《哪吒2》错过巨头投资而错失百亿票房背后有着复杂因素。一方面，可能是巨头在项目评估时未能精准预见其潜力。一些巨头可能更倾向于已有的热门IP模式或被当时市场上其他看似更保险的项目吸引。另一方面，对于《哪吒2》的创新内容和风格把握不足，担心其无法复制第一部的成功。再者，决策过程中受到内部策略、资源分配等多种因素干扰，未能对这部影片独特的文化价值、受众基础的拓展以及动画技术的持续进步等优势有足够的重视，从而遗憾地错失了参与这个潜力巨大项目的机会。

破百亿之后，《哪吒之魔童闹海》票房不见颓势。

2月15日，上映已超半个月，在一个平常的周六，单日票房仍劲收7.8亿，根据猫眼专业版的预测，总票房将超过160亿。

这部动画电影续作，正在不断打破各种纪录。2月13日，突破2亿观看人次，当日晚间，票房攀上百亿大关，给中国影史画上了浓墨重彩的一笔。

不过，有一则似是而非的传闻也引发了一些关注：微博参与出品了今年5部春节档电影（包括《唐探》《封神2》《熊出没》《射雕》《蛟龙行动》），却“错过”了《哪吒2》。其实，除了微博，同样具备互联网基因的腾讯旗下企鹅影视投资了《封神2》，却也没有进入《哪吒2》的联合出品名单。

事实上，《哪吒2》除了光线影业和导演饺子的可可豆公司，其他互联网平台、影视公司，没一个进入出品行列的。

就实质而言，与其说这是互联网平台对于电影的投资选择，不如说是光线对自己的项目信心爆棚——不愿开放投资份额（会因此稀释庞大收益）导致的结构。

所以，这一讹传除了体现出普通观众对《哪吒2》另一种关注和热度，也值得就此话题稍稍展开一些电影项目投资的行业观察。

｜光线独占哪吒IP的背后

如果留心观察，就会发现，春节档里，不少电影都有着长长的“出品+联合出品”名录——

《唐探1900》多达32个投资方，《封神2》有27个，《蛟龙行动》有16个，而《熊出没之重启未来》也有24个，《射雕英雄传：侠之大者》算少的，11个。

但是，《哪吒之魔童闹海》的出品方，仅有5个，且悉数为光线影业的关联公司。如此干净的“配方”，几乎不像一个“大制作”。

事实上，《哪吒之魔童降世》的出品方同样精简，也是5个。

在《魔童降世》里，第一出品方是光线影业，第二出品方系其全资子公司霍尔果斯彩条屋，而导演饺子占股56%的可可豆动画仅排第三——该公司由光线投资占股30%，第四出品方则是光线影业投资的十月文化（彩条屋占股28%），第五出品方是北京彩条屋。

到了《魔童闹海》，第一出品方变为可可豆，第二三出品方是光线传媒、光线影业，第四出品方自在境界（也是饺子控股公司），第五出品方则是北京彩条屋。

据猫眼专业版显示的《哪吒2》出品方信息

另外，《哪吒》系列均由光线影业独家发行，这样的投资、发行比例，意味着，所有投入，都要由光线和饺子自行承担。当然，对于市值数百亿的光线而言（市值暴涨至千亿前，也有200多亿市值），钱不是事儿。但其中，隐含着更重要的意味——从第一部开始，光线和导演饺子就对项目寄予厚望，因而不愿意出让投资份额，由他们双方独占权益。

如果说《哪吒1》是一次“豪赌”，那么，对于《哪吒2》的信心，王长田自然心中有数。

早在2023年，王长田曾豪言“《哪吒2》将会带动中国电影票房进入70亿时代”。而在“2024微博之夜”上，距离上映半个月之际，王长田进一步给这部续作打气：“我可以自信地说，《哪吒2》会全方位超越了《哪吒1》。”

事实上，王长田执掌的光线，对自家公司主导主控的项目，一直以来，采取的都是独占发行模式，最多搭配中影、华夏等国字头机构作为联合发行辅助。这种“独狼”模式，是一把双刃剑，尽管精准踩中了很多爆款，却也有大幅亏损的风险——可以说，赚能赚到大的，扑也会扑得悄无声息。

当然，作为“独狼”，光线对自家主导、尤其是具备充分信心的IP，一向奉行的态度，也就让互联网巨头或者影视公司没办法投资到《哪吒2》。

因为，电影领域的投资往往是双向自由选择（不像股票），某项目能不能投资，不是投资方单一能决定的，要看作品主控方是否有意愿出让份额。

｜互联网平台投资电影的逻辑

其实，互联网平台投资院线电影，更多基于自身产品的联动——某种程度上，他们不一定追求票房，而是要看能否与自家产品产生协同效应。

像是企鹅影视，今年投资了《封神2》，去年还参与了《抓娃娃》《749局》《异人之下》等院线电影，有爆有扑。同样的，另一家长视频平台爱奇艺投资电影的逻辑也是如此。

相较于腾讯企鹅，爱奇艺在电影领域走得更远，他们往往会主控不少院线电影（也就是以第一出品方名义，企鹅影视基本没有主控院线电影的行为），比如2024年5月上映的《彷徨之刃》以及2023年11月上映的《热搜》等作品。

