本报（chinatimes.net.cn）记者齐萌 深圳报道

8月19日晚间，奥海科技发布2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入29.61亿元，同比增长46.84%；归母净利润2.33亿元，同比增长8.46%；扣非净利润1.92亿元，同比增长了6.72%。

然而，公司在实现市场扩张的同时，其综合毛利率却同比下滑了10.86％。对此，奥海科技方面对《华夏时报》记者表示：“一是目前国内经济形势，行业内卷还是比较严重的，产品需要打价格战，不过外销毛利率还是增长了的；二是原材料价格上涨对毛利率有所影响。”

同时，记者发现，公司在面对主营业务毛利率下滑压力的同时，似乎陷入了对金融投资的过度依赖。半年报显示，截至上半年，公司货币资金金额为12.07亿元，同比减少了16.02%，交易性金融资产金额为21.75亿元，同比增加了18.51%，占总资产的比例为25.48%。

主营业务毛利率下滑

财报显示，上半年公司总营收同比增加了46.84%。“主要是本期公司产品订单增加且市场占有率稳步提升所致。”公司在公告中表示。

不过，分行业来看，上半年公司新能源汽车行业营收同比下滑了23.49%。对此，奥海科技方面表示：“从行业层面来看，目前新能源汽车行业竞争还是非常激烈的，供应链降本诉求非常强烈，所以对业内公司提出了很高的要求。不过，目前公司客户主要以东风系为主，回款现金流情况还是非常健康的，盈利水平较同行来说也是相对较好的。”

然而，记者发现，上半年公司在新能源汽车行业的毛利率为14.9%，同比下滑了9.2%。

同时，上半年，其他占公司营业收入或营业利润10%以上的产品毛利率均有所下滑。公司充电器及适配器产品毛利率为18.2%，比上年同期减少2.23%，公司储能及其他产品毛利率为35.58%，较上年同期减少0.32%。公司综合毛利率为20.73%，同比下滑10.86%。据奥海科技方面回应，行业内卷及原材料价格上涨是主要因素。

实际上，公司在财报中也提到，公司存在着原材料价格波动的风险。“公司原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格波动对主营业务成本和毛利率影响较大。近年来，因宏观经济波动和市场供需情况等因素影响，公司生产产品所需的原材料价格存在一定波动，导致公司产品毛利率和经营业绩面临波动的风险。”奥海科技在财报中表示。

不过，其也提到，公司已通过产业链垂直整合、半导体器件国产化替代、及与核心原材料供应商建立战略合作等方式降低原材料价格波动给经营业绩带来的不利影响。

此外，在盈利能力方面，记者还发现，虽然公司净利润及扣非净利润均同比增加，但其营业利润率却同比下滑。上半年，公司营业利润率为7.8%，而去年同期为10.84%。

而造成这一现象的主要原因是公司期间费用大幅增长。其中，上半年公司销售费用为9066.12万元，同比增加了32.16%，主要是本期品牌推广费、职工薪酬和股份支付费用增加所致；公司管理费用为1.42亿元，同比增加了62.42%，主要是职工薪酬、固定资产折旧和股份支付费用增加所致；研发投入为1.87亿元，同比增加了50.83%，主要是本期职工薪酬、材料费用和股份支付费用增加所致；财务费用为-3237.97万元，同比增加了12.19%。

对此，香颂资本董事沈萌对《华夏时报》记者表示，销售费用增加，说明企业需要加大投入保证销售业绩增长，企业面对市场竞争时，缺少足够的差异化优势，不排除进行降价等方式竞争，这也是可能导致毛利率下降的一个原因。而研发投入大幅度增加，也侧面反映出此前企业缺少研发创新支撑。

不过奥海科技方面对本报记者回应称：“其实这个问题在公司披露半年报前就在面对和解决问题了。”

巨额资产用于投资理财是否合理？

实际上，公司在主营业务的毛利率面临下滑压力的同时，似乎也陷入了对金融投资的过度依赖，这也许是一种潜在的财务风险。

今年4月30日，公司发布《关于使用闲置自有资金进行现金管理》的公告，为提高公司（含控股子公司）的资金使用效率，合理利用闲置自有资金，在不影响公司正常经营的情况下，拟使用总金额不超过人民币45亿元的闲置自有资金进行现金管理，购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品，包括但不限于结构性存款、实时理财等产品，投资期限不超过12个月，在上述额度及决议有效期内，可循环滚动使用。

除使用自有资金投资理财外，据公司8月19日晚间发布的《2024年半年度募集资金存放与使用情况》的专项报告显示，公司从16.77亿元的募集资金中，拿出6.76亿元来购买了委托理财产品。

具体从上半年资产负债表中也可体现。截至上半年，公司货币资金金额为12.07亿元，同比减少了16.02%，交易性金融资产金额为21.75亿元，同比增加了18.51%，占总资产的比例为25.48%，“主要是公司购买理财产品增加所致。”公司在财报中提到。

同时，在现金流量表显示，上半年公司收回投资收到的现金为39.04亿元，公司为投资支付的现金为44.63亿元，而购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金仅为4.32亿元。

对此，沈萌指出，如果没有在建项目等资本支出，那么投资理财的收益率无法更有效提升资产回报率，应该通过分红或回购的方式将资本返还股东。

同时，科方得智库研究负责人张新原对《华夏时报》记者表示，公司应该注意平衡投资理财和公司自身的发展，避免过度依赖投资理财而影响主营业务的发展。公司可以考虑将部分资金用于扩大生产规模、研发新产品、提高产品质量等方面，以实现公司的长期发展目标。

对于公司为何不将资金更多投入到自身发展中，奥海科技方面表示，产品在打入客户的时候，并不能马上生效，需要验证和检测，在这个过程中的开发及等待都是需要成本的，盈利能力确实不能及时反映。