我今天一大早就出去爬山了，就是五岳之一的华山，之前没有打算，主要是夫人提到，如果这次我们来西安不去爬华山，那么下一次就不知何时会再来西安（我十年前来过一次），再找机会去爬华山了，我一想，确实如此，再过10年来西安的话，年纪更大，就更不容易爬山了，所以，临时安排了华山之行， 有花堪折直须折，有山可爬直接爬。

今天整体行程还是比较顺利，华山的风光确实还不错，刺激的索道之行，特别是爬坡阶段经过塔柱时刺耳的噪音，那确实有点心惊胆战，还好，上行的时候经历过了，下行再听就没那么担心了。等下山的时候还特别去做了一下滑道，那个堪比过山车，最后疯狂地大喊大叫一番，也蛮有意思。

我们放弃了比较艰难险阻的路线，毕竟是带着娃去的，看了一眼那个长空栈道，然后就撤了，最后选择五六点下山，坐高铁回西安。回头一看，今天已经是连续第四天走了超过20,000步，还爬了90层楼，对减肥大业应该有所裨益。总体来说，这次西安之行快要功德圆满，收获还是不错，明年再要换一个地方旅行了。

再补充一下，今天华山的风光是不错，但是当地的旅游服务业真的一言难尽，管理和服务水平都是低水平的，只是想方设法从你那弄钱，而且都是非常简单粗暴的做法。我都没有跑完所有的山头，就已经发现金庸先生题词的“华山论剑”四个大字，被雕刻在石头上，出现在六个不同的地方，然后都被圈起来，向你拍照收钱，一张照片60元。

如果金庸先生活着，我觉得他可能后悔给华山写了这么几个字，就被这么圈地卖钱了。再联想到昨天我也吐槽了，曲江文旅下面的三家上市公司不会赚钱，看来旅游服务业要提升服务水平，或者进行高质量的发展，难度还是非常之大，所以， 我今天放弃了大部分旅游股，有止盈的票也有止损的票。估计这个行业跟白酒差不多，尽管有低估，也可能有转机，但很难让人有信心长期持有。

我们看今天盘面， AI应用方向终于出现了调整，这是符合昨天的预判，高潮之后就出现分化，然后就是调整，但是资金并没有回到老登股，而是流向了有色板块。今天能源金属，小金属，稀缺资源，锂矿，甚至贵金属板块都还不错。当然这也得益于金银价格又有所修复，国际金价重回5100美元，国际银价回到了85美元，只要这里有涨价的，走势，就容易激活盘面。再就是布伦特原油也回到了70美元， 市场似乎在等待出现一些不祥的事情，比如美军打伊朗。

不过就在9:30刚才有一个数据发布了，美国1月非农就业人数增加13万人，预估为增加6.5万人，前值为增加5万人，创2025年8月以来新低；预估为4.4%，前值为4.4%。。美国1月失业率为4.3%，这个事情显然对于美联储降息是不利的，所以我们看到美元指数快速从96.7涨到了97.3。

随后，又有数据出来，美国年度基准修订数据显示就业人数下修86.2万，预估为减少82.5万。这个事情很诡异，是不是把去年的数据挤压一些算到今年，反正去年数据再差，都可以甩锅给拜登，今年再差就不能摔了。现在美国的经济数据确实很难让人信服，经常是非常矛盾的。汇率方面有所变化，对但是国际金银价格好像并没有受到影响的，还有继续走高的意思。

今天我在去华山的高铁之上，也做了一下调仓，布局了一个小金属稀缺金属方向。前些天我也提到，就是刚果金出现了一个矿难，它有一种稀缺金属，很可能会严重的紧缺，所以后续的涨价可能会更明显，不过因为它概念股非常少，我也不方便提。今天更强势的其实是几个钨概念股，集体涨势不错。 金银带领有色上涨，是我的三龙四虎的一头虎，钨金属的走强和电子部以及pcb是关联的，这背后也还是有ai硬件产业链的逻辑。

华源证券研报显示，截至今年以来2月6日，黑钨精矿价格大涨超47%至67.10万元/吨，刷新历史高点。此次价格上涨并非偶然，而是供给端主动与被动收缩共振的结果：国内矿山在安全管控与环保要求双重制约下，开工率下降、出货减少，市场现货流通紧张；与此同时，下游PCB刀具等领域需求维持景气，刚需采购对价格形成支撑。此外，部分企业一月长单价进一步上调，进一步强化市场看涨预期。

长城证券表示， 战略金属价值重估进行时，维持小金属板块“强于大市”评级。跟着战略金属政策走，首选稀土、钨板块。稀土：政策端出口管制加码，短期有望推动稀土价格继续上行，供给约束下长期需求（新能源、风电、机器人）向好，板块中长期趋势明确。钨：供需偏紧叠加战略金属惜售情绪不断升温，推动钨价持续上涨。

另外还有一个消息，就是全球最大的镍矿被要求产量削减70%。印尼决定把今年镍矿的配额大幅的减少，前几天他又把煤矿出口给叫停了，这都是认为镍价和煤价太低，所以做的一些减产提价。这个事情也容易刺激煤炭和有色板块走强，不过供应的大幅减少，也可能会引发其他地方的替代，毕竟他们不一定拥有不太强的定价权。