对于“爱腾”来说，投资院线电影的核心在于——这些作品可以补强自身电影版图，以便更好地获取线上播映权（像《彷徨之刃》就只在爱奇艺独家播放），从而吸引更多用户付费。

2020年3月，在字节跳动6亿拿下《囧妈》之后，抖音注册了“抖音文化（厦门）有限公司”开始参与出品电影，陆续参投了《满江红》《消失的她》《孤注一掷》等春节档、暑期档大片。此时，抖音对于电影的“投资”逻辑，开始有所改变。

此前，字节购买《囧妈》版权耗费了真金白银，但之后以抖音名义“联合出品”的电影里，往往是用“资源换份额”。因为，大部分院线电影都需要进行短视频营销——一般而言，片方会支付给抖音一部分费用，以换取平台对该片的“助力”——抖音正是把这部分费用转化为了投资份额。说白了，这种“联合出品”，因应业务策略和收益问题逐渐演变为“资源置换”。

不过，2023年12月底，抖音基本停止了参投电影的动作（转而以投资微短剧为主），截至此时，联合出品电影接近50部。

而另外一个影视营销必选的平台——微博，在2020年也开始投资电影。相对抖音的浅尝辄止，微博明显与影视行业绑定更深，5年间，参投从未间断，全面撒网，恨不得出现在所有院线电影的联合出品名单里，如果不是光线“独占”IP，想必微博也会出现在《哪吒2》的出品方行列。

从2020年开始，微博的“联合出品”多达117部——除了大片，也有小体量的口碑佳作。

据猫眼专业版的统计，微博5年间参投117部电影。

单单在2024年，微博就联合出品50余部，涵盖了所有热门大片——像是《热辣滚烫》《飞驰人生2》《抓娃娃》《维和防暴队》《九龙城寨之围城》《志愿军：存亡之战》《里斯本丸的沉默》《小小的我》等。

2023年，微博参投40余部，包括《流浪地球2》《满江红》《消失的她》《八角笼中》《孤注一掷》《长安三万里》《河边的错误》《宇宙探索编辑部》《涉过愤怒的海》《三大队》《年会不能停！》等。

「文娱春秋」观察发现，虽然在《哪吒2》上没有投资份额，但微博也给予了《哪吒2》大量展现。

1月11日晚，就在王长田信心满满的“2024年微博之夜”上，《哪吒2》获颁“最受期待春节档影片”；微博之夜还促成了哪吒、敖丙CP人偶的首秀，现场颇为瞩目，#赵丽颖左手拉哪吒右手拉敖丙#的热搜，挂了老半天。上映前夕，两个人偶CP又到微博扫楼，制造出更多破圈热点。

因此，在春节档前后，《哪吒2》动不动就霸屏热搜榜单，用网友的话说——哪吒“好像住在了热搜”。根据官方统计显示，《哪吒2》在微博双榜热搜共1736个，TOP10热搜318个，热搜登榜共7020小时+；710亿全站阅读量、8793万全站讨论量，全方位打破微博电影数据纪录！

事实上，在抖音，《哪吒2》的视频切片，同样火爆。

只要是现象级作品，都会得到网友们的自发传播，从而推动作品进一步“泛众化”。这是爆款影视项目与社媒平台相辅相成的结果。

｜《哪吒2》在社媒时代的“裂变效应”

回到春节上映之前，预测《哪吒2》破50亿夺得票房冠军，不是件难事儿。但，要说能打破《长津湖》的中国影史票房冠军，大概没一个人敢说。甚至，直到春节档结束，也没人预测能到百亿——更别说打破世界影史纪录了！

这部“不知天高地厚”却捅破天的作品，为什么会如此成功？

《哪吒2》的成功密码，已远超IP效应或技术突破的范畴。它以近乎偏执的创作诚意，印证了一条颠扑不破的行业真理：唯有真正尊重观众的表达，才能在艺术与商业的双重维度与观众“双向奔赴”。

尊重观众，始于对制作标准的敬畏。导演饺子曾说——“不给自己留后路”，换句话说，就是要“死磕到底”。这种创作心态，不成功也很难。

另一方面，片方充分利用了社交媒体时代的“裂变效应”，每位观众都成为它的“自传播媒介”（当然要依托于作品的优质）。这样的例子，比比皆是。

例如，春节期间，有微博网友称相亲8场无果，却为《哪吒2》贡献16张票。社交媒体平台上，“二刷哪吒”、晒票根成风，看哪吒似成新兴社交货币。其背后不仅是内容与技术的胜利，也是教科书级的社交媒体营销典范。

数据驱动的精准营销，从创作阶段就开始了。制作团队分析社交媒体和短视频平台的用户数据，发现网友喜爱“土拨鼠”元素，便融入剧情设计。土拨鼠被魔丸点着鼻子说“收你们来了”后魔性尖叫，预埋的病毒式内容果然爆火出圈。

《哪吒2》很懂社媒矩阵与多平台联动的运营之道。整个宣发期，这部无知名演员参演互动的动画电影，在微博、小红书、B站等平台同步释出海量幕后花絮、导演访谈、主创解读、热点实时回应等，形成了全渠道内容分发与热点互动传播。

UGC用户共创这张牌，被打到了极致。像在微博、抖音、小红书上，用户自发创作的高质内容形成了裂变式传播。

时至今日，电影营销已非简单的“话题轰炸”，社交媒体的价值已从电影的“传播工具”升级为“内容生产场域”。玩转社交媒体是票房的“风火轮”，唯有将观众转化为“共同体”，才能让票房奇迹从偶然走向必然。