来源：央广网

据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，随着伊朗局势的升级，全球能源“大动脉”——霍尔木兹海峡的航运陷入停滞，随之引发全球市场连锁反应，推动油价及相关化工品大幅上涨，黄金、白银市场也出现震荡。与此同时，多家主要航司调整航线或暂停该区域接单，直接推高航运成本与海运保险费。如何分析下一步全球能源市场走势？伊朗局势会否引发全球能源危机？

经济之声《财经态度》采访了格林大华期货首席专家王骏。

王骏认为，此次地缘冲突对国际油价以短期剧烈冲击为主，演变为全面能源危机的概率相对较低，但短期风险仍处于较高水平。

从冲击周期来看，短期影响预计持续1至4周，即一个月左右。霍尔木兹海峡承担着全球约25%至30%的海运原油、20%的液化天然气（LNG）运输量，若伊朗全面关闭该海峡，将直接造成原油与天然气的物理性供应中断，导致原油价格呈现典型的地缘风险脉冲式上涨特征。

从能源危机发生概率判断，短期内难以形成席卷全球的能源危机；但若海峡封锁时间超过1个月，甚至达到2个月，伊朗与沙特原油产能将受到冲击，同时全球油运路线被迫调整，成本显著抬升：例如绕行好望角将增加约40%的航程，海运运费大幅上涨，这将显著推高能源危机概率，油价也将有可能升至每桶100美元，甚至突破每桶120美元。

目前可形成缓冲的对冲力量主要包括：OPEC+闲置产能释放、美国页岩油气投放，以及沙特、阿联酋绕行管道的替代运输能力，这些力量可在一定程度上抵消短期供应缺口，但需注意OPEC+的闲置产能高度依赖霍尔木兹海峡出口，若海峡持续封锁，部分闲置产能将难以发挥作用。

从伊朗自身角度，其90%的原油出口依赖霍尔木兹海峡，长期封锁将对其造成巨大经济损失，单日损失超1亿美元，这也使得伊朗在封锁海峡的决策上陷入两难境地。

此次地缘冲突导致的油价上涨，将推升全球主要依赖原油作为生产原料的国家的通胀水平，进而形成“避险+抗通胀”的双重驱动，显著强化黄金、白银的避险属性。长期来看，全球央行购金、持续去美元化趋势以及美联储降息周期的不确定性等支撑贵金属价格的底层逻辑未发生改变，黄金长期配置中枢仍将持续上移，且黄金依旧是资产配置中的重要类别。