短线来说，这些消息都有助于有色金属或者稀缺资源的涨价。这条主线还是比较强势的，因此明天应该还能尝试冲一冲。昨天我还有点担心，如果ai应用方向继续走高，那可能节前就没啥机会轮动了，结果今天ai应用方向果然出现了调整，今天领跌的就是影视板块，短剧板块，还有Ai营销动漫传媒等方向。中午我也说了几句话，也提示了，这里调整一下会更好，因为之前没上车的，也不好追，那么这两天调整下来，可以看一下节后是不是还有机会。

晚上这里也有一个消息刺激。多名用户反馈，DeepSeek在网页端和APP端进行了版本更新，支持最高1M（百万）Token的上下文长度（提升10倍）。而去年8月发布的DeepSeekV3.1上下文长度拓展至128K。知识库从原来的2024年7月更新至2025年5月，这意味着这背后是一个新训练的大模型。

最近字节集团在大模型发布方面已经抢了先手，看看deepseek也有更新的压力。市场流传DeepSeek V4 引入了 Engram (记忆痕迹) 架构，实现了物理分离：将静态知识存在便宜的 RAM/SSD 中，仅将推理逻辑留在昂贵的 GPU VRAM 中。 外面预期在2月中旬要发布，但现在看来估计要到春节后了。 如果到时候有惊喜，那么ai应用方向或者ai大模型概念股依然可以看好，持仓股里面可以保留一部分底仓。

再就是，华为云码道（CodeArts）代码智能体，已在马年春节前夕开启公测，参与公测人数已超1万人。华为云码道代码智能体是自带AI大脑的超级编程工具。在项目级代码生成等关键场景实现突破，可适配企业研发需求，助力压缩开发周期、提升编码效率。——其实我发现这种代码智能体问世，可能是向程序员开刀，除非顶尖的程序员，可能一般的程序员也要面临被替代的风险。

晚上欧洲还有一个相关的事情。 欧洲巨头股价突然闪崩。受业绩不及预期影响，欧洲工业软件巨头、英伟达供应商——达索系统股价大幅走低，日内最大跌幅超21%，一度触发熔断机制。消息面上，该公司披露的财报显示，2025年第四季度业绩及2026年业绩指引均不及预期。

有分析认为，面对来自AI（人工智能）工具的竞争，达索系统的疲弱业绩指引进一步加剧了市场对公司护城河收窄的担忧情绪。在此之前，因AI冲击，软件即服务（SaaS）行业一度遭遇猛烈抛售，这一威胁正蔓延至财富管理、保险经纪等行业，相关个股股价全线重挫。——前几天我们也看到，外盘的软件行业受到了AI的冲击，我那天看到猫笔刀有一个解说，为什么欧美的软件被ai砸得厉害。

举个例子，一家设计公司，之前有100个设计师，那么他们就需要购买100份正版的 PS软件。现在有了ai帮忙，那么他可能只需要50个设计师，甚至更少，那么他们就只需要购买50份正版的ps软件。那么这就对这个行业来说，需求就大幅的减少。其实我也发现，现在直接让ai来处理一些简单的图片，根本就不需要调用任何图片处理工具了，比如去除水印，去除一些特定物体， 一句话就达到目标了，某些具体功能的软件确实是面临被淘汰的命运。

从这个角度来说，明天ai应用方向多空都有，但是我倾向于稍微做一下调整，要注意今天晚上欧洲软件股大跌是否会拖累美国的科技股，目前美股的三大股指期货都还不错，纳指涨了0.9%，标普涨了0.6%，道指也涨了0.5%。不过a50指数跌了0.2%，恒生股指期货跌了0.3%。相比今天亚太市场普涨，日本涨了2.3%韩国涨了1%澳洲涨了1.5%。 今天a股表现是偏弱的，明天恐怕也还是有不小的抛压。

不过春节前也就剩下两个交易日了，明天也要注意，还有下探的话，可能短线指数个股会有一点布局机会。至于蛇年最后一个交易日，我倾向于会轻装上阵，除非外盘出现重大的挫折，应该会维持涨势。汪汪队估计也会在最后一天略做一些帮衬吧，通常该跑的，该减的在今天和明天，应该已经完成任务了。 我估计调整一两天，也为了保证最后一两天市场没那么难看吧。

今天两市2000个票上涨，3200个票下跌，62个涨停，13个跌停，确实不太舒服。同时缩量了1,200亿果然跌破了20,000亿。这也是前两天我就预判到的情况，估计明后天还会缩量。缩量多了，也说明抛压少了。 明天市场如果真的还有下探，那么可以逆向考虑一下，仓位比较低的可以适度来一点，至少半仓还是可以考虑的，我也可能也已加一下部分指数基金。

如果仓位已经很重的，我不建议再投钱进去。晚上徐小明也认为，节前的三天市场波动率比较小，不足以改变现有的交易策略，他们就继续持股待涨，而且是满仓10成的状态。目前我也继续维持我的仓位策略，还是半仓过节，6成左右合适。 今天私募机构仓位又加了一点，其实也就是5成多。我也不想改变自己的策略，反正找到自己适合的模式最好，我们的仓位数据也是仅供参考。