1、十大券商看后市｜当前位置不宜过分恐慌，超跌反弹条件进一步改善

　　上周A股继续调整，进入11月，市场将作何表现？澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，经历前期深度调整后，短期估值性价比修复，超跌反弹的条件进一步改善。当前位置不宜过分恐慌，市场在温和触底后有望迎来反弹。申万宏源证券表示，上周市场调整延续后，超跌反弹的条件进一步改善。眼下超跌反弹可能随时触发，特别是市场对稳定资本市场预期的信心恢复，构成直接触发反弹的因素。“当前市场价格波动已经显著大于基本面的边际变化，短期明显超调。估值快速下修后，优质资产对观望资金的配置吸引力上升。配置上，情绪随时可能逆转，准备好反击行情。”东方财富证券指出。

2、市场调整已较充分 支撑A股超跌修复的资金面条件正进一步成熟

　　每经AI快讯，过去一周，主要指数普遍承压，市场的核心关切集中于：本轮调整是否已足够充分？本周券商策略展望报告认为，海外AI产业链龙头业绩低于预期等因素交织，导致市场寻底进程有所加速。部分研报认为，站在当前位置，市场调整已较充分，支撑A股超跌修复的资金面条件正进一步成熟。

3、券商三季报收官前9家贡献近七成盈利 自营业务承压38家单季归母净利下滑

　　长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬10月31日，A股上市券商2026年三季报披露收官。统计49家上市券商及券商概念股，前三季度，上市券商合计实现归母净利润2220.71亿元，可比口径同比增长23%；合计营业收入5236.89亿元，同比增长18.74%。券商行业的马太效应明显，1—9月，前9家券商归母净利润合计约1507亿元，占行业近七成。不过，49家机构第三季度归母净利润合计572.46亿元，可比口径同比下滑15.65%、环比下滑41.54%。其中，38家单季归母净利同比下滑，占比77.55%，5家直接亏损。长江商报记者注意到，自营业务是券商业绩表现的“胜负手”。

4、券商晨会精华：一旦市场情绪否极泰来，重点关注行业景气度上行的方向

　　来源：国海金贝壳财联社11月2日讯，上周五，A股三大指数集体下跌，双创指数集体大跌， 科创50 指数跌超5%。两市成交额为1.67万亿元。板块方面，青蒿素、高压氧舱、 白酒 、芬太尼等概念表现活跃；下跌方面，AI视频、 光刻机 等概念走弱。 上证指数 下跌1.44%， 深证成指 下跌2.73%， 创业板指 下跌4.13%，科创50指数下跌5.48%。\r\n\r\n东方财富证券认为，情绪随时可能逆转，准备好反击行情； 中信证券 认为，积极调整结构，四种配置思维； 中信建投 认为，聚焦北美云厂现金流与投入回报质量。

5、【十大券商一周策略】11月，底部蓄势窗口！保持耐心，等待右侧信号

　　（来源：资本市场那些事儿）中信证券：积极调整结构，四种配置思维我们提出四种配置思维来应对当下的市场。一是稳健回报策略，核心是围绕高股息或具备供给出清潜力的行业，在需求线索混沌的阶段聚焦供给的变化。二是预期演绎策略，类似于“2022年的航空和酒店”，找到市场对基本面一致看空，持仓比例极低的板块，拿到最终政策变化的时点再兑现，只做估值修复博弈。三是海外利率回落策略，把北美AI投融资预期修正、海外长端利率相应回落作为宏观前提，待市场修正EPS预期后，看非AI领域的制造业出海和资源股能否走出短期需求抑制。

6、上市券商三季报“收官” 逾六成营利双增 业绩分化凸显

　　人民财讯11月2日电，10月30日，41家上市券商悉数披露三季报。2026年前三季度，上市券商整体业绩稳步增长，利润增速略快于营收增速，但券商间业绩分化仍较突出。前三季度，41家上市券商合计实现营收4924.42亿元，同比增长19.16%；合计归母净利润2065.74亿元，同比增长24.02%，净利增速较营收高4.86个百分点。从结构看，逾六成上市券商实现“营收净利双增”，另有7家“双降”、9家营收或净利单项下滑，部分券商收入端或盈利端存在压力。

