清洁份额”理念的基础上，进行本土化适配，进而实现平稳过渡。