1、基金投顾投资者问答（下）

　　转自：中国经营报    目前，投顾组合策略一般如何收费？    投资者购买投顾组合策略后，投顾机构会根据约定收取投顾服务费，一般从投资者持有的投顾策略组合资产中按日计提。假设投资者持有的投顾组合策略的投顾服务费率是0.5%/年，每日计提的投顾服务费=当日账户净资产×0.5%/365。不同投顾组合策略的服务费率有所差别，具体以实际情况为准。    相较于直接购买基金，投资者参与基金投顾组合策略，在交易上有什么区别？    投资者自行买基金时，自主决定买卖时点、仓位配比、调仓时机，所有交易操作由本人发起，每一次申购、赎回都需要自己操作，同时需要自行根据市场变化进行调整。

2、从246只到清零 翻倍基集体退场

　　（来源：北京商报）Wind数据显示，截至11月15日，年内翻倍基数量已经清零。回顾上半年末，全市场年内收益翻倍的主动权益基金曾多达246只（以母份额计算，下同）。彼时，AI、算力、半导体赛道的大涨行情催生批量绩优产品，最高半年收益率更突破180%。而伴随7月以来市场走势急转，科技板块深度回调，翻倍基亦开启集体收益回吐，数量快速缩水，直至归零。从最新业绩情况看，主动权益基金收益率最高涨97.57%，最低跌63.34%，首尾已差超160个百分点。有业内人士表示，当前产品业绩分化的根源不在“选没选中科技”，而在组合构造与交易纪律。收益首尾差拉大不到半年时间，翻倍基已清零。

3、T份额落地：费率结构大调整、适用边界新划定、利益链条重新分

　　转自：中国经营报    中经记者罗辑北京报道    11月上旬，基金业协会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问份额设立工作的通知》（以下简称《通知》），标志着公募基金投顾份额（T类份额）正式落地。    作为买方投顾行业里程碑式顶层制度调整，投顾份额直面行业长久存在的双重收费、利益冲突、调仓损耗、尾随佣金失衡等痛点，重塑基金管理人、代销渠道、投顾机构之间的利益分配链条，也将深刻改变普通基民的投资成本与理财选择逻辑。

4、投资者新体验：费用结构简单、摩擦成本降低、服务逻辑趋长

　　转自：中国经营报    中经记者王力凝夏欣北京报道    基金投资顾问专属份额（下简称“T类份额”）落地。对投资者而言，这项改革的核心变化，是“为产品付多少钱”和“为服务付多少钱”将更加清晰，此前隐藏在产品费用中的部分渠道利益，也将逐步显性化、透明化。    T类份额将通过剥离尾随佣金、优化销售性费用、单列投顾服务费，降低部分投资成本，并改变投顾机构的收入激励。    多位受访人士告诉《中国经营报》记者，T类份额带给投资者的变化，可概括为三个层面：更透明的费用、更低的交易摩擦，以及更趋长期的服务逻辑。

5、投资者“旧盲区”：隐性费用、调仓损耗、FOF边界多存模糊认知

　　转自：中国经营报    中经记者 孙汝祥夏欣北京报道    当投资者选择基金投顾、持有多只底层基金时，面对名目繁多的费用，普遍存在哪些认知盲区？    旧模式下投顾频繁调仓产生赎回、申购损耗，会对投资者长期收益造成多大侵蚀？ 日常对账、持仓查询，存在哪些不便？    普通投资者选择基金投顾时，如何清晰区分基金投顾与FOF（基金中的基金）产品，二者核心区别是什么？有哪些容易被踩中的坑？    接受《中国经营报》记者采访的多位专业人士普遍认为，在投顾份额等制度安排落地之前，旧模式之下的费用结构复杂、调仓损耗被低估、投顾与FOF边界模糊等问题，给普通投资者带来诸多困扰。

6、下半年以来QDII基金业绩“大洗牌” 原油类、港股创新药类净值增长率领跑

　　近段时间，受海外市场行情、地缘局势等多重因素影响，QDII（合格境内机构投资者）基金业绩迎来“洗牌”，分化态势明显。其中，多只原油类QDII基金、港股创新药类QDII基金下半年以来净值增长率居前，而围绕海外AI产业链主线布局的QDII基金，下半年净值弹性放大，呈现阶段性震荡特征。业绩表现拉开差距万得数据显示，今年上半年，QDII基金平均净值增长率为4.46%，而下半年以来（截至11月15日）这一数值由正转负，为-7.44%。由于各QDII基金区域仓位配置差异较大，叠加不同市场走势和不同资产表现分化，基金业绩表现随之拉开差距。

7、渐进式改革：从根本上回答买方投顾“钱怎么赚、钱从哪来”

　　转自：中国经营报    中经记者罗辑夏欣北京报道    日前，随着《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问份额设立工作的通知》（以下简称《通知》）下发，备受业内期待的基金投顾份额正式落地。    受访专家普遍认为，此次改革与公募持续降费政策将形成双轮驱动，从“降费让利”走向“机制重构”，推动行业从“以产品销售和规模扩张为中心”转向“以投资者净回报和账户体验为中心”。在借鉴海外“清洁份额”理念的基础上，进行本土化适配，进而实现平稳过渡。

8、红利基金今年以来 分红金额近百亿元

　　红利基金今年以来分红金额近百亿元今年以来，红利基金分红金额和次数均为历史同期新高。Wind数据显示，截至11月11日，全市场213只红利基金今年以来累计分红1156次，同比增加76.49%；分红金额93.97亿元，同比增加61.43%。另有数据显示，截至6月底，红利基金持有人户数合计1385.83万。机构认为，这背后是资产端的分红格局正在重塑。在政策推动下，红利资产正从“收益分配工具”转向“现金流管理工具”。

9、国际金价月内冲高回落 黄金类基金业绩分化显著

　　11月份以来，国际金价整体呈现冲高回落态势，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货12月合约期价冲高至4157.7美元/盎司后持续下探，近日创出阶段性新低3856.7美元/盎司后企稳。截至北京时间11月15日记者发稿，COMEX黄金期货12月合约报3887.6美元/盎司。对此，中粮期货研究员曹姗姗表示，国际金价震荡回调的主要因素在于美联储政策预期调整，同时海外市场地缘风险降温，投资者避险情绪有所缓和。“当前海外市场仍处于加息预期强化阶段，加之即将公布的多项美国宏观数据，金价短期仍面临诸多不确定性，但货币属性仍构成长期支撑。