1、特朗普，输了！

　　美国中期选举差不多要落地了，民主党基本锁定，将全面控制参众两院。换句话说，特朗普输了！在这个新格局下，全球资本市场，又将面临何种推演呢？总的来说，以民主党全面控制参众两院为前提，全球资产正在从“AI扩张+财政扩张”定价，转向“监管趋严+财政约束+利率下行”定价。短期风险偏好下降，成长股和美元承压，美债和黄金更受益；但中期走势仍取决于财政僵局、美联储路径和AI资本开支兑现情况。美股方面：结构分化，AI链承压更明显标普500和纳斯达克短线都会受监管预期压制，但压力分布不均。民主党掌控两院后，AI安全、数据中心电力成本、反垄断和国会调查风险上升，市场对AI资本开支回报率的担忧会被放大。

2、直线拉涨，现货黄金重回4000美元大关

　　4日午后，现货黄金突然直线拉涨，盘中再度突破4000美元/盎司大关，大涨超1.8%。与此同时，现货白银同步拉涨，截至发稿涨超2%。此外，午后A股黄金概念股集体爆发，晓程科技、山金国际、招金黄金、四川黄金、赤峰黄金、盛达资源纷纷涨停。消息面上，世界黄金协会最新发布的《中国黄金需求趋势报告》显示，2026年第三季度，中国黄金总需求达到192吨，同比增长12%，环比增长23%。新华社消息，美国总统特朗普3日晚对美国媒体表示，伊朗战事对共和党在中期选举中的表现“有一定影响”。特朗普说，“我认为其中一部分原因是伊朗，但与此同时，人们也理解我处理伊朗问题的重要性。从历史角度看，这比今晚更重要。

3、美国最新就业数据升温，金价承压技术面偏空，非农数据将决定短期行情

　　汇通财经APP讯——近期黄金短线走势承压，国际现货黄金（XAU/USD）在三个交易日内累计下跌近2.5%，抛压再度升温，金价难以企稳反弹。本轮走弱主要受到美国就业数据超预期的带动，市场上调美联储紧缩预期，美债收益率回升，持续压制金价，而本周五即将公布的非农就业报告，将进一步左右行情走向。职位空缺数据超预期，加息预期显著升温美国最新公布的职位空缺（JOLTS）报告成为本次行情的导火索。市场此前预期岗位空缺为715万，最终数据达到752万，大幅高于预期。这份数据打破了9月之前就业市场逐步降温的趋势，体现企业用工需求依旧坚挺，岗位空缺规模高于2026年大部分时间的水平。

4、机构：金价超跌背离基本面，长期支撑逻辑仍稳固

　　文章来源：汇通财经黄金录得2008年以来10月最差行情后，目前在每盎司3900美元上方守住支撑。尽管金价短期走势疲软，但德国商业银行认为，上月这轮抛售恰恰可能是布局良机，支撑金价上行的核心基本面并未发生动摇。金价急跌，与传统基本面出现背离德国商业银行大宗商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）在最新贵金属研报中提出，黄金近期的走弱存在明显超跌特征，金价走势已经脱离了传统基本面框架。他表示：“我们认为本轮金价下跌幅度过大，缺乏合理依据，利好金价走高的逻辑依旧成立。

5、美联储官员发言偏鹰 铂期货盘面的弱势格局明显

　　（来源：市场资讯）最新价--涨跌值--涨跌幅--铂期货主力跌超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？机构核心观点瑞达期货短期铂钯大概率维持偏弱震荡华联期货铂钯金属再创阶段性新低，弱势格局明显瑞达期货：短期铂钯大概率维持偏弱震荡地缘层面，中东地缘局势持续反复。美伊双方释放外交缓和信号后谈判陷入僵局，美国总统特朗普承认美军对伊朗发动“小规模攻击”，伊朗则称防御准备处于最高级别，地缘不确定性升温，油价高位运行使能源通胀黏性难以消退。

6、事关黄金，机构最新研判：下跌幅度过大、毫无道理，上涨逻辑仍在

　　来源：中新经纬经历了惨淡的10月之后，黄金市场正陷入一场激烈的多空辩论。10月，现货黄金一度跌至每盎司3870美元的一年多低点，全月跌幅接近7%。近日，德国商业银行大宗商品分析师卡斯滕·弗里奇在最新发布的贵金属研报中表示，黄金近期的走弱有些过头，尤其是这一贵金属走势已经和传统市场基本面出现背离。黄金为何下跌？“我们认为金价此番下跌幅度过大、毫无道理。支撑金价上涨的逻辑依然成立。”弗里奇称。 弗里奇表示，尽管全年以来，利率上行与通胀高企持续压制黄金，但这些因素不足以解释这一轮的抛压。

7、“黄金最惨10月”是抄底良机？德国商业银行：跌过头了，基本面稳固！

　　文章来源：财联社黄金市场在经历了年初以来最糟糕的月度表现以及2008年以来最糟糕的10月份表现后，目前在每盎司4000美元左右徘徊。尽管金价持续低迷，但专家认为上个月的抛售潮可能是一个潜在的买入机会，因为支撑金价上涨的基本面因素依然稳固。德国商业银行商品分析师Carsten Fritsch最新表示，黄金近期的疲软似乎有些过头了，尤其值得注意的是，这种贵金属已经与传统的市场基本面脱节。“我们认为黄金价格下跌幅度过大且毫无道理。支持金价上涨的论点依然成立，”他说道。

8、油价与债券联动关系瓦解 增长担忧取代通胀忧虑

　　今年大部分时间里有一条公认的规律：油价走高不利于国债。如今这一关联已经失效，资金管理人重心转向经济增长风险，通胀担忧退居其次。在美国与以色列打击伊朗期间，布伦特原油和10年期美债收益率同步飙升，二者相关性持续走高，在9月15日见顶。此后相关性反转，上月转为负值，是冲突爆发以来首次。德债、英债也出现类似走势。即便冲突激化存在油价再度暴涨的风险，联动关系的瓦解依然推高了债券的配置价值。交易员认为，能源冲击和高借贷成本已经对经济造成损害，利率进一步上行空间有限。