7、国泰海通：Q3自营拖累券商业绩 推荐国际业务与财富管理双主线

　　国泰海通发布研报称，受一二级权益市场波动影响，自营业务成Q3单季度业绩下滑核心拖累；周期影响下头部券商与中小券商分化扩大，基于国际业务、财富管理等优势，看好头部券商未来发展。当前优质头部券商在ROE水平及成长性、估值性价比上均优势显著，推荐国际业务及财富管理双主线。

8、央行证监会召集券商基金座谈，央行会同金融监管总局、证监会优化再贷款

　　明天上午央行、证监会联合召集部分证券公司和基金公司开座谈会，核心议题是研究推动支持资本市场工具使用。同一天，央行还将会同金融监管总局、证监会召集各大银行开会，专门优化再贷款政策，聚焦股票回购增持再贷款。一、会议安排与政策节奏券商基金场：参会对象是部分券商和基金公司，会议在明天上午召开，主题集中在“推动支持资本市场工具使用”。银行场：同一天另一场会议召集各大银行，核心是优化股票回购增持再贷款政策，市场普遍将其视为稳市场的配套动作。会前铺垫：证监会10月30日刚开会强调“全力稳市场稳预期”，周末两场会议接续召开，政策节奏比较紧凑。

9、A股开盘速递 | 三大指数集体高开 消费券商走强

　　11月2日，沪指高开0.42%报3614.31点，深成指高开0.59%报10897.50点，创业板指高开1.05%报2439.08点。科创50高开2.13%报1185.51点。截至9点33分，沪深两市共2190家上涨，3160家下跌，平盘227家。涨幅居前：酒店餐饮、小家电、白酒、电子化学品、小金属、证券等；跌幅居前：贵金属、油服工程、影视院线、出版、工业金属、石油石化等。盘面情况三大指数集体高开，成长端幅度更大，科创50高开2.13%，创业板指高开1.05%，沪指高开0.42%。

10、券商晨会观点速递

　　①中信证券：预计原油价格在低库存与高扰动预期下依然易涨难跌中信证券研报称，2027年，地缘以及流动性等宏观不确定因素较为集中的背景下，建议把握基本面主逻辑具备高确定性的品种作为投资主线。一是分别直接与间接受益于地缘不确定性的原油产业链与黄金，其中预计原油价格在低库存与高扰动预期下依然易涨难跌，金价受主逻辑买盘托底后需静待滞胀催化的反弹；二是高程度供应约束逻辑有望延续的铜、橡胶、MDI以及氟化工；三是需求端结构性延续景气的煤化工、粘胶长丝/短纤以及战略金属；四是价格高韧性与估值强边际下的煤炭、电解铝等红利板块。

11、监管召开会议优化回购增持再贷款，国有大行拟新增千亿级额度

　　（来源：财闻） 监管拟优化回购增持再贷款并新增千亿级额度，板块低估低配攻守兼备，头部券商及互联网券商受关注。 截至11月2日10点1分，上证指数涨0.05%，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.04%。白酒、白酒概念、证券等板块涨幅居前。

12、优然牧业盘中涨超6%，券商推荐并维持买入评级

　　（来源：财闻）11月2日，优然牧业（09858.HK）盘中涨超6%，截至10时2分，涨6.22%，报3.585港元/股，成交额2375.95万港元。消息面上，开源证券发布食品饮料行业周报称，2026Q3基金重仓比例回升，底部信号逐步确认。报告指出食品饮料板块估值与预期均在低位，筹码结构较好，行业最差时点正在过去，建议积极布局行业龙头。报告将优然牧业列入推荐组合，指出其奶价有望企稳上涨，毛利润预计修复，奶牛公平值重估预计继续有减亏贡献，肉牛价格有望稳步上涨，业绩拐点已经到来。

13、长鑫科技造富效应显现，三家券商改写行业前十排位

　　上市券商三季报尘埃落定，受三季度市场表现影响，超八成券商净利润出现环比下滑。但有数家券商逆势突围，甚至改写了前十券商格局。梳理这些“黑马”的共同点，参股三季度上市的科创新股所带来的账面浮盈，成为放大业绩的关键变量。不过，此类显著增厚业绩的案例仍属有限，科创股权投资能否成为可持续的收益来源，仍需更长周期的观察。参股长鑫科技成“放大器”第三季度市场震荡，七成上市券商第三季度归母净利润同比下滑；如果从环比来看，超八成上市券商净利润出现下滑。但在“一片惨淡”之中，有多只黑马杀出，一度改写行业格局。一向排位较为稳固的头部券商阵营，这种变化最为明显。