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作者 | 冯紫彤

如何形容沪农商行近一年来的业绩表现，“平稳”二字或最为得当。但“平稳”并不意味着“稳步增长”，而是“原地踏步”。

日前，沪农商行披露了2024年第三季度成绩单。2024年前三季度，其实现营业收入204.84亿元，同比增长0.34%；实现归母净利润104.85亿元，同比增长0.81%。

并非“不降就是增”。回望上半年，其余9家上市农商行均取得了4%以上的利润增速，常熟银行、苏农商行、瑞丰银行、江阴银行净利润更是呈双位数增长。

那么，沪农商行业绩因何踏步于此？

资金利用效率待加强，存贷比垫底同业

从营收结构看，问题仍主要出在利息净收入这一项目上。

一直以来，利息净收入，也就是“吸存放贷”的利差收入都是银行最重要的收入来源。2024年前三季度，利息净收入152.32亿元、同比下降3.08%，占沪农商行营业收入74.36%。

近年来，受年内 LPR 和存款挂牌利率多次下调、存量存贷款重定价等多重因素影响，银行业资产负债两端利率持续下行，息差水平不断收窄。

不过从中报披露数据看，虽然沪农商行净息差始终下滑，但放眼同业，1.56%的净息差数据仍可处在中等位置，在10家农商行中也排在第六位。

故而，规模因素或许是影响沪农商行利息净收入下滑、尤其是利息收入一项下滑的重要因素。

截至9月末，沪农商行贷款和垫款总额7433.17 亿元，较上年末增加318.34亿元，增幅4.47%；吸收存款本金1.06万亿元，较上年末增加469.82亿元，增幅4.62%。

由此计算，截至3季度末，沪农商行存贷比仅69.9%；去年同期为71.77%。即便目前已没有存贷比需高于75%的要求，但与同业上市农商行相比，其69.9%的存贷比仍稳稳垫底。

存贷比，反映了银行将吸收的存款转化为贷款的能力。而较低的存贷款或意味着该行信贷投放较为保守谨慎，或也意味着可投放的优质资产不足。总而言之，对比同业，沪农商行的资金运用效率确还有着较大的提升空间。

此外，前三季度，沪农商行手续费及佣金净收入 16.75 亿元，同比下降 16.45%，主要受代销保险费率下降影响。但得益于投资收益增长不俗，前三季度，沪农商行非利息净收入 52.52 亿元，同比增长 11.76%。

科创、绿色贷款增长迅猛，个人贷款疲弱

从贷款结构看，以科创、绿色、普惠等为代表领域的企业贷款是新增信贷投放的主力军。

截至9月末，沪农商行企业贷款规模为4287.62亿元，较上年末增长3.3%。

据沪农商行三季报，截至9月末，其科技型企业贷款余额1102.88 亿元，较上年末增加 177.72 亿元，增幅19.21%；绿色信贷余额达到791.14 亿元，较上年末增幅 28.79%。

同期，个人贷款规模则呈收缩态势。截至9月末，沪农商行个人贷款余额为2085.64亿元，较上年末减少约24亿元，降幅1.13%。

其中，房产按揭类贷款余额 1003.66 亿元，非房产按揭类贷款余额 879.30亿元。若与上年末数据对比，则1-9月，沪农商行房产按揭类贷款净减少15.7亿元。

不过，沪农商行在季报中也表示，前三季度累计房产按揭类贷款投放量较去年同期提升超 40%。

虽然贷款投放量稍显不足。但与上年末相比，沪农商行信贷资产质量始终稳定。截至9月末，其不良贷款余额 71.97 亿元，不良贷款率为 0.97%，与上年末持平。