1、期货周评：中东局势推升能化板块，美联储加息预期压制贵金属价格

　　每经记者｜吴永久  柯力    每经编辑｜闫峰峰     本周商品期货市场分化剧烈，能化品种在地缘局势与低库存共振下逆势走强，贵金属与碳酸锂期货出现深度回调。本周，美联储宣布利率不变，但是市场对美联储12月加息概率押注升至85%。周五，COMEX黄金期货主力合约大跌3.63%，收于3884美元。COMEX白银期货主力合约大跌6.20%，收于49美元。弘业期货金融研究院分析师黄思源认为，通胀推升美联储加息预期，贵金属持续承压，贵金属交易逻辑已由降息交易切换为通胀黏性交易。摩根士丹利预计美联储将于12月与明年3月各加息25个基点。

2、重新审视AI增长的代价丨财富周报

　　这周投资者开始重新审视AI增长的代价。科技巨头财报把这个问题推到了台前：Alphabet单季自由现金流转负90.7亿美元，亚马逊过去十二个月自由现金流为负424亿美元。两者统计期间不同，负自由现金流也不等于公司亏损，但巨额资本开支对现金的消耗，已经让“还要投入多少”到“投入何时兑现回报”，这道估值题正变得越来越紧迫。这份谨慎很快传到了股价上：本周纳指下跌2.00%，中证1000下跌8.51%，通信、电子板块跌幅均超过13%；连黄金也下跌3.01%，没有成为这轮调整中的避风港。

3、广发策略：2015年9月和2022年5月的超跌反弹是如何展开的？

　　来源：晨明的策略深度思考本文作者：刘晨明/郑恺/李如娟/杨清源报告摘要过去两轮产业驱动的牛市，大幅调整后都出现了超跌反弹，本轮调整的时间、空间已较为充分。以创业板指观察，2015年、2022年、2026年至今分别调整71、87、82个交易日，幅度分别为55%、38%、44%；当前底部附近20日均线最大偏离度为14.2%，超过2022年4月的13.0%，在2016年熔断以来仅次于2025年4月对等关税冲击时。15年9月和22年5月的超跌反弹有哪些共性？1、超跌反弹都需要外部触发因素：尤其是前期导致下跌的因素出现扭转。

4、加息，大消息！美联储，重磅发声！

　　多位美联储官员支持进一步加息！日前，三位美联储官员重申需要进一步加息，但建议采取渐进式收紧方式，以尽量减少对金融市场和经济的干扰。与此同时，美国本周将迎来“就业数据周”。预测人士认为，即将公布的数据可能显示劳动力市场依然强劲，从而增强美联储在未来几个月进一步加息以对抗通胀的理由。三位官员重申渐进收紧货币政策当地时间10月30日，达拉斯联储主席洛里·洛根表示，鉴于当前前景，联邦公开市场委员会（FOMC）需要至少再实施两次25个基点的加息。她认为，更渐进的调整政策有助于家庭、企业和市场参与者适应更高利率，并降低经济活动比必要程度更急剧恶化的风险。

5、国际金价急跌距年中高位降幅超30% 黄金类资产避险属性仍受关注

　　来源：中国经营报中经记者 罗辑 夏欣 北京报道10月30日，国际金价大跌，创下一年来新低。截至收盘，现货黄金跌幅达3.61%，价格报3875.19美元/盎司，距离年中创下的5598.75美元/盎司历史高位，已出现超30%的跌幅。纽商所12月交割的黄金期货价格报3898.9美元/盎司，跌幅为3.29%。专业人士表示，此次金价急跌主要受美联储鹰派暂停后的加息预期重定价、美国科技股大跌，引发机构被迫抛售黄金以补充保证金，和金价急跌下触发程序化止损盘和趋势资金离场影响。