股指期货入门知识简介

A股市场又将迎来新的股指期货和期权合兆清坦约！6月22日， 中金所发布《中证1000股指期货合约（征求意见稿）》《中证1000股指期权合约（征求意见稿）》等文件并公开征求意见。这也就意味着，中证1000股指期货和期权合约将在不久的将来与大家见面。

在中证1000指数之前，还有沪深300股指期货和期权合约、上证50股指期货合约、中证500股指期货合约已经在股市期货市场相继上市。

相比股票、债券、基金，股指正塌期货是咱们普通人比较陌生的产品，但对于投资市场来说却有着重要意义。今天咱们就来聊聊什么是股指期货和股指期权～

01

小夏之前跟大家科普过期货的概念，这里先来简单复习一下。期货和现货相对，现货是实实在在可以交易的商品，比如小夏买了一件衣服，一手交钱一手交货，这就是现货；而期货指的是交易双方可以按照规定的价格，在未来某段时间买入或者卖出一定数量的某种大宗商品或金融资产，目的是防范未来一段时间这类商品价格出现变动的风险。

股指期货又称“期指”，是根据股票价格指数所设计的一种期货合约，买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式进行交割。简单来说，股指期货就是可以提前买卖指数的一个工具，比如预测指数会上涨时买入合约，那么指数涨了就能盈利，指数跌了就会亏损；看跌时就卖出合约，盈利情况与买入时相反。股指期货的出现使得投资者即使面对市场大盘下跌，也不必因为卖出个股而导致交易成本提高。目前我国已经推出的股指期货共有三种，分别以沪深300、上证50以及中证500指数为标的，由中国金融期货交易所推出并管理。

再说说股指期权。所谓期权，是指现在协定价格在未来买卖一样东西的权利，而股指期权则是以股票指数为标的的一种期权，比如沪深300股指期权就是未来买卖沪深300股指期货的权利。目前我国的股指期权又分为股指ETF期权和指数期权两种，前者包括沪深300ETF期权与上证50ETF期权，买卖的是跟踪指数的ETF；后者包括沪深300股指期权，买卖的是沪深300股指期货。

02

对投资市场的意义

另外，股指期货和股指期权的推出对于相关ETF投资也有促进作用。比如说，很多投资者长期看好中证1000指数的走势，但又担心该指数存在短期下跌的风险，在没有相关股指期货和股指期权的时候可能就会保持观望。而期货、期权产品提供了有效的对冲工具，因此也会增加投资者对相关ETF的配置需求。另外，期货、期权这些衍生品还可以和ETF搭配形成新的交易策略，也会刺激相关ETF的交易需求，促进该指数相关的ETF产品活跃度提升。

03

普通投资者可以参与吗？

但是，股指期货的投资门槛非常高，投资者至少要准备50万现金，而且拒绝“新手上路”，既要有一定的期货投资经验，还得通过期货公司的相关考试，才能拿到股指期货市场的“入场券”。而且，股指期货的交易风险很大，股指期货采取保证金制度，具有一定的杠杆效应，在每个交易日结束后期货公司会按照当日结算价给投资者的账户进行结算，亏损到一定程度需要补足保证金，如果投资者没有追加保证金，期货公司出于风险考虑就会进行强制平仓，也就是俗称的“族桐爆仓”，前期投入可能会全部赔光。（上述参考：国泰君安期货，2020.11.04；凤凰网财经，2017.02.18；徽商期货，2021.08.03）

风险提示：本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

小白学习之股票入门基础知识

炒股要求必懂的基本术语

基本面：基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。基本面在长线投资方面的运用较多，基本面分析可以有以下步骤：了解该公司，多花时间，弄清楚这家公司的经营状况。以下是一些获得资料的途径:公司网站；财经网站和股票经纪提供的公司年度报告；新闻报道_有关技术革新和其它方面的发展情况；发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力；与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何；资产的账面价值；销售增长率；净资产收益率观察股价走势图；专家的分析；内幕消息(特别要留意这个，内幕消息有真也有假，所以哪怕得到内幕消息了也还是要研究一番，避免被套。)

技术面：技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。当然，它的也有基本的理论依据：道琼斯理论；斐波纳契反驰现象；埃利奥特氏波。

如果要从技术面分析，以下的内容是必须有的：

1、发现趋势——发现整体的趋势是炒股布局的根本依据；

2、支撑和阻力——支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。两者是可以相互转换的，如一旦支撑水准被打破，它就会转变成阻力。

3、线条和通道——趋势线在识别市场趋势方向方面是简单而实用的工具；

4、平均线——移动平均线的不足之一在于它们滞后于市场，因此并不一定能作为趋势转变的标志，无论使用5和20天的移动平均线，还是40和200天的移动平均线，买入信号通常在较短期平均线向上穿过较长期平均线时被查觉。与此相反，卖出信号会在较短期平均线向下穿过较长周期平均线时被提示。

牛市：牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。

熊市：熊市也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。

牛市：指在所考察交易日里，证券价格上升、下降的幅度很小，价格变化不大，市价像被钉住了似的，如牛皮之坚韧。

集合竞价：所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，根据前一天的收盘价数敬和对薯弊慎当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。

连续竞价：所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托。

零股交易：不到一个成交单位(1手=100股)的股票，如1股、10股，称为零股.在卖出股票时，可以用零股进行委托；但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是1手，即100股。

派息：股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。

含权：凡是有股票有权未送配的均称含权。

除权：除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。

填权：指除权后该股票价格出现上涨，将除权前后的价格落差部分完全补回的情形。

贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。

XR：证券名称前记上XR,表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利。当股票名称前出现XR的字样时，表明当日是这只股票的除权日。

除息：除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部卜腔分因素，而形成的剔除行为。

DR：证券代码前标上DR，表示除权除息，购买这样的股票不再享有送股派息的权利。

XD：证券代码前标上XD，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。

配股：配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。

分红配股：分红即是上市公司对股东的投资回报；配股是上市公司按照公司发展的需要，根据有关规定和相应程序，向原股东增发新股，进一步筹集资金的行为。

送红股：送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。

转增股本：转增股本是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权股益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。