A股迎来久违的放量大涨行情。

7月31日，沪深三大指数集体涨逾2%。其中，上证指数涨2.06%，成功收复2900点。深证成指和创业板指均涨逾3%，分别上行3.37%、3.51%。

对于市场的放量暴涨，分析人士认为主要是三方面因素作用所致：一是情绪面，随着赚钱效应恢复市场情绪面明显好转；二是政策面，7月政治局会议积极表述极大地提振了市场风险偏好，三是资金面，市场成交额与行情形成正反馈，外资也出现大幅净流入。

值得一提的是，多位受访人士均指出，7月政治局会议释放的积极信号，对于现阶段市场信心的稳定至关重要。

国泰君安研究所宏观联席首席分析师黄汝南便对澎湃新闻记者表示：“周三（7月31日）A股三大股指集体大涨，沪深京三市成交额达到9084亿元，超5000只个股上涨，得益于7月政治局会议在扩大内需、推动高质量发展、提升资本市场内在稳定性等方面的积极表态，会议的召开极大地活跃了资本市场情绪，提振投资者信心。”

放量大涨后，市场反弹的持续性如何呢？

“7月政治局会议后市场预期进一步明朗化，后续货币政策仍将重点关注实体融资成本，尤其是实际利率的下行。因此预计后续仍有降准操作，三季度降准概率较大，均指向资本市场打开上行空间的有利流动性环境。”浙商证券首席经济学家李超对澎湃新闻记者称。

积极定调点燃做多情绪

据大智慧VIP，截至7月31日收盘，上证综指涨2.06%，报2938.75点；科创50指数涨4.7%，报743.37点；深证成指涨3.37%，报8754.09点；创业板指涨3.51%，报1688.14点。

对于周三（7月31日）的放量暴涨，多位受访人士均表示，市场做多情绪的点燃，主要得益于7月政治局会议的积极定调，大幅提振了市场信心。

“总的来说，7月政治局会议在分析当前经济形势、部署下半年经济工作，都有超预期的定调和政策部署。其中，在稳定资本市场方面，也更加注重长效机制。这些举措有助于扭转前期对经济和市场的悲观预期，推动风险偏好回暖。”中泰证券研究所所长戴志锋对澎湃新闻记者称。

戴志峰指出，会议对于下半年的经济工作基调，除延续第二十届三中全会公报中“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”的要求外，还有诸多积极定调，包括“下半年改革发展稳定任务很重”、“加大宏观调控力度”、“深入挖掘内需潜力”和“宏观政策要持续加力、更加给力”等。对比近年召开的以经济为主题的政治局会议，本次政治局会议在宏观政策目标组合中，赋予稳增长的权重明显更高，这有助于提升投资者的风险偏好。

“此外，为完成全年经济社会发展目标，本次政治局会议除要求加快全面落实已确定的政策举措外，还指出及早储备并适时推出一批增量政策举措，值得资本市场期待。”戴志峰进一步指出。

方正证券首席经济学家芦哲对澎湃新闻记者说，7月政治局会议再次提出，“要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”，表达了对资本市场的重视和关切，相应地，资本市场也提供了积极的反馈。

国联证券研究所副总经理、首席策略分析师包承超也对澎湃新闻记者分析称：“7月政治局会议对后续宏观政策的定调明显偏向积极。会议强调要加大宏观政策调控力度，以稳定市场预期和增强社会信心。”

包承超分析称，会议提到“下半年改革发展稳定任务很重”和“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，基于此，“宏观政策要持续用力、更加给力”，表明宏观政策力度或将有所加码。同时，会议提出加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。这也意味着政策或将加力、加快落地，宏观政策力度加码。

黄汝南说，整体而言，7月政治局会议再度强调提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性，为资本市场投资者注入“强心针”。

大幅放量

对于市场的放量暴涨，分析人士进一步指出，盘面上看，周三（7月31日）市场呈现出普涨格局，赚钱效应恢复，不论是前期资金抱团的蓝筹股还是一些成长和小票呈现普涨格局，与资金面形成正反馈。

资金面上，一方面，政策利好加持下市场赚钱效应开始恢复，观望资金同步流入后市场活力进一步恢复。

Wind数据显示，周三（7月31日）沪深两市成交额突破9000亿元，达9080.66亿元，创出5月20日以来新高。

另一方面，周三（7月31日）北向资金也出现大幅净流入。Wind数据显示，周三（7月31日）北向资金全天净买入195.8亿元，为2024年4月26日以来最大净买入额。

个股方面，中国核电、贵州茅台、中国平安净买入额居前，分别获净买入3.48亿元、3.15亿元、3.12亿元，贵州茅台也结束连续6个交易日的减仓。

“周三（7月31日）市场超5000只股票上涨，两市成交额较前一日增长50%，北向资金大幅净买入接近200亿元，市场情绪大幅提振，会议传递的长期改革任务和短期应对措施大幅提升了市场的信心。”芦哲说。

上涨持续性如何

展望后市，放量暴涨后，A股接下来的行情将如何表现，反弹能否持续呢？

“整体来看，短期稳增长政策发力以及三中全会中长期改革措施落地，将有效激发经济内生动力，促发新增长点，叠加本轮资本市场改革，投资者信心及资本市场内在稳定性将持续改善。”华创策略首席分析师姚佩对澎湃新闻记者表示。

东方财富证券研究所所长周旭辉则对澎湃新闻记者称：“相信周三（7月31日）额市场上行只是一个开始，随着相关政策落地，未来更加持续而壮阔的行情即将拉开序幕。”

周旭辉表示，二十届三中全会回答了“为什么要健全投资和融资相协调的资本市场功能”的核心问题，只有促进投资和融资功能相协调，才能打造一个健康的、规范的、注重投资者回报的优秀市场。政治局会议回答了“经济如何修复、资本市场如何稳定”的最大问题，让投资者看到了政府对于改善经济的强烈愿景。

“此次政治局会议激活了市场主体对于政策落地带来经济修复的信心，形成了估值修复的良好预期。”周旭辉说。

李超指出，7月政治局会议强调统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性，特别是宏观调控政策聚焦“坚定不移实现全年经济社会发展目标”、“宏观政策要持续用力、更加给力”以及“要以提振消费为重点扩大国内需求”等诸多积极发力方向，市场预期进一步明朗化。

“下半年改革发展稳定任务很重，更加重要的是，后续货币政策仍将重点关注实体融资成本，尤其是实际利率的下行。预计后续仍有降准操作，三季度降准概率较大，均指向资本市场打开上行空间的有利流动性环境。同时，美联储9月大概率降息，此后我国存在继续降低政策利率的可能性。”李超称。

黄汝南表示，总体而言，会议进一步明确了资本市场改革的基本要求和目标任务，以新“国九条”为代表的改革政策，有望为提升资本市场内在稳定性持续提供动力。